Data dodania: 2013-02-05 (09:46)
Jak to czasem na rynku przewrotnie bywa, korekta przychodzi w momencie, gdy wszystko zadaje się sugerować, iż jej nie będzie. Nie ma wątpliwości, iż cofnięcie, szczególnie na parach z EUR, jest zdecydowanie zasłużone, o czym wielokrotnie pisaliśmy. Natomiast nastroje pogorszyły się akurat po serii dobrych danych z Niemiec i USA, pod pretekstem ryzyk politycznych we Włoszech i Hiszpanii.
Rajoy pod presją, Berlusconi zyskuje w sondażach
Pod koniec ubiegłego tygodnia w hiszpańskich mediach pojawiły się rewelacyjne doniesienia mówiące o tym, iż część polityków, w tym także urzędujący premier, brała regularnie dodatkowe „wypłaty” od biznesu. W efekcie opozycja wezwała premiera do ustąpienia ze stanowiska, choć ten kategorycznie takim oskarżeniom zaprzecza. Naturalnie zmiana premiera oznaczałaby dodatkowe ryzyko niestabilności politycznej, dlatego też po okresie długiej hossy na rynku hiszpańskich obligacji wiadomość ta stała się pretekstem do realizacji zysków. Mówimy tu o pretekście, gdyż rynek wcześniej ignorował inne ostrzeżenia, które równie dobrze taką reakcję mogły wywołać (jak np. spadek hiszpańskiego PKB w ostatnim kwartale 2012 roku o 0,7% q/q). Pretekstem są również sondaże we Włoszech, które wskazują na malejącą stratę partii Berlusconiego do prowadzącej ciągle lewicy. Berlusconi prowadzi kampanię pod hasłem rozluźnienia programu oszczędnościowego, zaś lewica (prawdopodobnie w koalicji z partią Montiego) widziana jest jako gwarant sensownych ekonomicznie posunięć. Rzeczywiście, najnowszy sondaż pokazuje już tylko 4% stratę PoF do DP, podczas gdy na początku było to ok. 20%. Tym niemniej powrót do gry byłego premiera to raczej trend – kolejne sondaże dają mu coraz większe poparcie, nie jest więc tak, iż np. tydzień temu nie było tego zagrożenia. Wybory we Włoszech odbędą się za trzy tygodnie.
Niezależnie od znaczenia tych pretekstów korekta na parach z EUR była bardziej niż zasłużona. Wielokrotnie pisaliśmy, iż w dłuższym terminie kraje południa potrzebują słabszej waluty, gdyż ich gospodarki ciągle są w recesji. W ostatnim czasie (również we wczorajszym komentarzu) wskazywaliśmy na dywergencję pomiędzy parami EURUSD czy EURGBP a premiami za ryzyko na rynku obligacji. Te premie wczoraj dodatkowo wzrosły i sugerują na moment obecny możliwość cofnięcia się EURUSD nawet do poziomu 1,32. Silne cofnięcie na parach z EUR zdejmie z prezesa EBC presję aby odniósł się do sytuacji na rynku walut. To może jednak oznaczać, iż po korekcie euro będzie się jeszcze umacniać.
Mocne cofnięcie obserwowaliśmy również na europejskich rynkach akcji, jednak Wall Street zareagowała znacznie spokojniej. Korekta na amerykańskim rynku akcji przesądziłaby o większej skali rysującej się przeceny na rynkach globalnych.
Stevens widzi przestrzeń do rozluźnienia
RBA zgodnie z oczekiwaniami nie zmienił stóp procentowych, ale prezes Banku stwierdził, że biorąc pod uwagę perspektywy dla inflacji istnieje przestrzeń do obniżenia stóp w celu wsparcia popytu, gdyby zaszła taka potrzeba. Stevens odnotował pewne efekty wcześniejszego rozluźnienia i docenił symptomy poprawy sytuacji w azjatyckiej gospodarce, jak i odbicie cen niektórych surowców (szczególnie kluczowej dla Australii rudy żelaza), ale mimo to „miękki” ton wypowiedzi prezesa może oznaczać, iż kurs AUDUSD pozostanie pod presją.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – sprawy na wykresie H4 potoczyły się bardzo szybko, ale warto zwrócić uwagę, iż para zachowywała się bardzo konsekwentnie technicznie; po nieudanej próbie obrony 1,3585 doszło do przełamania dolnego ograniczenia kanału wzrostowego, a następnie poziomu 1,3540, co (zgodnie z tym, co pisaliśmy wczoraj) było sygnałem dla sprzedających. Na tę chwilę minimalnym zasięgiem korekty wydaje się poziom 1,34, ale patrząc na większe interwały widać możliwość cofnięcia się do 1,3250, gdyż wzrosty z przełomu stycznia i lutego były jedynie ostatnią fazą zwyżki trwającej od połowy listopada
S&P500, AUDUSD, W1 – jeśli wczorajsze ruchy na rynku europejskim są początkiem większej korekty na rynkach globalnych powstaną sprzyjające okoliczności do domknięcia dywergencji pomiędzy kontraktem na indeks S&P500, a parą AUDUSD – tak jak to miało już miejsce jesienią ubiegłego roku; wtedy również to para AUDUSD wykazywał się słabością podczas gdy na Wall Street jeszcze trwała hossa; dywergencja została domknięta głównie poprzez spadek S&P500
Oil (Brent), D1 – przecena dotknęła także rynek ropy i wpisuje się to świetnie w sytuację techniczną na jej wykresie; na interwale dziennym widzimy objęcie bessy po dłuższym okresie wzrostów i to w idealnym miejscu – w strefie oporu wyznaczonej przez wcześniejsze lokalne szczyty (116,60-117,85); dlatego też przecena w kierunku strefy wsparcia (105,60-107,10) wydaje się jak najbardziej realna; po drodze mamy przystanek na poziomie 112,28
