Data dodania: 2010-09-13 (11:19)
Komitet Bazylejski ds. Nadzoru Finansowego przyjął porozumienie w sprawie nowych wymogów kapitałowych dla banków, dając jednocześnie im sporo czasu na ich wdrożenie. Inflacja w Chinach wzrosła w sierpniu, a dynamika sprzedaży i produkcji w tym samym miesiącu okazała się wyższa od prognoz.
Nie spotkało się to jednak z reakcją Ludowego Banku Chin. Zapadła też decyzja ws. sprzedaży akcji BZ WBK. Jednym słowem, inwestorzy mają za sobą emocjonujący weekend.
Bazylea III
W niedzielę Komitet Bazylejski przyjął porozumienie w sprawie nowych zasad regulacji sytemu bankowego (Bazylea III). Oznacza to konieczność podwyższenia przez banki minimalnego wskaźnik wypłacalności do 4,5% (obecnie 2%) oraz posiadania kapitału buforowego w wysokości 2,5% aktywów. Ustalenie te w istotny sposób nie odbiegały od rynkowego konsensusu. Inwestorów ucieszyło natomiast to, że Komitet Bazylejski dał bankom czas na wprowadzenie tych regulacji aż do końca 2019 roku (oczywiście jeżeli nowe regulacje zostaną zatwierdzone na szczycie G20 w listopadzie).
Deutsche Bank poszukuje kapitału
W weekend potwierdziły się piątkowe doniesienia agencyjne, że Deutsche Bank poszukuje kapitałów. Największy niemiecki bank wyemituje nowe akcje o wartości 9,8 mld EUR, żeby przejąć Deutsche Postbank (obecnie ma on 30% akcji tego banku) oraz zwiększyć kapitały własne i tym samym sprostać nowym regulacjom bankowym.
Przedstawiciel niemieckiego związku banków poinformował w poprzednim tygodniu, że sektor bankowy w tym kraju będzie potrzebował 105 mld EUR dodatkowych kapitałów, żeby sprostać nowym wymaganiom kapitałowym. O ile jeszcze przed weekendem wywołało to obawy inwestorów, to stosunkowo długi czas na wprowadzenie nowych regulacji powoduje, że staje się to neutralną wiadomością.
BZ WBK dla Hiszpanów
Emocje polskiego sektora bankowego, a także rodzimych inwersorów, bardziej niż spotkanie Komitetu Bazylejskiego, rozgrzewała informacja o sprzedaży BZ WBK. Irlandzki Allied Irish Banks, co zostało ogłoszone w piątek po zakończeniu sesji w Warszawie, zdecydował o sprzedaży 70,36% akcji Banku Zachodniego WBK hiszpańskiemu Santanderowi za sumę 2,9 mld EUR. W pakiecie AIB sprzedał też udziały w BZWBK AIB AM za kwotę 150 mln EUR.
Takie rozstrzygnięcie powinno ucieszyć wszystkich (może z wyjątkiem polskiego rządu). Z punktu widzenia klientów banków w Polsce nic się nie zmieni. Z punktu widzenia samych banków też nić się nie zmieni. BZ WBK będzie miał ten sam udział w bankowym torcie. Dla akcjonariuszy BZ WBK stosunkowo wysoka cena kupna akcji przez Santander oznacza wzrost wyceny banku na giełdzie. Cieszyć też powinni się akcjonariusze PKO BP, którzy w związku z nieudaną próbą akwizycji, mogą liczyć na wypłatę dywidendy.
Optymistyczne wieści z Chin
Opublikowane w sobotę sierpniowe dane z Chin wywołały emocje zanim jeszcze inwestorzy je poznali. Wszystko za sprawą przesunięcia ich publikacji z poniedziałku na sobotę. Dane ostatecznie nie wzbudziły sensacji. Nie było gwałtownego przyśpieszenia inflacji konsumenckiej, o czym spekulował rynek, uzasadniając tezę o ewentualnej podwyżce stóp procentowych. W sierpniu inflacja wzrosła do 3,5% R/R z 3,3% R/R w lipcu, co mieściło się w przedziale prognoz (Reuter prognozował 3,4% R/R, Bloomberg 3,5% R/R). Wprawdzie roczna dynamika produkcji przyśpieszyła do 13,9% (prognoza: 13% R/R), sprzedaży detalicznej do 18,4% R/R (prognoza: 17,8% R/R), a wartość udzielony nowych kredytów sięgnęła 545,2 mld CNY (prognoza: 500 mld CNY), podczas gdy we wszystkich trzech przypadkach oczekiwano niższych odczytów niż przed miesiącem, jednak skala odchylenia znacząco nie odbiegała od historycznej średniej.
