Data dodania: 2008-01-31 (10:49)
WYDARZENIE DNIA: Zgodnie z oczekiwaniami Komitet Otwartego Rynku (FOMC) obniżył stopy procentowe w banku rezerw federalnych o kolejne 50 pkt. Reakcja giełdy była krótkotrwała. Inwestorzy zastanawiają się co dalej. Pomijając krótkotrwałe wahania rynkowe, decyzja Fed może mieć różnego rodzaju następstwa w dłuższym terminie.
Po pierwsze FOMC sporo ryzykuje obniżając stopy procentowe w warunkach utrzymującej się wysokiej inflacji. Takim działaniem może doprowadzić do jej dalszego wzrostu w USA, a w konsekwencji również i na innych rynkach. Z drugiej - i to już bardziej dotyczy naszego podwórka - obniżenie stóp w Stanach może prowadzić do nowego carry-trade tym razem z dolarem w roli waluty finansującej zagraniczne inwestycje. Jednym z rynków, które mogłyby być celem takiej spekulacji może stać się Polska ze swoimi wysokimi stopami procentowymi.
SYTUACJA NA GPW
Wczorajsze notowania w niczym nie przypominały poprzednich burzliwych sesji. Handel rozpoczął się w pobliżu zamknięcia z wtorku i dalej już niewiele się działo. Inwestorzy mogli co najwyżej emocjonować się próbami WIG20 wyjścia powyżej 3 tys. pkt, tyle że przy niskich obrotach, które temu towarzyszyły, próby te nie miały większego znaczenia. Dopiero końcówka przyniosła większe wahania z próbą podbicia kursów - czytelną grą "pod obniżkę stóp w USA". W tym też czasie nieznacznie wzrosły obroty. Dziś przekonamy się czy próba wciągnięcia rynku w grę pod obniżkę stóp w Stanach miała rację bytu.
Wczoraj podrożały akcje 146. spółek, potaniały 136., obroty podliczono na 1,75 mld PLN. Więcej niż jedna czwarta obrotów przypadła na Telekomunikację, która przed sesją podała niezłe wyniki za IV kwartał.
GIEŁDY ZAGRANICZNE
Do czasu decyzji Fed główne indeksy giełdy amerykańskiej praktycznie się nie zmieniały, pozostając na pół-procentowych minusach, po bardzo rozczarowującej publikacji PKB w czwartym kwartale w USA. Spadki nie były głębokie, bowiem inwestorzy znów zaufali Rezerwie Federalnej i znów się nie zawiedli. W wyniku obniżki stóp o 50 pkt. bazowych główne indeksy wystrzeliły w górę o blisko 2 proc.
Inwestorzy jednak dość szybko uświadomili sobie, że właśnie takiej decyzji oczekiwali i była ona wyceniania w kursach indeksów przez ostatnie dni. Otrzeźwienie rynku sprowadziło S&P z powrotem na pół-procentowy minus, a Dow Jones zakończył 0,3 proc. na minusie.
W Azji indeksy Nikkei i Hang Seng odrabiały straty po ostatnich spadkach rosnąc odpowiednio 1,9 proc. oraz 2,2 proc. dzięki dobrym informacjom z Hondy (podniesienie prognoz) oraz Hyundai (dobre wyniki).
OBSERWUJ AKCJE
TPSA - na wczorajszej sesji kurs otworzył się powyżej linii oporu trendu spadkowego, co przyciągnęło inwestorów, a w rezultacie cena akcji podskoczyła o 8,4 proc. przy obrotach najwyższych od półtora miesiąca. Jest to dość wyraźny sygnał kupna i do powrotu na poziom 25 PLN raczej nie przeszkodzi spółce opór na poziomie 23,50 PLN (zniesienie Fibonacciego 62 proc. styczniowego trendu spadkowego). Przeszkodzić raczej mogą nastroje na szerokim rynku. Teoretycznie, przed wzrostami powinniśmy jeszcze zobaczyć powrót do wspomnianej linii oporu (obecnie wsparcia), jednak powrót do 21,60 PLN wydaje się mało prawdopodobny.
