Data dodania: 2012-02-17 (09:10)
Publikowane w czwartek świetne dane z amerykańskiej gospodarki zatrzymały wyprzedaż na rynkach akcji. Doniesienia, iż Niemcy chcą w poniedziałek zatwierdzenia całego pakietu dla Grecji sugerują zaś, że ta bomba jeszcze tym razem może nie wybuchnąć. Głębsza korekta stanęła zatem pod znakiem zapytania.
Dobre raporty, S&P500 obronił wsparcie
Z amerykańskiej gospodarki nadal docierają dobre wieści. Co więcej, raporty z różnych obszarów gospodarki nie tylko potwierdzają wcześniejsze dobre odczyty, ale sugerują, iż ożywienie przyspiesza. A to przekłada się na koniunkturę na rynkach akcji. Dwa istotne wskaźniki regionalne ze wschodniego wybrzeża USA wskazały na dalsze przyspieszenie wzrostu w lutym – wskaźniki wzrosły łącznie o 9 pkt., a historycznie okres wzrostu wartość tych wskaźników korespondował ze zwyżką na rynkach akcji. Inne raporty też były korzystne. Liczba budów nowych domów (699 tys.) była w styczniu najwyższa od jesieni 2008 roku. Naturalnie jest to nadal bardzo mało: relacja budów nowych domów w roku do liczby gospodarstw domowych wynosi jedynie 0,6% wobec 1,4% średnio w okresie ostatnich 30 lat. Jednak w ostatnich miesiącach poprawa na tym rynku jest konsekwentna. Konsekwentna jest także poprawa na rynku pracy: liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych w zakończonym tygodniu wyniosła jedynie 348 tys., a 4-tygodniowa średnia spadła do 365 tys. Aby szukać lepszych danych należy cofnąć się przynajmniej do kwietnia 2008 roku. Jedynym minusem tych publikacji jest tak naprawdę wykluczenie opcji kolejnej rundy drukowania pieniądza, zwłaszcza w połączeniu z szybszym wzrostem cen producentów. Jednak z drugiej strony przy retoryce Fed nie można oczekiwać zacieśniania polityki, także sumarycznie są to informacje dla rynków akcji bardzo pozytywne.
W efekcie, kontrakty na indeks S&P500 obroniły ważne wsparcie rysujące się w rejonie 1330-1333 pkt., dzięki czemu nie doszło do głębszej przeceny, a notowania wróciły w okolice tegorocznych szczytów. Od początku miesiąca na szycie hossy rysuje się formacja trójkąta prostokątnego – jest to mocno nietypowe miejsce na taki trójkąt z poziomą krawędzią u dołu zamiast u góry (co można byłoby traktować jako łagodną korektę). Trójkąt ten może się zatem okazać pułapką na byki. Jednak póki co, można traktować go jako rosnącą konsolidację, w ramach której rynek może nawet przetestować maksima z 2011 roku (1373 pkt.). Dane są bowiem zbyt dobre aby pozwolić na głębokie spadki, zaś niewiadoma wokół Grecji nie pozwala na bardziej dynamiczne wzrosty.
Niemcy chcą pakietu już w poniedziałek
Jedną z przyczyn poprawy nastrojów są też doniesienia, iż niemiecki rząd chce aby Grecja dostała cały pakiet pomocy już w poniedziałek (wcześniej spekulowało się, iż mógłby zostać uzgodniony swap długu prywatnego, ale Grecy do czasu powołania nowego rządu dostaliby jedynie krótkoterminową pożyczkę). Jest to zatem gest pojednawczy, który rzeczywiście może uspokoić na chwilę sytuację. Na chwilę, gdyż ryzyko następstw wyborów parlamentarnych w Grecji jest nadal spore.