Z powyższych danych, zwłaszcza jeżeli się je zestawi z opublikowanym w piątek raportem o wynikach handlu zagranicznego Chin, można jednak wyciągnąć jakieś wnioski. Mianowicie, dane wskazują na wyraźne ożywienie popytu wewnętrznego. Dlatego wszystkie obawy o zbyt silne hamowanie wzrostu gospodarczego w II połowie 2010 roku wydają się być przesadzone.
Optymizm na rynku
Inwestorzy pozytywnie przyjęli zarówno ustalenia Komitetu Bazylejskiego, uznając je za mniej restrykcyjne niż zakładano, jak i sierpniowe raporty makroekonomiczne z Chin. Przełożyło się to zarówno na umocnienie euro, funta i australijskiego dolara wobec dolara amerykańskiego, jak i na umocnienie złotego w relacji do głównych walut. Wobec euro osłabił się natomiast jen i szwajcarski frank. Mocne dane z Chin wyraźnie wsparły ceny miedzi, które w poprzednim tygodniu znalazły się pod lekką presją podaży, cofając się do 7472 USD w piątek na zamknięciu. Podrożała także ropa.
Poniedziałkowe kalendarium
Poniedziałkowe kalendarium jest praktycznie puste. Inwestorzy poznają jedynie lipcowe dane o produkcji przemysłowej dla Strefy Euro. Rozpoczynający się tydzień będzie jednak obfitował w publikacji makroekonomiczne, mogące stać się potencjalnymi impulsami dla rynków. Wśród tych najważniejszych znajdzie się publikacja indeksów ZEW, NY Empire State, Fed z Filadelfii i Uniwersytetu Michigan. Amerykańskich danych o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, czy też wyniki posiedzenia Narodowego Banku Szwajcarii.
Bazylea III
W niedzielę Komitet Bazylejski przyjął porozumienie w sprawie nowych zasad regulacji sytemu bankowego (Bazylea III). Oznacza to konieczność podwyższenia przez banki minimalnego wskaźnik wypłacalności do 4,5% (obecnie 2%) oraz posiadania kapitału buforowego w wysokości 2,5% aktywów. Ustalenie te w istotny sposób nie odbiegały od rynkowego konsensusu. Inwestorów ucieszyło natomiast to, że Komitet Bazylejski dał bankom czas na wprowadzenie tych regulacji aż do końca 2019 roku (oczywiście jeżeli nowe regulacje zostaną zatwierdzone na szczycie G20 w listopadzie).
Deutsche Bank poszukuje kapitału
W weekend potwierdziły się piątkowe doniesienia agencyjne, że Deutsche Bank poszukuje kapitałów. Największy niemiecki bank wyemituje nowe akcje o wartości 9,8 mld EUR, żeby przejąć Deutsche Postbank (obecnie ma on 30% akcji tego banku) oraz zwiększyć kapitały własne i tym samym sprostać nowym regulacjom bankowym.
Przedstawiciel niemieckiego związku banków poinformował w poprzednim tygodniu, że sektor bankowy w tym kraju będzie potrzebował 105 mld EUR dodatkowych kapitałów, żeby sprostać nowym wymaganiom kapitałowym. O ile jeszcze przed weekendem wywołało to obawy inwestorów, to stosunkowo długi czas na wprowadzenie nowych regulacji powoduje, że staje się to neutralną wiadomością.
