Data dodania: 2008-07-24 (09:51)
Sytuacja w niemieckiej gospodarce ma bardzo duże znaczenie dla całej strefy euro. W pierwszym kwartale to właśnie Niemcy były motorem napędowym unii gospodarczo walutowej i często podkreślało się, iż niemiecki przemysł jest odporny na zewnętrzne wstrząsy.
Rzeczywiście, w odróżnieniu od USA i wielu krajów Europy Zachodniej (jak Włochy czy Hiszpania) wyraźnie rośnie produkcja, wskaźniki PMI są zdecydowanie powyżej granicznej 50-tki oraz notowana jest duża nadwyżka w handlu zagranicznym. Niewielu zatem pamięta, że jeszcze pięć lat temu o niemieckiej gospodarce mówiło się „the sick man of Europe” (chory człowiek Europy).
Jednak w ostatnich miesiącach i ta maszyna zaczyna dawać oznaki zadyszki. Widoczne najpierw w pogorszeniu wskaźników – spadki Ifo, ZEW, czy coraz niższe PMI (choć ciągle powyżej 50 pkt.), przekładają się również na niższą produkcję i zamówienia (w maju najniżej odpowiednio od maja i kwietnia 2005 roku). Wyraźnie spadła również nadwyżka w handlu zagranicznym. Przyczyn jest kilka. Po pierwsze spadek popytu zewnętrznego – mające problemy USA i Wielka Brytania to sporo ponad 20% niemieckiego eksportu. Nie pomaga z pewnością tak mocne euro. W końcu, ze względu na coraz niższą stopę bezrobocia wyraźny jest proces cenowo-płacowy, który utrudnia poprawę konkurencyjności.
Z tego względu podany dziś o godz. 10.00 indeks będzie istotny dla inwestorów. Kolejny wyraźny spadek indeksu Ifo mógłby znacząco odbić się na notowaniach europejskich indeksów i dodatkowo osłabić euro, być może przyczyniając się do większej korekty. Również o godzinie 10.00 w strefie euro podane zostaną wstępne szacunki lipcowych indeksów PMI. Rynek oczekuje dalszych niewielkich spadków – poniżej poziomu 49 pkt. zarówno dla sektora usług, jak i przemysłu. O 10.30 w Wielkiej Brytanii podane zostaną dane o sprzedaży detalicznej za czerwiec (konsensus –2,5% m/m). W USA o godzinie 14.30 cotygodniowe dane o nowych bezrobotnych (oczekiwane 370 tys.), zaś o 16.00 dane o sprzedaży używanych domów w czerwcu (oczekiwany spadek –0,8% m/m).
Z wyników finansowych warto zwrócić uwagę Credit Suisse oraz 3m.
Waluty – To ciągle tylko ropa
Środa to kolejny dzień umocnienia dolara w relacji do wszystkich głównych walut. W przypadku pary EURUSD oznaczało to spadek z 1,5790 do 1,5685. Zasadniczą przyczyną umacniania się dolar jest ciągle taniejąca ropa, wyniki spółek generalnie mają relatywnie mały wpływ na zachowanie dolara, co jest o tyle zaskakujące, że przyczyniły się (oczywiście wespół z taniejącą ropą) do wyraźnego odbicia indeksów giełdowych. Jeśli sytuacja na rynku się utrzyma wkrótce będziemy testować poziomy wsparcia nieznacznie powyżej 1,56, co akurat mogłoby się zejść z testowaniem oporu 108,55 na parze USDJPY – notowania tej pary wzrosły już bowiem w pobliże poziomu 108,00.
Umocnienie dolara przekłada się na spadek wartości złotego, choć wczorajszy dzień pokazał, iż nie jest to paniczne wychodzenie z krótkich pozycji. Dzień rozpoczął się od dużego osłabienia, po którym jednak złotówka odrabiała część start. Ostatecznie para USDPLN odnotowała wzrost z 2,0460 (na wtorkowym zamknięciu) do 2,0710 (na koniec dnia w środę), zaś EURPLN z 3,2410 do 3,2530. Takie ruchy przy obniżających się notowaniach EURUSD nie powinny dziwić i z pewnością jest jeszcze zbyt wcześnie by mówić o końcu kilkuletniego trendu aprecjacyjnego.
Surowce – Ropa ciągnie w dół ceny innych surowców
Wczorajsze dane o zapasach ropy ponownie były korzystne dla posiadaczy krótkich pozycji. Niewielki spadek zapasów ropy został z nawiązką zrekompensowany wzrostami zapasów benzyny oraz destylatów i w rezultacie ropa taniała po raz kolejny osiągając poziom 125 USD za baryłkę, czyli ponad 23 USD niżej niż rekord z pierwszej połowy lipca. Zbliżamy się zatem do pierwszego bardziej wyraźnego wsparcia, które powinno wystąpić na poziomie 121,24 USD.
