Data dodania: 2008-11-26 (09:43)
Rada Polityki Pieniężnej podejmie dziś decyzję odnośnie stóp procentowych i śmiało można powiedzieć, że będzie to najtrudniejsza decyzja w tym roku. O ile bowiem w większości wcześniejszych miesięcy dylemat polegał na tempie zacieśniania polityki monetarnej, ...
... o tyle w tym przypadku Rada musi się zmierzyć ze znaczną zmianą warunków gospodarowania, która zdaniem wielu (co pokazują decyzje innych banków centralnych) wymaga zdecydowanej reakcji ze strony banku centralnego. Rada podejmując dziś decyzję da do zrozumienia czy nadal wierzy, iż polskiej gospodarce grozi jedynie niewielkie spowolnienie, czy raczej zdecydowany spadek tempa wzrostu. Argumenty przeciwko obniżce to osłabienie złotego i oczekiwane podwyżki cen regulowanych. Jeśli jednak większość członków Rady wierzy w silniejsze spowolnienie, te czynniki mogą spowodować co najwyżej krótkotrwały wzrost inflacji. Ponadto warto pamiętać, iż w przyszłym roku niektóre ceny regulowane (jak gaz) mogą być obniżane. Jeśli Rada nie obniżyłaby stóp teraz, w grudniu miałaby kolejny dylemat, gdyż zwyczajowo na ostatnim posiedzeniu w roku nie zmienia stóp procentowych. Na chwilę obecną oczekujemy spadku tempa wzrostu PKB w przyszłym roku do 2% i naszym zdaniem nawet obniżka o 50 bp byłaby uzasadniona. Oczekujemy jednak, iż Rada może zachować się bardziej konserwatywnie i obniżyć dziś stopy o 25 bp. Przed decyzją poznamy jeszcze dane o sprzedaży detalicznej w październiku. Oczekujemy, iż wzrosła ona jedynie o 5-6% r/r.
Dziś czeka nas spora seria danych ze Stanów Zjednoczonych. O godzinie 14.30 podane zostaną dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku za październik (rynek oczekuje spadku o 2,5% m/m), dane o przychodach i wydatkach amerykanów (również za październik, konsensus to odpowiednio 0,1% i –0,9% m/m), a także tygodniowe dane z rynku pracy (konsensus to 530 tys. nowych podań o zasiłek - to ciągle bardzo wysoka wartość, oznaczająca, iż miesięczne spadki zatrudnienia mogą sięgnąć 300 tys.). Te dane podobnie jak indeks Chicago PMI (godz. 15.45, konsensus 38,5 pkt.) i indeks Uniwersity of Michigan (godz. 15.55, konsensus 58 pkt.), to efekt przesunięcia publikacji ze względu na jutrzejsze święto w USA. O godzinie 16.00 mamy jeszcze dane o sprzedaży nowych domów w październiku (oczekiwany spadek do 450 tys. w ujęciu rocznym).
Dla rynku nie bez znaczenia jest także fakt obniżenia ratingu przez agencję Fitch dla Toyoty z najwyższego AAA od razu do AA. Jest to pierwsza obniżka ratingu dla tego producenta aut od 10 lat. Fitch uzasadnia ją spadkiem sprzedaży koncernu.
Waluty – Gra pod program
Wczoraj na rynku walutowym ponownie najważniejszym tematem był plan Fed i Departamentu Skarbu mający za zadanie zwiększyć akcję kredytową w sektorze bankowym. Szczegóły plany, a mianowicie zamiar wpompowania w sektor finansowy 800 mld USD zaskoczyły rynek i spowodowały kolejny wzrost na parze EURUSD, tym razem do poziomu 1,3080. Już we wczorajszym komentarzu pisaliśmy jednak, że para USDJPY reagowała na te rewelacje znacznie mniej ochoczo niż EURUSD i znalazło to potwierdzenie we wczorajszym handlu, kiedy wzrostom na EURUSD towarzyszyły spadki na USDJPY. Jest to zasadnicza zmiana, gdyż dotychczas obydwie pary poruszały się w tym samym kierunku pod dyktando rynków akcji. Tym razem zaś (podobnie jak zaraz po ogłoszeniu Planu Paulsona) mieliśmy typową ucieczkę od dolara. Na parze USDJPY przełożyło się to na spadek do poziomu 94,75 i zwiększa szanse na test minimów z końca października, choć po drodze mamy jeszcze wsparcie na 93,50. W przypadku EURUSD ciągle nie mamy jasnej sytuacji. Z jednej strony celem rynku powinien być poziom 1,33 (otrzymalibyśmy wtedy dość długi kanał boczny), jednak ostatnie ruchy na tej parze mają bardziej charakter jednorazowych dostosowań niż zmiany kierunku i wydaje się, że do dalszych wzrostów potrzebna jest kontynuacja zwyżki na rynkach akcji. Te zaś póki co łapią oddech. Osłabienie dolara to natomiast z pewnością świetna wiadomość dla walut z rynków wschodzących, które dzięki temu mogły odrobić sporą część strat, nie tylko do dolara, ale także do euro czy franka.
