
Data dodania: 2012-01-02 (08:04)
Pierwszy tydzień nowego roku przynosi znaczną liczbę danych makro, szczególnie z USA. Może się jednak okazać, iż to nie dane zdominują uwagę rynku. Pod rosnącą presją będą europejscy politycy. Problem dokłada też Iran komplikując sytuację na rynku ropy.
Rynki akcji – dobre dane w cenach
Amerykańska gospodarka dobrze zniosła wakacyjny szok na rynkach finansowych i publikowane tam dane zaskakują pozytywnie już od jakiegoś czasu. Kolejna seria grudniowych danych też powinna być niezła: wskaźniki regionalne zasygnalizowały kolejny wzrost wskaźnika aktywności w przemyśle. Niewykluczone zatem, iż ISM wzrośnie nawet w okolice 54-55 pkt. Dane o nowych zarejestrowaniach bezrobotnych z rynku pracy są najlepsze od ponad trzech lat. Jakkolwiek sytuacja na amerykańskim rynku pracy z pewnością jest daleka od idealnej, dane o nowych zarejestrowaniach świadczą, iż firmy potraktowały spowolnienie tempa wzrostu jako przejściowe. Tym samym odczyt rządowego raportu o zmianie zatrudnienia w granicach 150-200 tys. jest jak najbardziej realny.
Tym samym najważniejsze grudniowe dane mogą okazać się dobre, choć już prawdopodobnie nie zaskakująco dobre. Konsensusy rynkowe są już bowiem dość wysokie, a końcówka roku na Wall Street też była dobra. Podczas gdy indeksy w Europie i Azji są 20% lub więcej od maksimów z ubiegłego roku, amerykańskie indeksy są mniej niż 10% poziomów z końca kwietnia 2011. Obserwowany spadek zmienności na kontrakcie na S&P500 zwiększa możliwość wystąpienia większego ruchu kierunkowego w najbliższych tygodniach. W obecnych okolicznościach prawdopodobieństwo dużych wzrostów wydaje się raczej niewielkie. Dane z USA to za mało by takie wzrosty wygenerować. Mogą okazać się dla rynków umiarkowanie pozytywne, o ile szkodzić nie będą inne czynniki.
EURUSD, EURPLN – presja będzie rosnąć
W tym tygodniu czekają nas dwie duże emisje długu. Emitentami będą jednak Niemcy (środa) i Francja (czwartek), zatem przetargi te nie powinny mieć dużego wpływu na rynek. Sytuacja na rynku długu będzie jednak w centrum zainteresowania inwestorów. W pierwszym kwartale tego roku w strefie euro zapadają obligacje na sumę ponad 400 mld EUR, z czego ponad 200 mld EUR to same kraje PIIGS. Ten dług, jak i pokaźne nadal potrzeby netto, trzeba będzie zrefinansować.
Pozytywny scenariusz dla rynków to nie tylko pozyskanie środków przez rządy (co na przykład Włochom udało się w ostatnim tygodniu 2011 roku), ale także pozyskanie ich przy korzystniejszych rentownościach (czego im się nie udało). To wymagałoby szybkiego przekonania inwestorów, iż obiecane porozumienie fiskalne będzie rzeczywiście prowadziło do uzdrowienia sytuacji w strefie i będzie wprowadzone szybko. Dotychczas w kwestii sprawności i efektywności działania politycy zawodzili. A to sugeruje, iż pierwszy kwartał może być trudny tak dla euro, jak i walut rynków wschodzących (włączając złotego).
Sytuacja na wykresie tygodniowym pary EURUSD jest otwarta. Minima sprzed roku zostały co prawda w ubiegłym tygodniu obronione, ale nie zostały wyrysowane wyraźnie pro-wzrostowe formacje. Gdyby zatem notowania znów znalazły się poniżej 1,2870, mogłoby to zwiastować dość głębokie spadki.
OIL – Iran igra z Zachodem
Sytuacja w Europie to nie jedyny czynnik ryzyka. Rośnie napięcie na linii Zachód-Iran. Irańskie władze informowały ostatnio o sukcesach w pracach jądrowych, co niepokoi zachód i powoduje wznoszenie żądań sankcji na irański przemysł naftowy. Już same takie sankcje byłyby dla bilansu na rynku ropy katastrofalne, ale byłoby jeszcze gorzej, gdyby Iran próbował użyć siły do zablokowania transportu ropy przez cieśninę Ormuz. Sytuacja na rynku ropy jest o tyle specyficzna, iż od miesięcy jej ceny podtrzymują znaczące ilości długich pozycji spekulacyjnych. Zamieszanie wokół Iranu sprawia, iż inwestorzy, którzy mogliby je zamknąć pod wpływem pogarszającego się otoczenia makro (prowadząc do spadku ceny), utrzymują je (a nawet mogą zwiększyć ich liczbę) oczekując komplikacji po stronie podażowej. Wzrostów nie można wykluczyć od strony technicznej. Mimo, iż cena ropy spada od kwietnia ubiegłego roku, dynamika tych spadków jest niewielka, zatem technicznie ruch ten przypomina bardziej korektę, niż odwrócenie trendu.
