Data dodania: 2012-07-12 (09:23)
Protokół z posiedzenia Fed okazał się pretekstem do wyprzedaży euro i akcji – na QE3 bowiem jeszcze poczekamy. Polityka pieniężna rozluźniana jest w Azji, ale to dziś nie cieszy rynków. Dominują obawy o spowolnienie chińskiej gospodarki i jego wpływ na globalny wzrost. W nocy dane o PKB.
Kolejny bank w akcji
Bank Korei nieoczekiwanie obniżył stopy procentowe o 25 bps, po czym główna stopa wynosić będzie 3%. Ruch ten ma miejsce po tym, jak 28 czerwca ministerstwo finansów obniżyło prognozę wzrostu na ten rok z 3,7% do 3,3%. Obniżka ta nie miała jednak jakiegoś szczególnie pozytywnego wpływu na rynki azjatyckie. Zaskoczeni inwestorzy mogą bowiem obawiać się, iż sytuacja jest gorsza niż myśleli (szczególnie, iż stopy procentowe nieoczekiwanie obniżył niedawno przecież Bank Chin.) Dodatkowo z Australii napłynęły słabe dane z rynku pracy – zatrudnienie zmniejszyło się tam o 27 tys., a stopa bezrobocia wzrosła do 5,2%.
USA: QE3 jeszcze nie teraz, słabe dane o handlu zagranicznym
Publikacja raportu z ostatniego posiedzenia Fed była okazją do sprzedaży akcji oraz euro. We wczorajszym komentarzu porannym pisaliśmy, iż nie należy spodziewać się przełomu w zakresie polityki Fed i tak też było – tylko dwóch członków Komitetu uważa, iż Fed powinien zdecydować się na dodatkowe zakupy aktywów już teraz. Tym niemniej rynki są rozczarowane. Być może część inwestorów liczyła przynajmniej na pierwszy mały krok w kierunku QE3. Temat ten powinien tym samym nieco przygasnąć… przynajmniej do kolejnych słabych danych. Taki scenariusz jest niekorzystny dla metali szlachetnych, których ceny są coraz bliżej bardzo ważnych wsparć.
Rozczarować mogły natomiast dane o bilansie handlowym. Choć jego saldo nie odbiegało znacząco od oczekiwań (-48,7 mld USD), dynamiki handlu nie były imponujące. Roczna dynamika eksportu wyniosła 4,2% i była nieznacznie wyższa niż w kwietniu, tymczasem roczna dynamika importu obniżyła się do 3,8% (najmniej od listopada 2009 roku). Dane wpisują się zatem w scenariusz globalnego spowolnienia.
Kukurydzy będzie mniej, ale cena spadła
Opublikowany wczoraj raport Amerykańskiego Departamentu Rolnictwa przyniósł silną rewizję w dół szacunków zbiorów kukurydzy, pszenicy i soi. O 44 mln ton (!) zrewidowano podaż kukurydzy, o 7 mln ton podaż pszenicy, o 4 mln ton podaż soi. Najważniejszym czynnikiem, który odpowiada za problemy na rynku surowców rolnych jest susza w USA. Nieciekawie wygląda także sytuacja w Rosji, gdzie jakość pszenicy ozimej jest bardzo niska oraz w Kazachstanie, gdzie również występuje groźba suszy. W czerwcowym raporcie łączna nadpodaż na rynku trzech najważniejszych surowców rolnych w sezonie 2012/13 miała wynieść ponad 22 mln ton. Wg najnowszych prognoz (lipcowych) rynki te powinny odnotować łączny deficyt wielkości ponad 6 mln ton. Warto również zauważy, że analiza USDA uwzględnia sytuację z 29 czerwca, gdy problem suszy był dopiero na wstępnym etapie rozwoju. Dlatego też w kolejnym miesiącu należy oczekiwać dalszej rewizji w dół prognoz zbiorów. Mimo tych negatywnych informacji ceny kukurydzy po wstępnym zawahaniu zaczęły spadać. Ruch ten należy potraktować jako realizację zysków po wcześniejszych bardzo silnych wzrostach. To może jednak nie być koniec hossy. W przypadku susz z lat 1993 i 2006 odnotowano bowiem znacznie większe wzrosty cen. Niewykluczone, iż kupujący wykorzystają przecenę (strefa wsparcia znajduje się na 665-675 USD) do odbudowania długich pozycji.
