![Kluczowy piątek dopiero przed nami](https://mybank.pl/img/newsy/rynek/445x297/65-19669-kluczowy-piatek-dopiero-przed-nami.webp)
Data dodania: 2013-12-02 (09:28)
Dziś Amerykanie wracają do normalnego życia po długim weekendzie, ze świętem zakupów w tzw. czarny piątek. Jednak dla rynków kluczowy piątek dopiero nastąpi i to już 6 grudnia. Publikowane wtedy dane zdecydują o tym, czy Fed na gwiazdkę ograniczy program skupu aktywów. Gdyby tak się stało, koniec roku byłby na rynkach bardzo gorący.
Payrolls zdecydują o zamknięciu roku
Od wrześniowej decyzji Fed rynki żyły „obietnicą” taniego pieniądza przez znacznie dłuższy okres niż jeszcze w czerwcu zapowiadał Bernanke. Wraz z nominacją Yellen rosło przekonanie, że pierwsze cięcie QE odsunie się daleko w przyszłość. To przekonanie zostało wsparte przez paraliż rządu w październiku, który miał istotnie zaszkodzić amerykańskiej gospodarce i skutecznie zniechęcić Fed do podejmowania jakichkolwiek działań. Efekt to hossa na Wall Street, mająca coraz mniej wspólnego z fundamentami makro oraz osłabienie dolara, szczególnie wobec europejskich walut.
Czy nadzieje rynku spełnią się? Cóż, przede wszystkim są one niespójne. Konsensus rynkowy zakłada wzrost zatrudnienia na poziomie 185 tys. i spadek stopy bezrobocia do 7,2% (nasza prognoza jest podobna, +178 i 7,2%). Przy takich danych trudno byłoby uzasadnić dalsze wstrzymywanie się z choćby symbolicznym cięciem programu (posiedzenie Fed 18 grudnia), szczególnie, kiedy na rynkach coraz częściej mówi się o bańce. Dlatego przy takich danych oczekiwanie na pierwsze cięcie najwcześniej w marcu wydaje się nie mieć sensu. Naszym zdaniem, jeśli dane nie będą gorsze od konsensusu, Fed zdecyduje się ograniczyć QE jeszcze w tym miesiącu, wstrząsając rynkami tuż przed Gwiazdką. Jeśli taki scenariusz sprawdzi się, należy przygotować się na umocnienie dolara i korektę na rynkach akcji.
Dane z USA w piątek o 14:30. Wszystko, co wydarzy się wcześniej wydaje się znacznie mniej istotne, choć nie zupełnie tak jest. Seria danych z USA: obydwa ISMy, ADP, claimsy, raport Challengera – to wszystko dostarczy wskazówek i wpłynie na ostateczny konsensus na piątek. Z kolei decyzja EBC – choć raczej do przewidzenia (pass), to także konferencja Draghiego, na której będzie on mógł albo pozostawić przy życiu spekulacje dotyczące negatywnych stóp procentowych, albo je uśmiercić.
Czarny piątek średnio udany
Święto zakupów traktowane jest często jako papierek lakmusowy kondycji popytu konsumpcyjnego w USA, dlatego Amerykanie zbierają dokładne statystyki, zaś ekonomiści próbują wyciągać wnioski. Oto kilka z nich:
+2,3% r/r, o tyle wzrosła sprzedaż łącznie w święto dziękczynienia oraz w czarny piątek, to najniższy wzrost od recesyjnego 2009
+2,8% r/r wzrósł tzw. foot traffic, czyli liczba odwiedzin w sklepach, wyniosła ona 1,07 mld
w sam piątek dynamiki kształtowały się na poziomie -13,2 i -11,4%, to dlatego, iż część konsumentów wybrała się na zakupy już w czwartek, a część odkłada jest na cyber poniedziałek – kiedy promocje oferować będą sklepy internetowe
12,3 mld USD – tyle wyniosła sprzedaż (czwartek i piątek)
-3,9% – suma wydanych pieniędzy na kupującego spadła, po części ze względu na większe promocje, które niestety mogą zaszkodzić zyskom na czwarty kwartał
Ogólnie, amerykańskie święto zakupów oceniane jest jako rozczarowanie.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – rynek po cofnięciu pod 1,3600 również powrócił pod linię szyi, a także pokonał czerwoną linię trendu poprowadzoną po dołkach. Stąd też droga do 1,3558 lub też do 1,3500 mogła zostać otwarta. Od strony technicznej jeśli rynek nie przyspiesza po pokonaniu linii szyi w formacji głowy z ramionami, to można również rozważyć układ korekty prostej oznaczonej jako ABC, a to z kolei faworyzuje scenariusz spadkowy. Jedynie wybicie górą z kanału wzrostowego może spowodować większych ruch na północ i realizację celu wynikającego z odwróconego RGRa, ale do górnego ograniczenia w kanale jest jeszcze daleko.
GBPUSD, W1 – kurs pary GBPUSD zawędrował już na najwyższe poziomy od sierpnia 2011 roku, pokonując poziom 1,6400. Z punktu widzenia Teorii Fal Elliotta całą zwyżka jest obecnie ograniczona przez równość fal impulsu, a mianowicie fala piąta zbliża się do równości z falą pierwszą, która wypada przy 1,6474. Tym samym byki w rozpoczętym właśnie czwartym tygodniu wzrostów mogą mieć trudności z utrzymaniem tempa wzrostów. Niemniej jednak pierwszym poważniejszym potwierdzeniem wyczerpywania się siły popytu będzie zejście pod 1,6254 z kolejnym wsparciem przy linii poprowadzonej po dołkach oraz przy 1,5898. Dalszy opór to jeszcze okolice 1,6700, gdzie znajduje się zasięg dla podwójnego dna.