W kalendarzu – poniedziałek jeszcze spokojny
Poniedziałek na rynkach powinien być względnie spokojny, gdyż w większości centrów handlowych jest to ciągle dzień wolny od pracy. Jedyną przewidzianą na dzień dzisiejszy publikacją jest finalny PMI dla strefy euro (9.58, konsensus 46,9 pkt.). Od wtorku będzie zdecydowanie intensywniej z kulminacją w piątek, kiedy dzień wolny przypada w Polsce.
Amerykańska gospodarka dobrze zniosła wakacyjny szok na rynkach finansowych i publikowane tam dane zaskakują pozytywnie już od jakiegoś czasu. Kolejna seria grudniowych danych też powinna być niezła: wskaźniki regionalne zasygnalizowały kolejny wzrost wskaźnika aktywności w przemyśle. Niewykluczone zatem, iż ISM wzrośnie nawet w okolice 54-55 pkt. Dane o nowych zarejestrowaniach bezrobotnych z rynku pracy są najlepsze od ponad trzech lat. Jakkolwiek sytuacja na amerykańskim rynku pracy z pewnością jest daleka od idealnej, dane o nowych zarejestrowaniach świadczą, iż firmy potraktowały spowolnienie tempa wzrostu jako przejściowe. Tym samym odczyt rządowego raportu o zmianie zatrudnienia w granicach 150-200 tys. jest jak najbardziej realny.
Tym samym najważniejsze grudniowe dane mogą okazać się dobre, choć już prawdopodobnie nie zaskakująco dobre. Konsensusy rynkowe są już bowiem dość wysokie, a końcówka roku na Wall Street też była dobra. Podczas gdy indeksy w Europie i Azji są 20% lub więcej od maksimów z ubiegłego roku, amerykańskie indeksy są mniej niż 10% poziomów z końca kwietnia 2011. Obserwowany spadek zmienności na kontrakcie na S&P500 zwiększa możliwość wystąpienia większego ruchu kierunkowego w najbliższych tygodniach. W obecnych okolicznościach prawdopodobieństwo dużych wzrostów wydaje się raczej niewielkie. Dane z USA to za mało by takie wzrosty wygenerować. Mogą okazać się dla rynków umiarkowanie pozytywne, o ile szkodzić nie będą inne czynniki.
EURUSD, EURPLN – presja będzie rosnąć
W tym tygodniu czekają nas dwie duże emisje długu. Emitentami będą jednak Niemcy (środa) i Francja (czwartek), zatem przetargi te nie powinny mieć dużego wpływu na rynek. Sytuacja na rynku długu będzie jednak w centrum zainteresowania inwestorów. W pierwszym kwartale tego roku w strefie euro zapadają obligacje na sumę ponad 400 mld EUR, z czego ponad 200 mld EUR to same kraje PIIGS. Ten dług, jak i pokaźne nadal potrzeby netto, trzeba będzie zrefinansować.
Pozytywny scenariusz dla rynków to nie tylko pozyskanie środków przez rządy (co na przykład Włochom udało się w ostatnim tygodniu 2011 roku), ale także pozyskanie ich przy korzystniejszych rentownościach (czego im się nie udało). To wymagałoby szybkiego przekonania inwestorów, iż obiecane porozumienie fiskalne będzie rzeczywiście prowadziło do uzdrowienia sytuacji w strefie i będzie wprowadzone szybko. Dotychczas w kwestii sprawności i efektywności działania politycy zawodzili. A to sugeruje, iż pierwszy kwartał może być trudny tak dla euro, jak i walut rynków wschodzących (włączając złotego).
Sytuacja na wykresie tygodniowym pary EURUSD jest otwarta. Minima sprzed roku zostały co prawda w ubiegłym tygodniu obronione, ale nie zostały wyrysowane wyraźnie pro-wzrostowe formacje. Gdyby zatem notowania znów znalazły się poniżej 1,2870, mogłoby to zwiastować dość głębokie spadki.
OIL – Iran igra z Zachodem
Sytuacja w Europie to nie jedyny czynnik ryzyka. Rośnie napięcie na linii Zachód-Iran. Irańskie władze informowały ostatnio o sukcesach w pracach jądrowych, co niepokoi zachód i powoduje wznoszenie żądań sankcji na irański przemysł naftowy. Już same takie sankcje byłyby dla bilansu na rynku ropy katastrofalne, ale byłoby jeszcze gorzej, gdyby Iran próbował użyć siły do zablokowania transportu ropy przez cieśninę Ormuz. Sytuacja na rynku ropy jest o tyle specyficzna, iż od miesięcy jej ceny podtrzymują znaczące ilości długich pozycji spekulacyjnych. Zamieszanie wokół Iranu sprawia, iż inwestorzy, którzy mogliby je zamknąć pod wpływem pogarszającego się otoczenia makro (prowadząc do spadku ceny), utrzymują je (a nawet mogą zwiększyć ich liczbę) oczekując komplikacji po stronie podażowej. Wzrostów nie można wykluczyć od strony technicznej. Mimo, iż cena ropy spada od kwietnia ubiegłego roku, dynamika tych spadków jest niewielka, zatem technicznie ruch ten przypomina bardziej korektę, niż odwrócenie trendu.