TVN - poprawa nastrojów w ostatnich tygodniach niespecjalnie udzieliła się spółce, której kurs jest blisko styczniowych dołków. Obecnie porusza się w trendzie bocznym w kształcie chorągiewki. Ta formacja z reguły poprzedza kontynuację trendu, w tym przypadku spadkowego. W takiej sytuacji spadek poniżej 21,00 PLN może oznaczać drugą falę spadków, której zasięg powinien sięgnąć 19,00 PLN. Sygnałem kupna będzie z kolei przebicie linii oporu trendu spadkowego, czyli obecnie wzrost powyżej 22,00 PLN. MACD i RSI nie sugerują, który z tych scenariuszy jest bardziej prawdopodobny.
POINFORMOWALI PRZED SESJĄ
KGHM - podpisał umowę ze spółką Hutmen na mocy której dostarczy do końca 2008 roku 1.200 ton katod miedzianych o wartości 35 mln PLN.
Hydrobudowa Polska - podpisała umowę z Karkonoskim Systemem Wodociągów i Kanalizacji dotyczącą budowy i modernizacji sieci wodociągowych i kanalizacyjnych w gminie Szklarska Poręba. Wartość umowy ustalono na 28 mln EUR, a termin ukończenia robót na październik 2009 roku.
Amrest - fundusz Pioneer Pekao Investment Management zwiększył zaangażowanie w spółkę do 5 proc. (wcześniej 4,3 proc.).
BBI Development NFI - spółka zależna (Realty Management) nabyła prawo wieczystego użytkowania gruntów w Dziwnowie (kurort nad morzem w woj. Zachodniopomorskim) za 28 mln PLN.
Paged - estoński fundusz Trigon Funds zwiększył zaangażowanie w spółkę do 5,2 proc. (wcześniej 4,6 proc.).
Jago - Stormm (spółka Elżbiety Sjoblom) kupiła 178.831 akcji po średniej cenie 3,46 PLN.
Zelmer - osoba z kierownictwa spółki sprzedała 470 akcji o łącznej wartości 29 tys. PLN.
PROGNOZA GIEŁDOWA
Reakcja giełd amerykańskich na decyzję Fed była gwałtowna i krótkotrwała. Na tyle krótkotrwała, że rynki europejskie nie mają nawet szans na swoją kontrreakcję. Zakładając, że wczoraj w końcówce sesji część inwestorów zagrała "pod obniżkę stóp", dziś naturalnym byłaby realizacja zysków z tego tytułu.
Trochę wspomagać mogą nas giełdy azjatyckie, ale też tylko do pewnego stopnia.
Wygląda na to, że nie ma się co nastawiać na emocjonującą sesję, a jeśli w jej trakcie WIG20 dotarłby do 3045 pkt (ograniczenie luki bessy z połowy stycznia), byłby to duży sukces byków.
Nie jesteśmy aż tak wielkimi optymistami, spodziewamy się spokojnego otwarcia, a później możliwego niewielkiego spadku.
WALUTY
Decyzja Fed okazała się wystarczającym impulsem, żeby podciągnąć kurs euro do 1,486 USD. To już są poziomy bliskie szczytów z połowy stycznia i końca listopada, ale wciąż nie ma gwarancji ich pokonania. Wskaźniki techniczne na dziennym wykresie (RSI i MACD) tworzą tzw. negatywne dywergencje przestrzegając przed obdarzaniem euro zbyt dużym zaufaniem.
Jen umacnia się dziś rano o 0,3 proc. do dolara i 0,4 proc. wobec euro.
U nas dolar spada do 2,43 PLN, a euro do 3,612 PLN - nie są to duże zmiany, przed większym umocnieniem złotego, powstrzymuje nas jen. On też sprawia, że frank w ogóle nie staniał, a nawet podrożał do 2,244 PLN.