Chiński PKB figurą tygodnia
Wydarzeniem tygodnia powinna być publikacja danych makro z Chin, która mieć będzie miejsce w trakcie piątkowej sesji azjatyckiej. O 4.00 naszego czasu poznamy dane o PKB, produkcji i sprzedaży detalicznej, a także dane z rynku nieruchomości. Dla nastrojów rynkowych to dane o PKB będą najistotniejsze. Konsensus rynkowy zakłada wzrost PKB o 7,7%, jeśli wzrost ten będzie niższy rynek będzie wyczekiwał odpowiedzi władz w postaci ekspansji fiskalnej. Chiński rząd ma jednak trudne zadanie: gospodarkę bazującą w ogromnej mierze na inwestycjach trudno będzie pobudzić bez udziału rynku nieruchomości. Tymczasem chińskie władze chciałyby i wysokiego tempa wzrostu i taniejących mieszkań. Do tego, jakakolwiek stymulacja tego rynku teraz oznacza ryzyko jeszcze głębszego jego załamania w przyszłości. Dla zamknięcia tygodnia te dylematy jednak nie mają znaczenie – liczyć się będzie „numerek” i ewentualna odpowiedź władz.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakty), H4 – notowania kontraktów na indeks S&P500 mogły zakończyć już trwającą ponad miesiąc korektę wzrostową; dolne ograniczenie kanału wzrostowego zostało już pokonane; do potwierdzenia aspiracji sprzedających potrzeba już tylko jednego – pokonania lokalnego maksimum z 27 czerwca na poziomie 1328 pkt., co przypieczętuje ruch spadkowy i w pełni otworzy drogę do poziomu 1302 pkt.
EURUSD, D1 – byki prawdopodobnie przegrały walkę o poziom 1,2287, czyli poprzednie minimum na parze; wczorajsza formacja szpulki, niemal w całości pod tym poziomem, może wskazywać na brak siły do wygenerowania odbicia; to zaś oznacza, iż formacja RGR z przełamaną już linią szyi (w okolicach 1,24) jest nadal w grze, a jej teoretyczny zasięg to 1,2070
EURPLN, W1 – dzisiejszy start notowań w Europie przynosi osłabienie złotego; w dniu wczorajszym, podczas gdy kurs testował kilkutygodniowe minima, wskazywaliśmy w pulsie rynku, iż odwrót mógł zostać już zasygnalizowany przez GPW (która w czerwcu też zachowywała się nadzwyczajnie dobrze, wpis z pr: http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/281328); złoty ma też wiele do stracenia względem innych rynków, jak np. indeksu Eurostoxx50; analogiczną sytuację mieliśmy już raz w tym roku – taka luka została domknięta gwałtownym osłabieniem złotego w maju
Bank Korei nieoczekiwanie obniżył stopy procentowe o 25 bps, po czym główna stopa wynosić będzie 3%. Ruch ten ma miejsce po tym, jak 28 czerwca ministerstwo finansów obniżyło prognozę wzrostu na ten rok z 3,7% do 3,3%. Obniżka ta nie miała jednak jakiegoś szczególnie pozytywnego wpływu na rynki azjatyckie. Zaskoczeni inwestorzy mogą bowiem obawiać się, iż sytuacja jest gorsza niż myśleli (szczególnie, iż stopy procentowe nieoczekiwanie obniżył niedawno przecież Bank Chin.) Dodatkowo z Australii napłynęły słabe dane z rynku pracy – zatrudnienie zmniejszyło się tam o 27 tys., a stopa bezrobocia wzrosła do 5,2%.
USA: QE3 jeszcze nie teraz, słabe dane o handlu zagranicznym
Publikacja raportu z ostatniego posiedzenia Fed była okazją do sprzedaży akcji oraz euro. We wczorajszym komentarzu porannym pisaliśmy, iż nie należy spodziewać się przełomu w zakresie polityki Fed i tak też było – tylko dwóch członków Komitetu uważa, iż Fed powinien zdecydować się na dodatkowe zakupy aktywów już teraz. Tym niemniej rynki są rozczarowane. Być może część inwestorów liczyła przynajmniej na pierwszy mały krok w kierunku QE3. Temat ten powinien tym samym nieco przygasnąć… przynajmniej do kolejnych słabych danych. Taki scenariusz jest niekorzystny dla metali szlachetnych, których ceny są coraz bliżej bardzo ważnych wsparć.
Rozczarować mogły natomiast dane o bilansie handlowym. Choć jego saldo nie odbiegało znacząco od oczekiwań (-48,7 mld USD), dynamiki handlu nie były imponujące. Roczna dynamika eksportu wyniosła 4,2% i była nieznacznie wyższa niż w kwietniu, tymczasem roczna dynamika importu obniżyła się do 3,8% (najmniej od listopada 2009 roku). Dane wpisują się zatem w scenariusz globalnego spowolnienia.
