Data dodania: 2008-09-30 (09:20)
Ku sporemu zaskoczeniu rynków finansowych Kongres odrzucił wczoraj plan Paulsona. Rynki zaczęły reagować jeszcze w trakcie głosowania, gdyż bilans przechylał się coraz bardziej na korzyść przeciwników planu. Rezultat głosowania nie jest łatwy do oceny, tak jak kontrowersyjny był sam plan.
Nie ulega wątpliwości, że Departament Skarbu oraz Fed mogły zaproponować mniej skrajną wersję interwencjonizmu, gdzie aktywa nie byłyby wykupywane, a na przykład służyłyby jako zastaw pod pożyczki, które mogłyby być rolowane do końca kryzysu. To właśnie fakt, iż podatnik będzie brał na siebie ryzyko związane z aktywami było zasadniczym powodem sprzeciwu wielu Republikanów. Z drugiej strony odrzucenie planu komplikuje sytuację rynkową, gdyż obecnie kryzys jest w ogromnej mierze kryzysem zaufania i plan miał zaszczepić nieco więcej pewności w poczynania inwestorów i instytucji finansowych. W innych okolicznościach, takie banki jak Fortis czy Wachovia zapewne nie potrzebowałyby pomocy. Obecnie wystarczyło tylko przypuszczenie, iż ze względu na nienajlepszy bilans mogą mieć kłopoty i w efekcie banki te nie mogły liczyć na pożyczki od partnerów rynkowych.
Odrzucenie planu też nie daje nam wszystkich odpowiedzi. Amerykańskie władze już wczoraj zapewniły, iż nie zamierzają złożyć broni i Senat mógłby już jutro wznowić prace. Jakaś forma ingerencji rządu wydaje się konieczna, przede wszystkim ze wspomnianego, psychologicznego punktu widzenia. Tym razem jednak, rynkowi trudno będzie uwierzyć w deklaracje dopóki konkretne rozwiązanie nie zdobędzie większości głosów w faktycznym głosowaniu. W międzyczasie ważne jest aby na rynek nie napłynęły kolejne informacje o problemach banków – te bowiem działają na zasadzie kamyków napędzających lawinę, zaś rynkowi – nie tylko akcji, lecz całemu sektorowi finansowemu, potrzebne jest uspokojenie i chłodne spojrzenie na problem.
Jeśli chodzi o dzisiejsze dane makroekonomiczne, będą one zdecydowanie w tle rozwoju wyżej opisanej sytuacji, również dlatego, iż nie są to wskaźniki obecnie kluczowe dla rynku. W strefie euro podany zostanie wstępny szacunek wrześniowej inflacji (rynek oczekuje spadku rocznej dynamiki z 3,8% do 3,6%), zaś w USA indeksy Chicago PMI (15.45, konsensus 54 pkt.) i indeks nastrojów konsumenckich Conference Board (16.00, konsensus 55 pkt.).
Waluty – Jen zyskuje po odrzuceniu planu
Wczorajszy dzień był bardzo nerwowy również na rynku walutowym, w dużej mierze z powodu kłopotów europejskich banków. To m.in. interwencja rządów krajów Beneluksu zepchnęła na początku tygodnia notowania EURUSD z 1,4616 do zaledwie 1,4298. Notowania odbiły się nieco popołudniem, jednak największy wzrost przyszedł zaraz po głosowaniu w Kongresie. Reakcja pary EURUSD na głosowanie jest dość ciekawa, choć nie zaskakująca. W pierwszej reakcji para EURUSD odnotowała wzrost do 1,4568, będący głównie efektem osłabienia dolara wobec wszystkich ważniejszych walut (przede wszystkim jena) i tracących bardzo szybko rynków akcji. Później jednak notowania pary dość szybko wróciły w rejon 1,4350, gdyż jak pisaliśmy wcześniej plan nie był korzystny dla amerykańskiej waluty. Para USDJPY po głosowaniu odnotowała spadek z poziomu 105,25 (jeszcze na początku tygodnia było to 106,90) do 103,50, choć ruch ten został częściowo odreagowany – do poziomu 104,25. Traciły także waluty rynków wschodzących – złoty tracił jeszcze (oczywiście) przed głosowaniem i wczorajsza wyprzedaż była dość silna. Notowania USDPLN wzrosły nawet do 2,3760, zaś EURPLN do 3,4120, choć taka dynamika ruchu nie do końca dziwi mając na uwadze zmiany na EURUSD. Bardzo interesująca jest natomiast dzisiejsza reakcja. Mając na uwadze zmiany na EURUSD złoty nie powinien już zauważalnie tracić w relacji do poziomów z wczorajszego zamknięcia. To jak zachowa się nasza waluta będzie więc w dużym stopniu miernikiem zaufania inwestorów zagranicznych do polskiego rynku.