OIL – Brent testuje 120 USD
Niepożądanym (szczególnie w Europie czy Azji) efektem rosnących nadziei na poprawę sytuacji ekonomicznej jest wzrost cen ropy naftowej. W tygodniowym raporcie (http://www.xtb.pl/media/pl/newsletter/market-snapshots/raport-z-rynku-surowcow-14-02-2012-ropa.pdf) pisaliśmy, iż nawet umiarkowany wzrost popytu na ropę może mieć spore przełożenie na ceny. Jakkolwiek nie widzimy powodów aby (bez eskalacji konfliktu z Iranem) ceny ropy wzrosły powyżej maksimum z ubiegłego roku, udany test ważnego poziomu 120 USD za baryłkę może skutkować próbą testu wspomnianego maksimum (126,75 USD). Naturalnie tak droga ropa jest zdecydowanie niekorzystnym czynnikiem dla rynków akcji, czego w zasadzie się nie zauważa (szczególnie dalszy wzrost cen mógłby zdusić pojawiające się w Europie ożywienie i przyspieszyć tąpnięcie w Chinach).
W kalendarzu – zagrożenie inflacją?
Dziś w USA poznamy dane o cenach konsumenta. W ostatnim czasie budziły one znacznie mniejsze zainteresowanie niż inne wskaźniki. Tymczasem inflacja bazowa w USA rośnie nieprzerwanie (!) od grudnia 2010 roku (0,64% r/r) i w grudniu 2011 wyniosła już 2,24% r/r. Do tego wczorajszy raport o cenach producenta pokazał wyższy od oczekiwanego wzrost cen bez żywności i energii. Gdyby taka negatywna niespodzianka pojawiła się też w raporcie CPI, rynek mógłby zacząć się obawiać, czy Fed będzie mógł sobie pozwolić na ultra-luźną retorykę.
Ponadto dziś w kalendarzu dane o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii (konsensus -0,3% m/m) oraz produkcja przemysłowa (14.00, nasza prognoza +7,1% R/R) i PPI (nasza prognoza +8,2% R/R) w Polsce.
Z amerykańskiej gospodarki nadal docierają dobre wieści. Co więcej, raporty z różnych obszarów gospodarki nie tylko potwierdzają wcześniejsze dobre odczyty, ale sugerują, iż ożywienie przyspiesza. A to przekłada się na koniunkturę na rynkach akcji. Dwa istotne wskaźniki regionalne ze wschodniego wybrzeża USA wskazały na dalsze przyspieszenie wzrostu w lutym – wskaźniki wzrosły łącznie o 9 pkt., a historycznie okres wzrostu wartość tych wskaźników korespondował ze zwyżką na rynkach akcji. Inne raporty też były korzystne. Liczba budów nowych domów (699 tys.) była w styczniu najwyższa od jesieni 2008 roku. Naturalnie jest to nadal bardzo mało: relacja budów nowych domów w roku do liczby gospodarstw domowych wynosi jedynie 0,6% wobec 1,4% średnio w okresie ostatnich 30 lat. Jednak w ostatnich miesiącach poprawa na tym rynku jest konsekwentna. Konsekwentna jest także poprawa na rynku pracy: liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych w zakończonym tygodniu wyniosła jedynie 348 tys., a 4-tygodniowa średnia spadła do 365 tys. Aby szukać lepszych danych należy cofnąć się przynajmniej do kwietnia 2008 roku. Jedynym minusem tych publikacji jest tak naprawdę wykluczenie opcji kolejnej rundy drukowania pieniądza, zwłaszcza w połączeniu z szybszym wzrostem cen producentów. Jednak z drugiej strony przy retoryce Fed nie można oczekiwać zacieśniania polityki, także sumarycznie są to informacje dla rynków akcji bardzo pozytywne.