SUROWCE
Ropa podrożała wczoraj piąty dzień z rzędu pomimo, że popyt na benzynę w Stanach spadł najniżej od 2 lat. Inwestorzy uznali, że obniżka stóp procentowych oznacza rezygnację Fed z walki z inflacją, co przełoży się na wzrosty cen surowców. Oczywiście w dalszej perspektywie pobudzi również gospodarkę amerykańską i zapotrzebowanie na benzynę wzrośnie, jednak dla inwestorów ten argument ma mniejsze znaczenie (przy obecnych nastrojach). Londyńska baryłka brent podrożała wczoraj o 0,7 proc. do poziomu 92,50 USD, podobnie jak nowojorska crude, która kosztuje 92,30 USD.
Przed spadkami nie uchroniła się miedź. Na rynku duże wrażenie zrobiła wczorajsza publikacja PKB w Stanach, którego dynamika okazała się dwukrotnie niższa od oczekiwanej. Ponieważ jest to głównie związane ze słabą sytuacja w sektorze budowlanym - jednym z większych konsumentów miedzi - kontrakt na ten surowiec potaniał w Nowym Jorku o 2,1 proc.
Złoto ociera się o rekordowe poziomy w wyniku osłabienia dolara. Uncja tego kruszcu podrożała dziś rano o 0,7 proc. do poziomu 926 USD.
SYTUACJA NA GPW
Wczorajsze notowania w niczym nie przypominały poprzednich burzliwych sesji. Handel rozpoczął się w pobliżu zamknięcia z wtorku i dalej już niewiele się działo. Inwestorzy mogli co najwyżej emocjonować się próbami WIG20 wyjścia powyżej 3 tys. pkt, tyle że przy niskich obrotach, które temu towarzyszyły, próby te nie miały większego znaczenia. Dopiero końcówka przyniosła większe wahania z próbą podbicia kursów - czytelną grą "pod obniżkę stóp w USA". W tym też czasie nieznacznie wzrosły obroty. Dziś przekonamy się czy próba wciągnięcia rynku w grę pod obniżkę stóp w Stanach miała rację bytu.
Wczoraj podrożały akcje 146. spółek, potaniały 136., obroty podliczono na 1,75 mld PLN. Więcej niż jedna czwarta obrotów przypadła na Telekomunikację, która przed sesją podała niezłe wyniki za IV kwartał.
GIEŁDY ZAGRANICZNE
Do czasu decyzji Fed główne indeksy giełdy amerykańskiej praktycznie się nie zmieniały, pozostając na pół-procentowych minusach, po bardzo rozczarowującej publikacji PKB w czwartym kwartale w USA. Spadki nie były głębokie, bowiem inwestorzy znów zaufali Rezerwie Federalnej i znów się nie zawiedli. W wyniku obniżki stóp o 50 pkt. bazowych główne indeksy wystrzeliły w górę o blisko 2 proc.
Inwestorzy jednak dość szybko uświadomili sobie, że właśnie takiej decyzji oczekiwali i była ona wyceniania w kursach indeksów przez ostatnie dni. Otrzeźwienie rynku sprowadziło S&P z powrotem na pół-procentowy minus, a Dow Jones zakończył 0,3 proc. na minusie.
W Azji indeksy Nikkei i Hang Seng odrabiały straty po ostatnich spadkach rosnąc odpowiednio 1,9 proc. oraz 2,2 proc. dzięki dobrym informacjom z Hondy (podniesienie prognoz) oraz Hyundai (dobre wyniki).
OBSERWUJ AKCJE
TPSA - na wczorajszej sesji kurs otworzył się powyżej linii oporu trendu spadkowego, co przyciągnęło inwestorów, a w rezultacie cena akcji podskoczyła o 8,4 proc. przy obrotach najwyższych od półtora miesiąca. Jest to dość wyraźny sygnał kupna i do powrotu na poziom 25 PLN raczej nie przeszkodzi spółce opór na poziomie 23,50 PLN (zniesienie Fibonacciego 62 proc. styczniowego trendu spadkowego). Przeszkodzić raczej mogą nastroje na szerokim rynku. Teoretycznie, przed wzrostami powinniśmy jeszcze zobaczyć powrót do wspomnianej linii oporu (obecnie wsparcia), jednak powrót do 21,60 PLN wydaje się mało prawdopodobny.