Pod koniec ubiegłego tygodnia w hiszpańskich mediach pojawiły się rewelacyjne doniesienia mówiące o tym, iż część polityków, w tym także urzędujący premier, brała regularnie dodatkowe „wypłaty” od biznesu. W efekcie opozycja wezwała premiera do ustąpienia ze stanowiska, choć ten kategorycznie takim oskarżeniom zaprzecza. Naturalnie zmiana premiera oznaczałaby dodatkowe ryzyko niestabilności politycznej, dlatego też po okresie długiej hossy na rynku hiszpańskich obligacji wiadomość ta stała się pretekstem do realizacji zysków. Mówimy tu o pretekście, gdyż rynek wcześniej ignorował inne ostrzeżenia, które równie dobrze taką reakcję mogły wywołać (jak np. spadek hiszpańskiego PKB w ostatnim kwartale 2012 roku o 0,7% q/q). Pretekstem są również sondaże we Włoszech, które wskazują na malejącą stratę partii Berlusconiego do prowadzącej ciągle lewicy. Berlusconi prowadzi kampanię pod hasłem rozluźnienia programu oszczędnościowego, zaś lewica (prawdopodobnie w koalicji z partią Montiego) widziana jest jako gwarant sensownych ekonomicznie posunięć. Rzeczywiście, najnowszy sondaż pokazuje już tylko 4% stratę PoF do DP, podczas gdy na początku było to ok. 20%. Tym niemniej powrót do gry byłego premiera to raczej trend – kolejne sondaże dają mu coraz większe poparcie, nie jest więc tak, iż np. tydzień temu nie było tego zagrożenia. Wybory we Włoszech odbędą się za trzy tygodnie.
Niezależnie od znaczenia tych pretekstów korekta na parach z EUR była bardziej niż zasłużona. Wielokrotnie pisaliśmy, iż w dłuższym terminie kraje południa potrzebują słabszej waluty, gdyż ich gospodarki ciągle są w recesji. W ostatnim czasie (również we wczorajszym komentarzu) wskazywaliśmy na dywergencję pomiędzy parami EURUSD czy EURGBP a premiami za ryzyko na rynku obligacji. Te premie wczoraj dodatkowo wzrosły i sugerują na moment obecny możliwość cofnięcia się EURUSD nawet do poziomu 1,32. Silne cofnięcie na parach z EUR zdejmie z prezesa EBC presję aby odniósł się do sytuacji na rynku walut. To może jednak oznaczać, iż po korekcie euro będzie się jeszcze umacniać.
Mocne cofnięcie obserwowaliśmy również na europejskich rynkach akcji, jednak Wall Street zareagowała znacznie spokojniej. Korekta na amerykańskim rynku akcji przesądziłaby o większej skali rysującej się przeceny na rynkach globalnych.
Stevens widzi przestrzeń do rozluźnienia
RBA zgodnie z oczekiwaniami nie zmienił stóp procentowych, ale prezes Banku stwierdził, że biorąc pod uwagę perspektywy dla inflacji istnieje przestrzeń do obniżenia stóp w celu wsparcia popytu, gdyby zaszła taka potrzeba. Stevens odnotował pewne efekty wcześniejszego rozluźnienia i docenił symptomy poprawy sytuacji w azjatyckiej gospodarce, jak i odbicie cen niektórych surowców (szczególnie kluczowej dla Australii rudy żelaza), ale mimo to „miękki” ton wypowiedzi prezesa może oznaczać, iż kurs AUDUSD pozostanie pod presją.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – sprawy na wykresie H4 potoczyły się bardzo szybko, ale warto zwrócić uwagę, iż para zachowywała się bardzo konsekwentnie technicznie; po nieudanej próbie obrony 1,3585 doszło do przełamania dolnego ograniczenia kanału wzrostowego, a następnie poziomu 1,3540, co (zgodnie z tym, co pisaliśmy wczoraj) było sygnałem dla sprzedających. Na tę chwilę minimalnym zasięgiem korekty wydaje się poziom 1,34, ale patrząc na większe interwały widać możliwość cofnięcia się do 1,3250, gdyż wzrosty z przełomu stycznia i lutego były jedynie ostatnią fazą zwyżki trwającej od połowy listopada
S&P500, AUDUSD, W1 – jeśli wczorajsze ruchy na rynku europejskim są początkiem większej korekty na rynkach globalnych powstaną sprzyjające okoliczności do domknięcia dywergencji pomiędzy kontraktem na indeks S&P500, a parą AUDUSD – tak jak to miało już miejsce jesienią ubiegłego roku; wtedy również to para AUDUSD wykazywał się słabością podczas gdy na Wall Street jeszcze trwała hossa; dywergencja została domknięta głównie poprzez spadek S&P500
Oil (Brent), D1 – przecena dotknęła także rynek ropy i wpisuje się to świetnie w sytuację techniczną na jej wykresie; na interwale dziennym widzimy objęcie bessy po dłuższym okresie wzrostów i to w idealnym miejscu – w strefie oporu wyznaczonej przez wcześniejsze lokalne szczyty (116,60-117,85); dlatego też przecena w kierunku strefy wsparcia (105,60-107,10) wydaje się jak najbardziej realna; po drodze mamy przystanek na poziomie 112,28
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.