W efekcie, kontrakty na indeks S&P500 obroniły ważne wsparcie rysujące się w rejonie 1330-1333 pkt., dzięki czemu nie doszło do głębszej przeceny, a notowania wróciły w okolice tegorocznych szczytów. Od początku miesiąca na szycie hossy rysuje się formacja trójkąta prostokątnego – jest to mocno nietypowe miejsce na taki trójkąt z poziomą krawędzią u dołu zamiast u góry (co można byłoby traktować jako łagodną korektę). Trójkąt ten może się zatem okazać pułapką na byki. Jednak póki co, można traktować go jako rosnącą konsolidację, w ramach której rynek może nawet przetestować maksima z 2011 roku (1373 pkt.). Dane są bowiem zbyt dobre aby pozwolić na głębokie spadki, zaś niewiadoma wokół Grecji nie pozwala na bardziej dynamiczne wzrosty.
Niemcy chcą pakietu już w poniedziałek
Jedną z przyczyn poprawy nastrojów są też doniesienia, iż niemiecki rząd chce aby Grecja dostała cały pakiet pomocy już w poniedziałek (wcześniej spekulowało się, iż mógłby zostać uzgodniony swap długu prywatnego, ale Grecy do czasu powołania nowego rządu dostaliby jedynie krótkoterminową pożyczkę). Jest to zatem gest pojednawczy, który rzeczywiście może uspokoić na chwilę sytuację. Na chwilę, gdyż ryzyko następstw wyborów parlamentarnych w Grecji jest nadal spore.
OIL – Brent testuje 120 USD
Niepożądanym (szczególnie w Europie czy Azji) efektem rosnących nadziei na poprawę sytuacji ekonomicznej jest wzrost cen ropy naftowej. W tygodniowym raporcie (http://www.xtb.pl/media/pl/newsletter/market-snapshots/raport-z-rynku-surowcow-14-02-2012-ropa.pdf) pisaliśmy, iż nawet umiarkowany wzrost popytu na ropę może mieć spore przełożenie na ceny. Jakkolwiek nie widzimy powodów aby (bez eskalacji konfliktu z Iranem) ceny ropy wzrosły powyżej maksimum z ubiegłego roku, udany test ważnego poziomu 120 USD za baryłkę może skutkować próbą testu wspomnianego maksimum (126,75 USD). Naturalnie tak droga ropa jest zdecydowanie niekorzystnym czynnikiem dla rynków akcji, czego w zasadzie się nie zauważa (szczególnie dalszy wzrost cen mógłby zdusić pojawiające się w Europie ożywienie i przyspieszyć tąpnięcie w Chinach).
W kalendarzu – zagrożenie inflacją?
Dziś w USA poznamy dane o cenach konsumenta. W ostatnim czasie budziły one znacznie mniejsze zainteresowanie niż inne wskaźniki. Tymczasem inflacja bazowa w USA rośnie nieprzerwanie (!) od grudnia 2010 roku (0,64% r/r) i w grudniu 2011 wyniosła już 2,24% r/r. Do tego wczorajszy raport o cenach producenta pokazał wyższy od oczekiwanego wzrost cen bez żywności i energii. Gdyby taka negatywna niespodzianka pojawiła się też w raporcie CPI, rynek mógłby zacząć się obawiać, czy Fed będzie mógł sobie pozwolić na ultra-luźną retorykę.
Ponadto dziś w kalendarzu dane o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii (konsensus -0,3% m/m) oraz produkcja przemysłowa (14.00, nasza prognoza +7,1% R/R) i PPI (nasza prognoza +8,2% R/R) w Polsce.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Nowoczesne programy do fakturowania online – jak wybrać najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy?
2025-04-04 Materiał zewnętrznyW cyfrowej rzeczywistości biznesowej programy do fakturowania online stają się standardem wśród narzędzi do zarządzania finansami. Umożliwiają szybkie wystawianie dokumentów, automatyzują procesy i minimalizują ryzyko błędów. Niezależnie od skali działalności – od jednoosobowej firmy po duże przedsiębiorstwo – odpowiedni system fakturowania przekłada się na oszczędność czasu, większą kontrolę nad sprzedażą i profesjonalny wizerunek. W artykule podpowiadamy, jak wybrać rozwiązanie dopasowane do potrzeb Twojej firmy.
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.