Data dodania: 2007-08-13 (10:18)
Po piątkowej fali wyprzedaży, jaka przetoczyła się przez światowe rynki akcji poniedziałkowe notowania w Azji przyniosły niewielkie wzrosty tamtejszych indeksów. Bez wątpienia jest to efektem ostatniej w zeszłym tygodniu sesji za oceanem - podczas gdy w pozostałych częściach globu indeksy traciły grubo ponad 3%, DJIA „ do kreski” zabrakło tylko 0,2%, a bardziej reprezentatywny S&P500 zdołał minimalnie zyskać na wartości.
Takie zachowanie rynku powinno dać inwestorom sporo do myślenia i wprowadzić nieco uspokojenia na rynkach. Tydzień zatem na naszym kontynencie możemy rozpocząć od ostrożnych wzrostów.
Warto prognozując najbliższą przyszłość ponownie zastanowić się nad wydarzeniami z zeszłego tygodnia. Negatywne czynniki, które przyniosły paniczną ucieczkę inwestorów do płynnych i bezpiecznych aktywów nie były związane bezpośrednio z rynkiem akcji, a z rynkiem pieniądza. Wraz z doniesieniami o problemach kolejnych funduszy (tym razem ze stajni BNP Paribas) zaangażowanych w papiery wartościowe zabezpieczone kredytami hipotecznymi, udzielonymi amerykańskim konsumentom o niskiej wiarygodności kredytowej coraz więcej uczestników rynku zadało sobie pytanie o skalę zaangażowania instytucji finansowych w ten segment rynku. Nie jest tajemnicą, że papiery te były bardzo chętnie nabywane również w Europie, w czym szczególnie celowały fundusze hedgingowe, skuszone wysoką stopą zwrotu. W efekcie w zeszłym tygodniu widzieliśmy bardzo rzadko występującą sytuację – pogorszenie postrzegania wzajemnej wiarygodności przez banki spowodowało bardzo mocne ograniczenie podaży pieniądza na rynku i gwałtowny wzrost krótkoterminowych stóp procentowych na rynku. Interwencje banków centralnych, pompujących na rynek dziesiątki miliardów euro, dolarów czy jenów przywróciły na rynku pieniężnym równowagę, z drugiej jednak strony wywołały paniczne reakcje inwestorów dopatrujących się w interwencji potwierdzenia wyjątkowej skali problemów. To znacznie zwiększyło obawy o perspektywy rynku kredytowego i jego wpływ na gospodarkę. Trudniej dostępny i droższy, ze względu na rosnącą premię za ryzyko kredyt wpłynąłby zarówno na rozwój przedsiębiorstw poszukujących finansowania swoich przedsięwzięć, jak również mógłby wpłynąć na zmniejszenie wydatków konsumentów. Obok takich czynników ryzyka rynki akcji nie mogły przejść obojętnie. Dodatkowo warto zwrócić uwagę na możliwe konsekwencje trudniejszego kredytu dla rynku fuzji i przejęć, gdzie napływ taniego pieniądza do aktywnych na tym rynku funduszy private equity mógłby zostać uszczuplony. Taka perspektywa również nie jest obojętna dla wycen wielu spółek – potencjalnych celów przejęć.
Poniedziałek na GPW może zatem dać nieco wytchnienia inwestorom, jednak obawy o dalszy rozwój wydarzeń na rynkach światowych nie sugerują, aby ewentualne odreagowanie miało przybrać postać mocnych wzrostów. Przed sesją poznaliśmy wyniki spółek z sektora paliwowego. Lotos i PGNIG wypadły nieco gorzej od oczekiwań, bardzo dobre za to wyniki w II kwartale pokazał PKN Orlen. Koncern z Płocka pochwalił się ponad 27% dynamiką zysku w II kwartale osiągając wynik netto na poziomie 1,11 mld zł.