Surowce – Ropa i miedź tracą na wzroście zapasów
Kolejne silne odbicie na parze EURUSD nie jest w stanie w zdecydowany sposób pomóc notowaniom ropy i miedzi. Obydwa te surowce zareagowały co prawda pozytywnie w momencie odbicia na EURUSD, ale później zyski te były zniwelowane. Powodem są rosnące zapasy. W przypadku miedzi zapasy monitorowane przez LME wzrosły powyżej 287 tys. ton, co jest wartością najwyższą od lutego 2004 roku i pokazuje, że spadające ceny nie wpływają póki co na wzrost popytu. Jeśli chodzi o ropę, rynek oczekuje kolejnego wzrostu zapasów w USA – dane podane zostaną dziś o godzinie 16.35. Ropie nie pomogła zapowiedź rosyjskiego ministra energetyki, który powiedział, iż Rosja jest skłonna koordynować redukcje wydobycia z krajami OPEC, tak aby ograniczyć spadek cen tak ważnego dla tego kraju surowca. Posiedzenie OPEC jest zaplanowane na najbliższą sobotę.
Dziś czeka nas spora seria danych ze Stanów Zjednoczonych. O godzinie 14.30 podane zostaną dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku za październik (rynek oczekuje spadku o 2,5% m/m), dane o przychodach i wydatkach amerykanów (również za październik, konsensus to odpowiednio 0,1% i –0,9% m/m), a także tygodniowe dane z rynku pracy (konsensus to 530 tys. nowych podań o zasiłek - to ciągle bardzo wysoka wartość, oznaczająca, iż miesięczne spadki zatrudnienia mogą sięgnąć 300 tys.). Te dane podobnie jak indeks Chicago PMI (godz. 15.45, konsensus 38,5 pkt.) i indeks Uniwersity of Michigan (godz. 15.55, konsensus 58 pkt.), to efekt przesunięcia publikacji ze względu na jutrzejsze święto w USA. O godzinie 16.00 mamy jeszcze dane o sprzedaży nowych domów w październiku (oczekiwany spadek do 450 tys. w ujęciu rocznym).
Dla rynku nie bez znaczenia jest także fakt obniżenia ratingu przez agencję Fitch dla Toyoty z najwyższego AAA od razu do AA. Jest to pierwsza obniżka ratingu dla tego producenta aut od 10 lat. Fitch uzasadnia ją spadkiem sprzedaży koncernu.
Waluty – Gra pod program
Wczoraj na rynku walutowym ponownie najważniejszym tematem był plan Fed i Departamentu Skarbu mający za zadanie zwiększyć akcję kredytową w sektorze bankowym. Szczegóły plany, a mianowicie zamiar wpompowania w sektor finansowy 800 mld USD zaskoczyły rynek i spowodowały kolejny wzrost na parze EURUSD, tym razem do poziomu 1,3080. Już we wczorajszym komentarzu pisaliśmy jednak, że para USDJPY reagowała na te rewelacje znacznie mniej ochoczo niż EURUSD i znalazło to potwierdzenie we wczorajszym handlu, kiedy wzrostom na EURUSD towarzyszyły spadki na USDJPY. Jest to zasadnicza zmiana, gdyż dotychczas obydwie pary poruszały się w tym samym kierunku pod dyktando rynków akcji. Tym razem zaś (podobnie jak zaraz po ogłoszeniu Planu Paulsona) mieliśmy typową ucieczkę od dolara. Na parze USDJPY przełożyło się to na spadek do poziomu 94,75 i zwiększa szanse na test minimów z końca października, choć po drodze mamy jeszcze wsparcie na 93,50. W przypadku EURUSD ciągle nie mamy jasnej sytuacji. Z jednej strony celem rynku powinien być poziom 1,33 (otrzymalibyśmy wtedy dość długi kanał boczny), jednak ostatnie ruchy na tej parze mają bardziej charakter jednorazowych dostosowań niż zmiany kierunku i wydaje się, że do dalszych wzrostów potrzebna jest kontynuacja zwyżki na rynkach akcji. Te zaś póki co łapią oddech. Osłabienie dolara to natomiast z pewnością świetna wiadomość dla walut z rynków wschodzących, które dzięki temu mogły odrobić sporą część strat, nie tylko do dolara, ale także do euro czy franka.
Surowce – Ropa i miedź tracą na wzroście zapasów
Kolejne silne odbicie na parze EURUSD nie jest w stanie w zdecydowany sposób pomóc notowaniom ropy i miedzi. Obydwa te surowce zareagowały co prawda pozytywnie w momencie odbicia na EURUSD, ale później zyski te były zniwelowane. Powodem są rosnące zapasy. W przypadku miedzi zapasy monitorowane przez LME wzrosły powyżej 287 tys. ton, co jest wartością najwyższą od lutego 2004 roku i pokazuje, że spadające ceny nie wpływają póki co na wzrost popytu. Jeśli chodzi o ropę, rynek oczekuje kolejnego wzrostu zapasów w USA – dane podane zostaną dziś o godzinie 16.35. Ropie nie pomogła zapowiedź rosyjskiego ministra energetyki, który powiedział, iż Rosja jest skłonna koordynować redukcje wydobycia z krajami OPEC, tak aby ograniczyć spadek cen tak ważnego dla tego kraju surowca. Posiedzenie OPEC jest zaplanowane na najbliższą sobotę.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.