Data dodania: 2008-04-11 (14:12)
Dziś w USA podane będą odczyty cen importu oraz wstępne dane o nastrojach konsumentów za marzec. Pisaliśmy już o tym, że historycznie rzecz ujmując, osłabienie dolara w bardzo niewielkim stopniu przekłada się na wzrost cen importu i w jeszcze mniejszym na wskaźnik cen konsumenta.
Amerykański rynek jest bardzo konkurencyjny, stąd dostawcom trudno podnosić jest ceny, mimo, że za swój eksport otrzymują mniejsze wpływy w walutach lokalnych. Dodatkowo, gospodarka USA, ze względu na swój rozmiar jest relatywnie zamknięta (tzn. udział handlu zagranicznego w PKB jest w miarę niski), co amortyzuje wpływ słabej waluty na ceny konsumenta. Tak jednak nie musi być cały czas, dolar jest już bowiem niemal 2 razy tańszy w relacji do euro niż na początku dekady i wpływ deprecjacji waluty na ceny krajowe może ulec zwiększeniu. Rynek oczekuje, że w marcu ceny importu wzrosły o 2% m/m.
Jeśli chodzi o nastroje konsumenckie, oczekuje się spadku indeksu sporządzanego przez Uniwersytet w Michigan do 69,0 pkt. Byłaby to wartość najniższa od lutego 1992 roku. Lepsze są za to nastroje amerykańskich inwestorów, którzy pod wpływem danych tygodniowych o bezrobotnych, ale także wypowiedzi szefa Goldman Sachs (zwiastującego w miarę bliski koniec kryzysu). Za nami także udana sesja w Azji, producenci i sieci sprzedażowe informowały, że jak na razie nie widać silnego spadku popytu na dobra konsumenckie, a miejscami możliwe są nawet podwyżki cen.
Waluty – Kilka pipsów to za mało
Wczoraj sytuacja bardzo ciekawie prezentowała się na parze EURUSD. Rynek ewidentnie miał ochotę na test historycznego maksimum. Co ciekawe atak na maksima nastąpił jeszcze przed odczytami danych i decyzją ECB. Choć ustanowiony został nowy rekord (na poziomie 1,5911) był on tylko minimalnie wyższy niż ten z 17 marca. Co więcej, natychmiast nastąpił wyraźny odwrót i w konsekwencji szczyt razem z tym z 17 marca i końcówki minionego miesiąca tworzy teraz linię silnego oporu. Zarówno komunikat ECB, jak i dane dotyczące bilansu handlowego USA wspierały scenariusz wzrostu wartości euro, jednak tygodniowe dane z rynku pracy były znacząco lepsze i to wystarczyło na rynku, który nie był pewien kolejnej dużej fali wzrostowej na EURUSD. Dodatkowo poprawa nastrojów dolarowych i wzrost USDJPY (o niemal 2%) dolały oliwy do ognia sprowadzając parę EURUSD do poziomu 1,5730. Taki ruch oznacza, że prawdopodobnie konsolidacja na tej parze potrwa nieco dłużej. Analogiczne zmiany również na franku, który traci nieco więcej niż euro, ale za to mniej niż jen – para USDCHF wzrasta do poziomu 1,0060.
Czwartek był kolejnym dniem kiedy polska waluta zyskiwała na wartości. Wobec silnego umocnienia euro jeszcze wczoraj wieczorem, silne było już otwarcie. Spadek na parze USDPLN wobec środowego zamknięcia wyniósł ok. 180 pipsów (do 2,18), złoty umocnił się również wobec euro (otwarcie na EURPLN na poziomie 3,45 wobec 3,4540 na środowym zamknięciu). Spore zamieszanie na polskim foreksie wywołała najpierw nieudana próba sforsowania oporu przez EURUSD, a później korekta wywołana głównie tygodniowymi danymi z rynku pracy. Warto zwrócić uwagę, że mimo umocnienia dolara złoty stracił do amerykańskiej waluty bardzo niewiele (USDPLN kończy dzień w okolicach 2,17) zyskał zaś wyraźnie wobec euro (spadek EURPLN do 3,4390), co jest reakcją nietypową i obrazuje popyt na polską walutę. Ewentualnej korekty na złotym można spodziewać się raczej po danych o inflacji (która powinna obniżyć się do 4% r/r, nie będzie to spadek trwały), niż po danych z rynku pracy, które naszym zdaniem nie będą różnić się znacząco od tych z lutego (oczekujemy wzrostu wynagrodzeń o 10,7% r/r i zatrudnienia o 6% r/r).