Od wrześniowej decyzji Fed rynki żyły „obietnicą” taniego pieniądza przez znacznie dłuższy okres niż jeszcze w czerwcu zapowiadał Bernanke. Wraz z nominacją Yellen rosło przekonanie, że pierwsze cięcie QE odsunie się daleko w przyszłość. To przekonanie zostało wsparte przez paraliż rządu w październiku, który miał istotnie zaszkodzić amerykańskiej gospodarce i skutecznie zniechęcić Fed do podejmowania jakichkolwiek działań. Efekt to hossa na Wall Street, mająca coraz mniej wspólnego z fundamentami makro oraz osłabienie dolara, szczególnie wobec europejskich walut.
Czy nadzieje rynku spełnią się? Cóż, przede wszystkim są one niespójne. Konsensus rynkowy zakłada wzrost zatrudnienia na poziomie 185 tys. i spadek stopy bezrobocia do 7,2% (nasza prognoza jest podobna, +178 i 7,2%). Przy takich danych trudno byłoby uzasadnić dalsze wstrzymywanie się z choćby symbolicznym cięciem programu (posiedzenie Fed 18 grudnia), szczególnie, kiedy na rynkach coraz częściej mówi się o bańce. Dlatego przy takich danych oczekiwanie na pierwsze cięcie najwcześniej w marcu wydaje się nie mieć sensu. Naszym zdaniem, jeśli dane nie będą gorsze od konsensusu, Fed zdecyduje się ograniczyć QE jeszcze w tym miesiącu, wstrząsając rynkami tuż przed Gwiazdką. Jeśli taki scenariusz sprawdzi się, należy przygotować się na umocnienie dolara i korektę na rynkach akcji.
Dane z USA w piątek o 14:30. Wszystko, co wydarzy się wcześniej wydaje się znacznie mniej istotne, choć nie zupełnie tak jest. Seria danych z USA: obydwa ISMy, ADP, claimsy, raport Challengera – to wszystko dostarczy wskazówek i wpłynie na ostateczny konsensus na piątek. Z kolei decyzja EBC – choć raczej do przewidzenia (pass), to także konferencja Draghiego, na której będzie on mógł albo pozostawić przy życiu spekulacje dotyczące negatywnych stóp procentowych, albo je uśmiercić.
Czarny piątek średnio udany
Święto zakupów traktowane jest często jako papierek lakmusowy kondycji popytu konsumpcyjnego w USA, dlatego Amerykanie zbierają dokładne statystyki, zaś ekonomiści próbują wyciągać wnioski. Oto kilka z nich:
+2,3% r/r, o tyle wzrosła sprzedaż łącznie w święto dziękczynienia oraz w czarny piątek, to najniższy wzrost od recesyjnego 2009
+2,8% r/r wzrósł tzw. foot traffic, czyli liczba odwiedzin w sklepach, wyniosła ona 1,07 mld
w sam piątek dynamiki kształtowały się na poziomie -13,2 i -11,4%, to dlatego, iż część konsumentów wybrała się na zakupy już w czwartek, a część odkłada jest na cyber poniedziałek – kiedy promocje oferować będą sklepy internetowe
12,3 mld USD – tyle wyniosła sprzedaż (czwartek i piątek)
-3,9% – suma wydanych pieniędzy na kupującego spadła, po części ze względu na większe promocje, które niestety mogą zaszkodzić zyskom na czwarty kwartał
Ogólnie, amerykańskie święto zakupów oceniane jest jako rozczarowanie.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – rynek po cofnięciu pod 1,3600 również powrócił pod linię szyi, a także pokonał czerwoną linię trendu poprowadzoną po dołkach. Stąd też droga do 1,3558 lub też do 1,3500 mogła zostać otwarta. Od strony technicznej jeśli rynek nie przyspiesza po pokonaniu linii szyi w formacji głowy z ramionami, to można również rozważyć układ korekty prostej oznaczonej jako ABC, a to z kolei faworyzuje scenariusz spadkowy. Jedynie wybicie górą z kanału wzrostowego może spowodować większych ruch na północ i realizację celu wynikającego z odwróconego RGRa, ale do górnego ograniczenia w kanale jest jeszcze daleko.
GBPUSD, W1 – kurs pary GBPUSD zawędrował już na najwyższe poziomy od sierpnia 2011 roku, pokonując poziom 1,6400. Z punktu widzenia Teorii Fal Elliotta całą zwyżka jest obecnie ograniczona przez równość fal impulsu, a mianowicie fala piąta zbliża się do równości z falą pierwszą, która wypada przy 1,6474. Tym samym byki w rozpoczętym właśnie czwartym tygodniu wzrostów mogą mieć trudności z utrzymaniem tempa wzrostów. Niemniej jednak pierwszym poważniejszym potwierdzeniem wyczerpywania się siły popytu będzie zejście pod 1,6254 z kolejnym wsparciem przy linii poprowadzonej po dołkach oraz przy 1,5898. Dalszy opór to jeszcze okolice 1,6700, gdzie znajduje się zasięg dla podwójnego dna.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.