TVN - poprawa nastrojów w ostatnich tygodniach niespecjalnie udzieliła się spółce, której kurs jest blisko styczniowych dołków. Obecnie porusza się w trendzie bocznym w kształcie chorągiewki. Ta formacja z reguły poprzedza kontynuację trendu, w tym przypadku spadkowego. W takiej sytuacji spadek poniżej 21,00 PLN może oznaczać drugą falę spadków, której zasięg powinien sięgnąć 19,00 PLN. Sygnałem kupna będzie z kolei przebicie linii oporu trendu spadkowego, czyli obecnie wzrost powyżej 22,00 PLN. MACD i RSI nie sugerują, który z tych scenariuszy jest bardziej prawdopodobny.
POINFORMOWALI PRZED SESJĄ
KGHM - podpisał umowę ze spółką Hutmen na mocy której dostarczy do końca 2008 roku 1.200 ton katod miedzianych o wartości 35 mln PLN.
Hydrobudowa Polska - podpisała umowę z Karkonoskim Systemem Wodociągów i Kanalizacji dotyczącą budowy i modernizacji sieci wodociągowych i kanalizacyjnych w gminie Szklarska Poręba. Wartość umowy ustalono na 28 mln EUR, a termin ukończenia robót na październik 2009 roku.
Amrest - fundusz Pioneer Pekao Investment Management zwiększył zaangażowanie w spółkę do 5 proc. (wcześniej 4,3 proc.).
BBI Development NFI - spółka zależna (Realty Management) nabyła prawo wieczystego użytkowania gruntów w Dziwnowie (kurort nad morzem w woj. Zachodniopomorskim) za 28 mln PLN.
Paged - estoński fundusz Trigon Funds zwiększył zaangażowanie w spółkę do 5,2 proc. (wcześniej 4,6 proc.).
Jago - Stormm (spółka Elżbiety Sjoblom) kupiła 178.831 akcji po średniej cenie 3,46 PLN.
Zelmer - osoba z kierownictwa spółki sprzedała 470 akcji o łącznej wartości 29 tys. PLN.
PROGNOZA GIEŁDOWA
Reakcja giełd amerykańskich na decyzję Fed była gwałtowna i krótkotrwała. Na tyle krótkotrwała, że rynki europejskie nie mają nawet szans na swoją kontrreakcję. Zakładając, że wczoraj w końcówce sesji część inwestorów zagrała "pod obniżkę stóp", dziś naturalnym byłaby realizacja zysków z tego tytułu.
Trochę wspomagać mogą nas giełdy azjatyckie, ale też tylko do pewnego stopnia.
Wygląda na to, że nie ma się co nastawiać na emocjonującą sesję, a jeśli w jej trakcie WIG20 dotarłby do 3045 pkt (ograniczenie luki bessy z połowy stycznia), byłby to duży sukces byków.
Nie jesteśmy aż tak wielkimi optymistami, spodziewamy się spokojnego otwarcia, a później możliwego niewielkiego spadku.
WALUTY
Decyzja Fed okazała się wystarczającym impulsem, żeby podciągnąć kurs euro do 1,486 USD. To już są poziomy bliskie szczytów z połowy stycznia i końca listopada, ale wciąż nie ma gwarancji ich pokonania. Wskaźniki techniczne na dziennym wykresie (RSI i MACD) tworzą tzw. negatywne dywergencje przestrzegając przed obdarzaniem euro zbyt dużym zaufaniem.
Jen umacnia się dziś rano o 0,3 proc. do dolara i 0,4 proc. wobec euro.
U nas dolar spada do 2,43 PLN, a euro do 3,612 PLN - nie są to duże zmiany, przed większym umocnieniem złotego, powstrzymuje nas jen. On też sprawia, że frank w ogóle nie staniał, a nawet podrożał do 2,244 PLN.
SUROWCE
Ropa podrożała wczoraj piąty dzień z rzędu pomimo, że popyt na benzynę w Stanach spadł najniżej od 2 lat. Inwestorzy uznali, że obniżka stóp procentowych oznacza rezygnację Fed z walki z inflacją, co przełoży się na wzrosty cen surowców. Oczywiście w dalszej perspektywie pobudzi również gospodarkę amerykańską i zapotrzebowanie na benzynę wzrośnie, jednak dla inwestorów ten argument ma mniejsze znaczenie (przy obecnych nastrojach). Londyńska baryłka brent podrożała wczoraj o 0,7 proc. do poziomu 92,50 USD, podobnie jak nowojorska crude, która kosztuje 92,30 USD.