Surowce - Nerwowe reakcje
Tak duże zmiany na foreksie, z jakimi mieliśmy do czynienia wczoraj nie mogły być bez znaczenia dla rynku surowców, zwłaszcza, że na niektórych aktywach testowane były nowe maksima lub notowania były blisko szczytowych poziomów. W reakcji na umocnienie dolara traciły w zasadzie wszystkie surowce i towary, choć należy zaznaczyć, że np. spadki cen złota nieznacznie przekraczające 1% czy srebra w okolicach 2% należy uznać za umiarkowane, co może oznaczać, że nawis podażowy ulega zmniejszeniu. Nieźle wzrost wartości dolara zniosły też notowania ropy, które w przypadku Brenta obniżyły się do 107 USD za baryłkę, ale szybko wzrosły w okolice 108 USD, co potwierdza aktualność kierunku wzrostowego. Dla większości rynków kluczowa w krótkim horyzoncie będzie sytuacja na EURUSD i ewentualna kolejna próba wybicia się z fazy konsolidacji.
Jeśli chodzi o nastroje konsumenckie, oczekuje się spadku indeksu sporządzanego przez Uniwersytet w Michigan do 69,0 pkt. Byłaby to wartość najniższa od lutego 1992 roku. Lepsze są za to nastroje amerykańskich inwestorów, którzy pod wpływem danych tygodniowych o bezrobotnych, ale także wypowiedzi szefa Goldman Sachs (zwiastującego w miarę bliski koniec kryzysu). Za nami także udana sesja w Azji, producenci i sieci sprzedażowe informowały, że jak na razie nie widać silnego spadku popytu na dobra konsumenckie, a miejscami możliwe są nawet podwyżki cen.
Waluty – Kilka pipsów to za mało
Wczoraj sytuacja bardzo ciekawie prezentowała się na parze EURUSD. Rynek ewidentnie miał ochotę na test historycznego maksimum. Co ciekawe atak na maksima nastąpił jeszcze przed odczytami danych i decyzją ECB. Choć ustanowiony został nowy rekord (na poziomie 1,5911) był on tylko minimalnie wyższy niż ten z 17 marca. Co więcej, natychmiast nastąpił wyraźny odwrót i w konsekwencji szczyt razem z tym z 17 marca i końcówki minionego miesiąca tworzy teraz linię silnego oporu. Zarówno komunikat ECB, jak i dane dotyczące bilansu handlowego USA wspierały scenariusz wzrostu wartości euro, jednak tygodniowe dane z rynku pracy były znacząco lepsze i to wystarczyło na rynku, który nie był pewien kolejnej dużej fali wzrostowej na EURUSD. Dodatkowo poprawa nastrojów dolarowych i wzrost USDJPY (o niemal 2%) dolały oliwy do ognia sprowadzając parę EURUSD do poziomu 1,5730. Taki ruch oznacza, że prawdopodobnie konsolidacja na tej parze potrwa nieco dłużej. Analogiczne zmiany również na franku, który traci nieco więcej niż euro, ale za to mniej niż jen – para USDCHF wzrasta do poziomu 1,0060.
Czwartek był kolejnym dniem kiedy polska waluta zyskiwała na wartości. Wobec silnego umocnienia euro jeszcze wczoraj wieczorem, silne było już otwarcie. Spadek na parze USDPLN wobec środowego zamknięcia wyniósł ok. 180 pipsów (do 2,18), złoty umocnił się również wobec euro (otwarcie na EURPLN na poziomie 3,45 wobec 3,4540 na środowym zamknięciu). Spore zamieszanie na polskim foreksie wywołała najpierw nieudana próba sforsowania oporu przez EURUSD, a później korekta wywołana głównie tygodniowymi danymi z rynku pracy. Warto zwrócić uwagę, że mimo umocnienia dolara złoty stracił do amerykańskiej waluty bardzo niewiele (USDPLN kończy dzień w okolicach 2,17) zyskał zaś wyraźnie wobec euro (spadek EURPLN do 3,4390), co jest reakcją nietypową i obrazuje popyt na polską walutę. Ewentualnej korekty na złotym można spodziewać się raczej po danych o inflacji (która powinna obniżyć się do 4% r/r, nie będzie to spadek trwały), niż po danych z rynku pracy, które naszym zdaniem nie będą różnić się znacząco od tych z lutego (oczekujemy wzrostu wynagrodzeń o 10,7% r/r i zatrudnienia o 6% r/r).
Surowce - Nerwowe reakcje
Tak duże zmiany na foreksie, z jakimi mieliśmy do czynienia wczoraj nie mogły być bez znaczenia dla rynku surowców, zwłaszcza, że na niektórych aktywach testowane były nowe maksima lub notowania były blisko szczytowych poziomów. W reakcji na umocnienie dolara traciły w zasadzie wszystkie surowce i towary, choć należy zaznaczyć, że np. spadki cen złota nieznacznie przekraczające 1% czy srebra w okolicach 2% należy uznać za umiarkowane, co może oznaczać, że nawis podażowy ulega zmniejszeniu. Nieźle wzrost wartości dolara zniosły też notowania ropy, które w przypadku Brenta obniżyły się do 107 USD za baryłkę, ale szybko wzrosły w okolice 108 USD, co potwierdza aktualność kierunku wzrostowego. Dla większości rynków kluczowa w krótkim horyzoncie będzie sytuacja na EURUSD i ewentualna kolejna próba wybicia się z fazy konsolidacji.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.