Kukurydzy będzie mniej, ale cena spadła
Opublikowany wczoraj raport Amerykańskiego Departamentu Rolnictwa przyniósł silną rewizję w dół szacunków zbiorów kukurydzy, pszenicy i soi. O 44 mln ton (!) zrewidowano podaż kukurydzy, o 7 mln ton podaż pszenicy, o 4 mln ton podaż soi. Najważniejszym czynnikiem, który odpowiada za problemy na rynku surowców rolnych jest susza w USA. Nieciekawie wygląda także sytuacja w Rosji, gdzie jakość pszenicy ozimej jest bardzo niska oraz w Kazachstanie, gdzie również występuje groźba suszy. W czerwcowym raporcie łączna nadpodaż na rynku trzech najważniejszych surowców rolnych w sezonie 2012/13 miała wynieść ponad 22 mln ton. Wg najnowszych prognoz (lipcowych) rynki te powinny odnotować łączny deficyt wielkości ponad 6 mln ton. Warto również zauważy, że analiza USDA uwzględnia sytuację z 29 czerwca, gdy problem suszy był dopiero na wstępnym etapie rozwoju. Dlatego też w kolejnym miesiącu należy oczekiwać dalszej rewizji w dół prognoz zbiorów. Mimo tych negatywnych informacji ceny kukurydzy po wstępnym zawahaniu zaczęły spadać. Ruch ten należy potraktować jako realizację zysków po wcześniejszych bardzo silnych wzrostach. To może jednak nie być koniec hossy. W przypadku susz z lat 1993 i 2006 odnotowano bowiem znacznie większe wzrosty cen. Niewykluczone, iż kupujący wykorzystają przecenę (strefa wsparcia znajduje się na 665-675 USD) do odbudowania długich pozycji.
Chiński PKB figurą tygodnia
Wydarzeniem tygodnia powinna być publikacja danych makro z Chin, która mieć będzie miejsce w trakcie piątkowej sesji azjatyckiej. O 4.00 naszego czasu poznamy dane o PKB, produkcji i sprzedaży detalicznej, a także dane z rynku nieruchomości. Dla nastrojów rynkowych to dane o PKB będą najistotniejsze. Konsensus rynkowy zakłada wzrost PKB o 7,7%, jeśli wzrost ten będzie niższy rynek będzie wyczekiwał odpowiedzi władz w postaci ekspansji fiskalnej. Chiński rząd ma jednak trudne zadanie: gospodarkę bazującą w ogromnej mierze na inwestycjach trudno będzie pobudzić bez udziału rynku nieruchomości. Tymczasem chińskie władze chciałyby i wysokiego tempa wzrostu i taniejących mieszkań. Do tego, jakakolwiek stymulacja tego rynku teraz oznacza ryzyko jeszcze głębszego jego załamania w przyszłości. Dla zamknięcia tygodnia te dylematy jednak nie mają znaczenie – liczyć się będzie „numerek” i ewentualna odpowiedź władz.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakty), H4 – notowania kontraktów na indeks S&P500 mogły zakończyć już trwającą ponad miesiąc korektę wzrostową; dolne ograniczenie kanału wzrostowego zostało już pokonane; do potwierdzenia aspiracji sprzedających potrzeba już tylko jednego – pokonania lokalnego maksimum z 27 czerwca na poziomie 1328 pkt., co przypieczętuje ruch spadkowy i w pełni otworzy drogę do poziomu 1302 pkt.
EURUSD, D1 – byki prawdopodobnie przegrały walkę o poziom 1,2287, czyli poprzednie minimum na parze; wczorajsza formacja szpulki, niemal w całości pod tym poziomem, może wskazywać na brak siły do wygenerowania odbicia; to zaś oznacza, iż formacja RGR z przełamaną już linią szyi (w okolicach 1,24) jest nadal w grze, a jej teoretyczny zasięg to 1,2070
EURPLN, W1 – dzisiejszy start notowań w Europie przynosi osłabienie złotego; w dniu wczorajszym, podczas gdy kurs testował kilkutygodniowe minima, wskazywaliśmy w pulsie rynku, iż odwrót mógł zostać już zasygnalizowany przez GPW (która w czerwcu też zachowywała się nadzwyczajnie dobrze, wpis z pr: http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/281328); złoty ma też wiele do stracenia względem innych rynków, jak np. indeksu Eurostoxx50; analogiczną sytuację mieliśmy już raz w tym roku – taka luka została domknięta gwałtownym osłabieniem złotego w maju
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.