Tymczasem spadki cen ropy nie służą notowaniom wielu innych surowców. Szczególnym przykładem są tu kruszce, gdzie również duży jest udział inwestorów finansowych. W ostatnich dwóch dniach uncje złota i srebra potaniały o 5% odpowiednio do 924 USD i 17,44 USD. Negatywny wpływ jeszcze bardziej widoczny jest w przypadku platyny, gdzie na przestrzeni ostatniego tygodnia ceny spadły o 13% do 1728 USD. Spadek cen ropy umocnił również korektę (a raczej wyprzedaż) na rynku kukurydzy (jako surowca do produkcji biopaliw), która od rekordu z 27 czerwca potaniała o 30%. Wczoraj jednak cena kukurydzy wreszcie rosła o ponad 5% do 580 USD za 100 buszli.
Jednak w ostatnich miesiącach i ta maszyna zaczyna dawać oznaki zadyszki. Widoczne najpierw w pogorszeniu wskaźników – spadki Ifo, ZEW, czy coraz niższe PMI (choć ciągle powyżej 50 pkt.), przekładają się również na niższą produkcję i zamówienia (w maju najniżej odpowiednio od maja i kwietnia 2005 roku). Wyraźnie spadła również nadwyżka w handlu zagranicznym. Przyczyn jest kilka. Po pierwsze spadek popytu zewnętrznego – mające problemy USA i Wielka Brytania to sporo ponad 20% niemieckiego eksportu. Nie pomaga z pewnością tak mocne euro. W końcu, ze względu na coraz niższą stopę bezrobocia wyraźny jest proces cenowo-płacowy, który utrudnia poprawę konkurencyjności.
Z tego względu podany dziś o godz. 10.00 indeks będzie istotny dla inwestorów. Kolejny wyraźny spadek indeksu Ifo mógłby znacząco odbić się na notowaniach europejskich indeksów i dodatkowo osłabić euro, być może przyczyniając się do większej korekty. Również o godzinie 10.00 w strefie euro podane zostaną wstępne szacunki lipcowych indeksów PMI. Rynek oczekuje dalszych niewielkich spadków – poniżej poziomu 49 pkt. zarówno dla sektora usług, jak i przemysłu. O 10.30 w Wielkiej Brytanii podane zostaną dane o sprzedaży detalicznej za czerwiec (konsensus –2,5% m/m). W USA o godzinie 14.30 cotygodniowe dane o nowych bezrobotnych (oczekiwane 370 tys.), zaś o 16.00 dane o sprzedaży używanych domów w czerwcu (oczekiwany spadek –0,8% m/m).
Z wyników finansowych warto zwrócić uwagę Credit Suisse oraz 3m.
Waluty – To ciągle tylko ropa
Środa to kolejny dzień umocnienia dolara w relacji do wszystkich głównych walut. W przypadku pary EURUSD oznaczało to spadek z 1,5790 do 1,5685. Zasadniczą przyczyną umacniania się dolar jest ciągle taniejąca ropa, wyniki spółek generalnie mają relatywnie mały wpływ na zachowanie dolara, co jest o tyle zaskakujące, że przyczyniły się (oczywiście wespół z taniejącą ropą) do wyraźnego odbicia indeksów giełdowych. Jeśli sytuacja na rynku się utrzyma wkrótce będziemy testować poziomy wsparcia nieznacznie powyżej 1,56, co akurat mogłoby się zejść z testowaniem oporu 108,55 na parze USDJPY – notowania tej pary wzrosły już bowiem w pobliże poziomu 108,00.
Umocnienie dolara przekłada się na spadek wartości złotego, choć wczorajszy dzień pokazał, iż nie jest to paniczne wychodzenie z krótkich pozycji. Dzień rozpoczął się od dużego osłabienia, po którym jednak złotówka odrabiała część start. Ostatecznie para USDPLN odnotowała wzrost z 2,0460 (na wtorkowym zamknięciu) do 2,0710 (na koniec dnia w środę), zaś EURPLN z 3,2410 do 3,2530. Takie ruchy przy obniżających się notowaniach EURUSD nie powinny dziwić i z pewnością jest jeszcze zbyt wcześnie by mówić o końcu kilkuletniego trendu aprecjacyjnego.
Surowce – Ropa ciągnie w dół ceny innych surowców
Wczorajsze dane o zapasach ropy ponownie były korzystne dla posiadaczy krótkich pozycji. Niewielki spadek zapasów ropy został z nawiązką zrekompensowany wzrostami zapasów benzyny oraz destylatów i w rezultacie ropa taniała po raz kolejny osiągając poziom 125 USD za baryłkę, czyli ponad 23 USD niżej niż rekord z pierwszej połowy lipca. Zbliżamy się zatem do pierwszego bardziej wyraźnego wsparcia, które powinno wystąpić na poziomie 121,24 USD.
Tymczasem spadki cen ropy nie służą notowaniom wielu innych surowców. Szczególnym przykładem są tu kruszce, gdzie również duży jest udział inwestorów finansowych. W ostatnich dwóch dniach uncje złota i srebra potaniały o 5% odpowiednio do 924 USD i 17,44 USD. Negatywny wpływ jeszcze bardziej widoczny jest w przypadku platyny, gdzie na przestrzeni ostatniego tygodnia ceny spadły o 13% do 1728 USD. Spadek cen ropy umocnił również korektę (a raczej wyprzedaż) na rynku kukurydzy (jako surowca do produkcji biopaliw), która od rekordu z 27 czerwca potaniała o 30%. Wczoraj jednak cena kukurydzy wreszcie rosła o ponad 5% do 580 USD za 100 buszli.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.