Warto prognozując najbliższą przyszłość ponownie zastanowić się nad wydarzeniami z zeszłego tygodnia. Negatywne czynniki, które przyniosły paniczną ucieczkę inwestorów do płynnych i bezpiecznych aktywów nie były związane bezpośrednio z rynkiem akcji, a z rynkiem pieniądza. Wraz z doniesieniami o problemach kolejnych funduszy (tym razem ze stajni BNP Paribas) zaangażowanych w papiery wartościowe zabezpieczone kredytami hipotecznymi, udzielonymi amerykańskim konsumentom o niskiej wiarygodności kredytowej coraz więcej uczestników rynku zadało sobie pytanie o skalę zaangażowania instytucji finansowych w ten segment rynku. Nie jest tajemnicą, że papiery te były bardzo chętnie nabywane również w Europie, w czym szczególnie celowały fundusze hedgingowe, skuszone wysoką stopą zwrotu. W efekcie w zeszłym tygodniu widzieliśmy bardzo rzadko występującą sytuację – pogorszenie postrzegania wzajemnej wiarygodności przez banki spowodowało bardzo mocne ograniczenie podaży pieniądza na rynku i gwałtowny wzrost krótkoterminowych stóp procentowych na rynku. Interwencje banków centralnych, pompujących na rynek dziesiątki miliardów euro, dolarów czy jenów przywróciły na rynku pieniężnym równowagę, z drugiej jednak strony wywołały paniczne reakcje inwestorów dopatrujących się w interwencji potwierdzenia wyjątkowej skali problemów. To znacznie zwiększyło obawy o perspektywy rynku kredytowego i jego wpływ na gospodarkę. Trudniej dostępny i droższy, ze względu na rosnącą premię za ryzyko kredyt wpłynąłby zarówno na rozwój przedsiębiorstw poszukujących finansowania swoich przedsięwzięć, jak również mógłby wpłynąć na zmniejszenie wydatków konsumentów. Obok takich czynników ryzyka rynki akcji nie mogły przejść obojętnie. Dodatkowo warto zwrócić uwagę na możliwe konsekwencje trudniejszego kredytu dla rynku fuzji i przejęć, gdzie napływ taniego pieniądza do aktywnych na tym rynku funduszy private equity mógłby zostać uszczuplony. Taka perspektywa również nie jest obojętna dla wycen wielu spółek – potencjalnych celów przejęć.
Poniedziałek na GPW może zatem dać nieco wytchnienia inwestorom, jednak obawy o dalszy rozwój wydarzeń na rynkach światowych nie sugerują, aby ewentualne odreagowanie miało przybrać postać mocnych wzrostów. Przed sesją poznaliśmy wyniki spółek z sektora paliwowego. Lotos i PGNIG wypadły nieco gorzej od oczekiwań, bardzo dobre za to wyniki w II kwartale pokazał PKN Orlen. Koncern z Płocka pochwalił się ponad 27% dynamiką zysku w II kwartale osiągając wynik netto na poziomie 1,11 mld zł.
Źródło: Tomasz Wronka, Expander
Komentarz dostarczyła firma:
Expander
Expander
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Gołębie zakłady w USA wspierają momentum na GPW
2023-12-05 Komentarz giełdowy XTBIndeks WIG20 ma za sobą kolejną, bardzo udaną sesję, na której udało się mu przebić powyżej ważnego oporu 2300 punktów. Co prawda bykom finalnie nie udało się utrzymać powyżej psychologicznej strefy oporu, ale dalsze wzrosty pozostają scenariuszem bazowym, a prądy makro wieją w plecy inwestorów na GPW. Ekstrapolując dynamikę z dwóch poprzednich fal wzrostowych w 2023 roku, obecna trzecia fala powinna doprowadzić główny benchmark polskich akcji w okolice 2500 punktów, nim rozpocznie się głębsza korekta.
Rekordowe otwarcie grudnia na WIG20. Św. Mikołaj już zapukał do GPW?
2023-12-01 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja na GPW była bardzo udana, szczególnie dla WIG20, który zyskał 3,19%, przebijając się do 2285 punktów. Fala euforii przetacza się przez rynki, napędzana oczekiwaniami co do luzowania polityki monetarnej w 2024 roku oraz perspektywą miękkiego lądowania. W efekcie WIG20 odnotował rekordowe od 10 lat zamknięcie pierwszego dnia miesiąca. Co bardzo ciekawe wzrosty w Polsce mają miejsce w czasie, gdy indeksy chińskie osiągają nowe, roczne minima.
WIG20 został w tyle. Orlen tłumi nastroje na GPW
2023-11-29 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja w wydaniu inwestorów na GPW nie należała do najlepszych, przede wszystkim z uwagi na akcje Orlenu, które bardzo źle zniosły zaproponowaną przez polityków opozycji 'składkę' w wysokości 14,6 miliardów złotych. WIG20 odnotował dziś blisko 0,8% spadek na tle 1,1% wzrostu głównego, niemieckiego benchmarku DAX. Akcje największej spółki w Polsce zamknęły sesję blisko 7,8% niżej, a niewielkie odreagowanie w końcowych godzinach notowań nie zdołało wymazać obrazu trudnej sesji.