BZ WBK dla Hiszpanów
Emocje polskiego sektora bankowego, a także rodzimych inwersorów, bardziej niż spotkanie Komitetu Bazylejskiego, rozgrzewała informacja o sprzedaży BZ WBK. Irlandzki Allied Irish Banks, co zostało ogłoszone w piątek po zakończeniu sesji w Warszawie, zdecydował o sprzedaży 70,36% akcji Banku Zachodniego WBK hiszpańskiemu Santanderowi za sumę 2,9 mld EUR. W pakiecie AIB sprzedał też udziały w BZWBK AIB AM za kwotę 150 mln EUR.
Takie rozstrzygnięcie powinno ucieszyć wszystkich (może z wyjątkiem polskiego rządu). Z punktu widzenia klientów banków w Polsce nic się nie zmieni. Z punktu widzenia samych banków też nić się nie zmieni. BZ WBK będzie miał ten sam udział w bankowym torcie. Dla akcjonariuszy BZ WBK stosunkowo wysoka cena kupna akcji przez Santander oznacza wzrost wyceny banku na giełdzie. Cieszyć też powinni się akcjonariusze PKO BP, którzy w związku z nieudaną próbą akwizycji, mogą liczyć na wypłatę dywidendy.
Optymistyczne wieści z Chin
Opublikowane w sobotę sierpniowe dane z Chin wywołały emocje zanim jeszcze inwestorzy je poznali. Wszystko za sprawą przesunięcia ich publikacji z poniedziałku na sobotę. Dane ostatecznie nie wzbudziły sensacji. Nie było gwałtownego przyśpieszenia inflacji konsumenckiej, o czym spekulował rynek, uzasadniając tezę o ewentualnej podwyżce stóp procentowych. W sierpniu inflacja wzrosła do 3,5% R/R z 3,3% R/R w lipcu, co mieściło się w przedziale prognoz (Reuter prognozował 3,4% R/R, Bloomberg 3,5% R/R). Wprawdzie roczna dynamika produkcji przyśpieszyła do 13,9% (prognoza: 13% R/R), sprzedaży detalicznej do 18,4% R/R (prognoza: 17,8% R/R), a wartość udzielony nowych kredytów sięgnęła 545,2 mld CNY (prognoza: 500 mld CNY), podczas gdy we wszystkich trzech przypadkach oczekiwano niższych odczytów niż przed miesiącem, jednak skala odchylenia znacząco nie odbiegała od historycznej średniej.
Z powyższych danych, zwłaszcza jeżeli się je zestawi z opublikowanym w piątek raportem o wynikach handlu zagranicznego Chin, można jednak wyciągnąć jakieś wnioski. Mianowicie, dane wskazują na wyraźne ożywienie popytu wewnętrznego. Dlatego wszystkie obawy o zbyt silne hamowanie wzrostu gospodarczego w II połowie 2010 roku wydają się być przesadzone.
Optymizm na rynku
Inwestorzy pozytywnie przyjęli zarówno ustalenia Komitetu Bazylejskiego, uznając je za mniej restrykcyjne niż zakładano, jak i sierpniowe raporty makroekonomiczne z Chin. Przełożyło się to zarówno na umocnienie euro, funta i australijskiego dolara wobec dolara amerykańskiego, jak i na umocnienie złotego w relacji do głównych walut. Wobec euro osłabił się natomiast jen i szwajcarski frank. Mocne dane z Chin wyraźnie wsparły ceny miedzi, które w poprzednim tygodniu znalazły się pod lekką presją podaży, cofając się do 7472 USD w piątek na zamknięciu. Podrożała także ropa.
Poniedziałkowe kalendarium
Poniedziałkowe kalendarium jest praktycznie puste. Inwestorzy poznają jedynie lipcowe dane o produkcji przemysłowej dla Strefy Euro. Rozpoczynający się tydzień będzie jednak obfitował w publikacji makroekonomiczne, mogące stać się potencjalnymi impulsami dla rynków. Wśród tych najważniejszych znajdzie się publikacja indeksów ZEW, NY Empire State, Fed z Filadelfii i Uniwersytetu Michigan. Amerykańskich danych o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, czy też wyniki posiedzenia Narodowego Banku Szwajcarii.
Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.