Surowce – Ceny surowców pomogą obniżyć inflację
Jeśli szukać pozytywów obecnej sytuacji na rynkach finansowych to z pewnością jest to potencjalny wpływ cen surowców na globalną inflację. Przypomnijmy, iż jeszcze dwa miesiące temu banki centralne miały silne zagrożenia zarówno ze strony słabnącego wzrostu, jak i przyspieszającej inflacji. Obecnie zagrożenia dla wzrostu są jeszcze większe, ale przynajmniej maleją nieco zagrożenia inflacyjne. Ceny surowców spadały wczoraj nie tylko z powodu odrzucenia planu Paulsona i sytuacji bliskiej panice na giełdach. Ogromny wpływ miało też poranne bardzo wyraźne umocnienie dolara względem euro. I tak ceny ropy spadły niemal o 10% do niewiele ponad 93 USD za baryłkę ropy gatunku Brent. O 7% potaniała miedź, podobne straty ponieśli posiadacze długich pozycji na cynku. Taniały jednak nie tylko surowce o znaczeniu przemysłowym. Soja potaniała o 8,5%, pszenica i kukurydza o 6%, kakao o 9%. Jednym z niewielu surowców, który zyskiwał było złoto – podrożało o 4% do 905 USD za uncję i jak na tak duże spadki na EURUSD jest to bardzo pokaźna zwyżka. Srebro było niejako w potrzasku między spadającymi notowaniami EURUSD a drożejącym złotem i ostatecznie cena uncji tego kruszcu nie zmieniła się w istotny sposób – nadal wynosi ok. 13 USD.
Co ciekawe wielu obserwatorów podkreśla, iż surowce – zarówno przemysłowe, jak i żywność, mają przed sobą okres znaczących wzrostów ze względu na niezagrożony wzrost w Azji. Wydaje się jednak, iż obecnie długie pozycje (zwłaszcza w przypadku metali przemysłowych) wiążą się z bardzo dużym ryzykiem.
Odrzucenie planu też nie daje nam wszystkich odpowiedzi. Amerykańskie władze już wczoraj zapewniły, iż nie zamierzają złożyć broni i Senat mógłby już jutro wznowić prace. Jakaś forma ingerencji rządu wydaje się konieczna, przede wszystkim ze wspomnianego, psychologicznego punktu widzenia. Tym razem jednak, rynkowi trudno będzie uwierzyć w deklaracje dopóki konkretne rozwiązanie nie zdobędzie większości głosów w faktycznym głosowaniu. W międzyczasie ważne jest aby na rynek nie napłynęły kolejne informacje o problemach banków – te bowiem działają na zasadzie kamyków napędzających lawinę, zaś rynkowi – nie tylko akcji, lecz całemu sektorowi finansowemu, potrzebne jest uspokojenie i chłodne spojrzenie na problem.
Jeśli chodzi o dzisiejsze dane makroekonomiczne, będą one zdecydowanie w tle rozwoju wyżej opisanej sytuacji, również dlatego, iż nie są to wskaźniki obecnie kluczowe dla rynku. W strefie euro podany zostanie wstępny szacunek wrześniowej inflacji (rynek oczekuje spadku rocznej dynamiki z 3,8% do 3,6%), zaś w USA indeksy Chicago PMI (15.45, konsensus 54 pkt.) i indeks nastrojów konsumenckich Conference Board (16.00, konsensus 55 pkt.).