Przed spadkami nie uchroniła się miedź. Na rynku duże wrażenie zrobiła wczorajsza publikacja PKB w Stanach, którego dynamika okazała się dwukrotnie niższa od oczekiwanej. Ponieważ jest to głównie związane ze słabą sytuacja w sektorze budowlanym - jednym z większych konsumentów miedzi - kontrakt na ten surowiec potaniał w Nowym Jorku o 2,1 proc.
Złoto ociera się o rekordowe poziomy w wyniku osłabienia dolara. Uncja tego kruszcu podrożała dziś rano o 0,7 proc. do poziomu 926 USD.
Źródło: Łukasz Mickiewicz, Emil Szweda - Open Finance
Komentarz dostarczyła firma:
Open Finance
Open Finance
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Krótka sprzedaż na GPW: jak działa, kto z niej korzysta i dlaczego wciąż budzi tyle emocji?
2025-11-24 Felieton MyBank.plKrótka sprzedaż na GPW to wciąż jedna z najbardziej emocjonujących i niezrozumianych strategii inwestycyjnych wśród inwestorów indywidualnych. Temat regularnie wraca na nagłówki, gdy tylko na którejś z dużych spółek pojawia się fala „shortów”, albo gdy kursy dynamicznie spadają. Dane z końca października 2025 roku pokazują, że w Rejestrze Krótkiej Sprzedaży prowadzonym przez KNF widnieje 26 pozycji na 14 spółkach, w tym m.in. Allegro, Dino, CD Projekt, CCC, LPP, Pepco, Kruk, XTB i Żabka, przy czym największa koncentracja zakładów na spadek dotyczy dziś CCC.
Małe firmy pod lupą fiskusa – jak przygotować się na kontrole w 2025 roku
2025-11-17 Poradnik przedsiębiorcyCyfrowy fiskus nie śpi — widzi więcej, szybciej i dokładniej niż kiedykolwiek wcześniej. W 2025 roku to nie kontroler zapuka pierwszy, lecz algorytm, który automatycznie wychwyci każdą rozbieżność w fakturach, deklaracjach czy przepływach bankowych. Małe firmy, które dotąd działały „na intuicję”, stają dziś przed nową rzeczywistością: precyzja i porządek w dokumentach stają się tarczą ochronną przed błędami i karami. Kto przygotuje się wcześniej, ten kontrolę potraktuje jak formalność — nie zagrożenie.
Wiek ma znaczenie: dlaczego każdy rok opóźnienia w założeniu IKE/IKZE to strata tysięcy złotych?
2025-11-12 Poradnik konsumentaZłota zasada inwestycyjna mówi, że im dłużej oszczędzasz, tym większy kapitał zgromadzisz. Nie inaczej wygląda to w przypadku indywidualnych kont emerytalnych – IKE i IKZE. Odkładając decyzję o ich założeniu, nie wykorzystujesz ulg podatkowych oraz możliwości zarobku dzięki inwestycjom.
Co to jest Biała Lista podatników VAT i jak program do faktur może automatycznie weryfikować kontrahentów?
2025-11-10 Poradnik przedsiębiorcyJedna błędna płatność może kosztować firmę więcej, niż się wydaje. Wystarczy przelać środki na niezgłoszony rachunek kontrahenta, by narazić się na utratę prawa do kosztów lub odpowiedzialność solidarną z nieuczciwym partnerem. Właśnie dlatego biała lista podatników VAT staje się dziś nie tyle opcją, co koniecznością. Jak jednak sprawnie z niej korzystać i nie tracić czasu na ręczne weryfikacje? Z pomocą przychodzi program do faktur, który zautomatyzuje cały proces i pomoże zachować należytą staranność bez zbędnych formalności.
Czy polski rynek kapitałowy jest gotowy na inwestorów instytucjonalnych z zagranicy?