Mieszana sesja na rynku akcji
2023-11-28 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja na rynku akcji nie przyniosła większej zmienności. Generalnie nastroje były mieszane, a fakt, że w kalendarzu makro nie znajdowały się kluczowe odczyty - wspierał konsolidację. Początek dnia przyniósł nieznaczne cofnięcie na głównych indeksach giełdowych, jednak w kolejnych godzinach większość przeceny została wymazana. Ostatecznie niemiecki DAX zamknął dzisiejszą sesję 0,16% wyżej. Londyński FTSE100 stracił 0,07%, a francuski CAC40 przecenił się 0,21%.
Wyprzedaż na rynkach po Black Friday
2023-11-27 Komentarz giełdowy XTBWyniki sprzedażowe Black Friday oraz ostatnich dni wyprzedażowych nie należą do złych. Ocenia się, że w sam „Czarny Piątek” Amerykanie wydali w zakupach online blisko 10 mld dolarów, co stanowi 7,5% wzrost w ujęciu rocznym. Mimo pozytywnych wyników nie obserwujemy raczej pozytywnych nastrojów na najważniejszych rynkach, a co więcej, spora wyprzedaż miała miejsce na polskim rynków.
Indeksy giełdowe wstrzymują wzrosty
2023-11-21 Komentarz giełdowy XTBPodczas dzisiejszej sesji mogliśmy obserwować nieznacznie gorsze nastroje na rynku akcji. Główne indeksy giełdowe ze Starego Kontynentu zakończyły handel niżej, jednak skala przeceny była ograniczona. Można powiedzieć więc że rajd wzrostowy, który trwa od początku miesiąca spowalnia, jednak jest zdecydowanie za wcześnie, aby stwierdzić, że to już jego koniec. Niemiecki DAX zamknął dzień w rejonach poziomu odniesienia, francuski CAC40 stracił 0,24%, z kolei londyński FTSE100 spadł 0,19%.
Rekordowa polska giełda
2023-11-20 Komentarz giełdowy XTBSzeroki indeks WIG sięgnął dzisiaj nowych historycznych szczytów. Chociaż ostatecznie nie udało się zamknąć z nowym rekordowym poziomem, to jednak widać, że nastroje na polskim rynku znacznie się poprawiły. Czy jest szansa na stałe zawitanie hossy na polskim parkiecie. Jak ma się sytuacja za granicą? Warszawski Indeks Giełdowy, czyli szeroki indeks WIG sięgnął dzisiaj poziomu 75236 punktów, co było najwyższym poziomem w historii.
Wielkimi krokami zbliża się korekta na GPW?
2023-11-16 Komentarz giełdowy XTBPrzez ostatnie dni byki z Wall Street wyznaczały rytm, w jakim poruszały się globalne rynki finansowe. W ślad za nimi podążyła Azja i Europa, gdzie sporym beneficjentem wzrostu apetytu na ryzyko stała się GPW. WIG20 był jednym z najlepiej radzących sobie benchmarków ostatnich dni. Dziś jednak wyraźnie złapał zadyszkę i finalnie zamknął sesję minimalnie pod kreską po tym jak sprzedający za oceanem doszli do głosu, po 11 wzrostowych sesjach na S&P500.
Mocne rozpoczęcie tygodnia na warszawskim parkiecie
2023-10-30 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w tym tygodniu sesja giełdowa na Starym Kontynencie przebiegała w pozytywnej atmosferze. Główne benchmarki z ulgą zareagowały na tylko „częściową” eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz budującą optymizm narrację rynkową dotyczącą kolejnej pauzy w cyklu zacieśnienia monetarnego w USA. W tym otoczeniu po raz kolejny dobrze odnajduje się nasz rodzimy WIG20, który ponownie okazał się jednym z liderów wzrostów w Europie.
Mieszane nastroje na rynku akcji w Europie i pogłębienie spadków na Wall Street
2023-10-25 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja na rynku akcji w Europie przebiegała w mieszanych nastrojach. Opublikowane o poranku dane IFO prezentujące nastroje w niemieckiej gospodarce wypadły powyżej oczekiwań, co wsparło wyhamowanie przeceny, jaką obserwowaliśmy na europejskim rynku akcji w minionym tygodniu. Wskaźnik Ifo wzrósł do 86,9 pkt w październiku z 85,8 pkt odnotowanych we wrześniu. Odczyt był lepszy od oczekiwań ekonomistów, którzy zakładali wzrost do 85,9 pkt.