Waluty – Jen zyskuje po odrzuceniu planu
Wczorajszy dzień był bardzo nerwowy również na rynku walutowym, w dużej mierze z powodu kłopotów europejskich banków. To m.in. interwencja rządów krajów Beneluksu zepchnęła na początku tygodnia notowania EURUSD z 1,4616 do zaledwie 1,4298. Notowania odbiły się nieco popołudniem, jednak największy wzrost przyszedł zaraz po głosowaniu w Kongresie. Reakcja pary EURUSD na głosowanie jest dość ciekawa, choć nie zaskakująca. W pierwszej reakcji para EURUSD odnotowała wzrost do 1,4568, będący głównie efektem osłabienia dolara wobec wszystkich ważniejszych walut (przede wszystkim jena) i tracących bardzo szybko rynków akcji. Później jednak notowania pary dość szybko wróciły w rejon 1,4350, gdyż jak pisaliśmy wcześniej plan nie był korzystny dla amerykańskiej waluty. Para USDJPY po głosowaniu odnotowała spadek z poziomu 105,25 (jeszcze na początku tygodnia było to 106,90) do 103,50, choć ruch ten został częściowo odreagowany – do poziomu 104,25. Traciły także waluty rynków wschodzących – złoty tracił jeszcze (oczywiście) przed głosowaniem i wczorajsza wyprzedaż była dość silna. Notowania USDPLN wzrosły nawet do 2,3760, zaś EURPLN do 3,4120, choć taka dynamika ruchu nie do końca dziwi mając na uwadze zmiany na EURUSD. Bardzo interesująca jest natomiast dzisiejsza reakcja. Mając na uwadze zmiany na EURUSD złoty nie powinien już zauważalnie tracić w relacji do poziomów z wczorajszego zamknięcia. To jak zachowa się nasza waluta będzie więc w dużym stopniu miernikiem zaufania inwestorów zagranicznych do polskiego rynku.
Surowce – Ceny surowców pomogą obniżyć inflację
Jeśli szukać pozytywów obecnej sytuacji na rynkach finansowych to z pewnością jest to potencjalny wpływ cen surowców na globalną inflację. Przypomnijmy, iż jeszcze dwa miesiące temu banki centralne miały silne zagrożenia zarówno ze strony słabnącego wzrostu, jak i przyspieszającej inflacji. Obecnie zagrożenia dla wzrostu są jeszcze większe, ale przynajmniej maleją nieco zagrożenia inflacyjne. Ceny surowców spadały wczoraj nie tylko z powodu odrzucenia planu Paulsona i sytuacji bliskiej panice na giełdach. Ogromny wpływ miało też poranne bardzo wyraźne umocnienie dolara względem euro. I tak ceny ropy spadły niemal o 10% do niewiele ponad 93 USD za baryłkę ropy gatunku Brent. O 7% potaniała miedź, podobne straty ponieśli posiadacze długich pozycji na cynku. Taniały jednak nie tylko surowce o znaczeniu przemysłowym. Soja potaniała o 8,5%, pszenica i kukurydza o 6%, kakao o 9%. Jednym z niewielu surowców, który zyskiwał było złoto – podrożało o 4% do 905 USD za uncję i jak na tak duże spadki na EURUSD jest to bardzo pokaźna zwyżka. Srebro było niejako w potrzasku między spadającymi notowaniami EURUSD a drożejącym złotem i ostatecznie cena uncji tego kruszcu nie zmieniła się w istotny sposób – nadal wynosi ok. 13 USD.
Co ciekawe wielu obserwatorów podkreśla, iż surowce – zarówno przemysłowe, jak i żywność, mają przed sobą okres znaczących wzrostów ze względu na niezagrożony wzrost w Azji. Wydaje się jednak, iż obecnie długie pozycje (zwłaszcza w przypadku metali przemysłowych) wiążą się z bardzo dużym ryzykiem.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.