2025-10-08 Analizy MyBank.plPolski rynek kapitałowy w 2025 roku znajduje się w kluczowym punkcie swojego rozwoju, stając przed istotnym pytaniem o gotowość na napływ zagranicznego kapitału instytucjonalnego. Od czasu akcesji do Unii Europejskiej polska giełda zyskała rangę najważniejszego rynku finansowego regionu Europy Środkowo-Wschodniej, a jej rola wzrosła jeszcze mocniej w warunkach geopolitycznych napięć ostatnich lat.
Odzyskiwanie długów w Małopolsce – kiedy warto skorzystać z pomocy kancelarii?
2025-09-16 Poradnik przedsiębiorcyOdzyskiwanie należności w Małopolsce to temat, który w ostatnich latach zyskał na znaczeniu zarówno wśród przedsiębiorców z Krakowa, Tarnowa czy Nowego Sącza, jak i wśród osób fizycznych udzielających pożyczek lub sprzedających towary z odroczonym terminem płatności. Powody są różne: wahania koniunktury, opóźnienia w łańcuchach dostaw, ostrożniejsza polityka banków oraz zwyczajna niewypłacalność dłużników.
Podatki prościej niż myślisz – jak Podatnik.info oswaja rozliczenia PIT
2025-09-08 Materiał zewnętrznyPodatki to temat, którego nie da się ominąć. Nieważne, czy jesteś studentem, pracujesz na etacie, prowadzisz własną działalność czy jesteś na emeryturze – PIT i tak trzeba będzie rozliczyć. Dla wielu osób ten obowiązek oznacza stres, godziny spędzone nad formularzami, niepewność i obawy przed popełnieniem błędów. Tu właśnie wchodzi <b>Podatnik.info</b> – bezpłatny portal podatkowy, który łączy rzetelną wiedzę, praktyczne narzędzia i intuicyjny program do rozliczeń. Nie musisz znać przepisów, nie potrzebujesz księgowego. Wystarczy kilka minut i możesz mieć PIT z głowy – bez kosztów, bez nerwów, bez wychodzenia z domu.
Trump–Putin zakończone bez umowy. Giełdy i waluty czekają na poniedziałek
2025-08-17 Puls rynku MyBank.plSpotkanie Donalda Trumpa i Władimira Putina w Anchorage, w bazie Joint Base Elmendorf–Richardson, zakończyło się po niespełna trzech godzinach bez ogłoszenia formalnego porozumienia. Prezydent USA określił je jako „bardzo produktywne”, rosyjski przywódca mówił o „wspólnym zrozumieniu”, ale dla rynków i opinii publicznej liczą się nie deklaracje, lecz efekty. Nie padły ani słowa o rozejmie w Ukrainie, ani o przełomie w sprawie sankcji. Z geopolitycznego punktu widzenia był to ruch zatrzymany w pół kroku; z rynkowego — sygnał, że najważniejsze dopiero przed nami.
A3 e-tron – czy warto postawić na hybrydę plug-in od Audi?
2025-05-12 Materiał zewnętrznyA3 e-tron to odpowiedź marki Audi na rosnące zapotrzebowanie rynku na ekologiczne, a jednocześnie dynamiczne pojazdy. Hybryda plug-in łączy najlepsze cechy napędu spalinowego i elektrycznego, oferując kierowcom nowe możliwości zarówno w mieście, jak i poza nim. W tym artykule przyglądamy się, czym wyróżnia się A3 e-tron i czy warto rozważyć jego zakup.
Planowanie luksusowych podróży z partnerem w oparciu o trendy rynkowe
2025-05-05 Artykuł sponsorowanyW dobie globalizacji luksusowe podróże stają się coraz bardziej dostępne i pożądane. Kursy walut odgrywają kluczową rolę w planowaniu takich wyjazdów, wpływając na wybory destynacji i budżety. Świadomość trendów rynkowych może znacząco zwiększyć jakość podróży i umocnić relacje partnerskie. Luksusowe podróże stanowią istotny element nowoczesnych relacji, umożliwiając parom odkrywanie nowych miejsc w komfortowych warunkach.