W kalendarzu – poniedziałek jeszcze spokojny
Poniedziałek na rynkach powinien być względnie spokojny, gdyż w większości centrów handlowych jest to ciągle dzień wolny od pracy. Jedyną przewidzianą na dzień dzisiejszy publikacją jest finalny PMI dla strefy euro (9.58, konsensus 46,9 pkt.). Od wtorku będzie zdecydowanie intensywniej z kulminacją w piątek, kiedy dzień wolny przypada w Polsce.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy polski rynek kapitałowy jest gotowy na inwestorów instytucjonalnych z zagranicy?
2025-10-08 Analizy MyBank.plPolski rynek kapitałowy w 2025 roku znajduje się w kluczowym punkcie swojego rozwoju, stając przed istotnym pytaniem o gotowość na napływ zagranicznego kapitału instytucjonalnego. Od czasu akcesji do Unii Europejskiej polska giełda zyskała rangę najważniejszego rynku finansowego regionu Europy Środkowo-Wschodniej, a jej rola wzrosła jeszcze mocniej w warunkach geopolitycznych napięć ostatnich lat.
Odzyskiwanie długów w Małopolsce – kiedy warto skorzystać z pomocy kancelarii?
2025-09-16 Poradnik przedsiębiorcyOdzyskiwanie należności w Małopolsce to temat, który w ostatnich latach zyskał na znaczeniu zarówno wśród przedsiębiorców z Krakowa, Tarnowa czy Nowego Sącza, jak i wśród osób fizycznych udzielających pożyczek lub sprzedających towary z odroczonym terminem płatności. Powody są różne: wahania koniunktury, opóźnienia w łańcuchach dostaw, ostrożniejsza polityka banków oraz zwyczajna niewypłacalność dłużników.
Podatki prościej niż myślisz – jak Podatnik.info oswaja rozliczenia PIT
2025-09-08 Materiał zewnętrznyPodatki to temat, którego nie da się ominąć. Nieważne, czy jesteś studentem, pracujesz na etacie, prowadzisz własną działalność czy jesteś na emeryturze – PIT i tak trzeba będzie rozliczyć. Dla wielu osób ten obowiązek oznacza stres, godziny spędzone nad formularzami, niepewność i obawy przed popełnieniem błędów. Tu właśnie wchodzi <b>Podatnik.info</b> – bezpłatny portal podatkowy, który łączy rzetelną wiedzę, praktyczne narzędzia i intuicyjny program do rozliczeń. Nie musisz znać przepisów, nie potrzebujesz księgowego. Wystarczy kilka minut i możesz mieć PIT z głowy – bez kosztów, bez nerwów, bez wychodzenia z domu.
Trump–Putin zakończone bez umowy. Giełdy i waluty czekają na poniedziałek
2025-08-17 Puls rynku MyBank.plSpotkanie Donalda Trumpa i Władimira Putina w Anchorage, w bazie Joint Base Elmendorf–Richardson, zakończyło się po niespełna trzech godzinach bez ogłoszenia formalnego porozumienia. Prezydent USA określił je jako „bardzo produktywne”, rosyjski przywódca mówił o „wspólnym zrozumieniu”, ale dla rynków i opinii publicznej liczą się nie deklaracje, lecz efekty. Nie padły ani słowa o rozejmie w Ukrainie, ani o przełomie w sprawie sankcji. Z geopolitycznego punktu widzenia był to ruch zatrzymany w pół kroku; z rynkowego — sygnał, że najważniejsze dopiero przed nami.
A3 e-tron – czy warto postawić na hybrydę plug-in od Audi?
2025-05-12 Materiał zewnętrznyA3 e-tron to odpowiedź marki Audi na rosnące zapotrzebowanie rynku na ekologiczne, a jednocześnie dynamiczne pojazdy. Hybryda plug-in łączy najlepsze cechy napędu spalinowego i elektrycznego, oferując kierowcom nowe możliwości zarówno w mieście, jak i poza nim. W tym artykule przyglądamy się, czym wyróżnia się A3 e-tron i czy warto rozważyć jego zakup.
Planowanie luksusowych podróży z partnerem w oparciu o trendy rynkowe
2025-05-05 Artykuł sponsorowanyW dobie globalizacji luksusowe podróże stają się coraz bardziej dostępne i pożądane. Kursy walut odgrywają kluczową rolę w planowaniu takich wyjazdów, wpływając na wybory destynacji i budżety. Świadomość trendów rynkowych może znacząco zwiększyć jakość podróży i umocnić relacje partnerskie. Luksusowe podróże stanowią istotny element nowoczesnych relacji, umożliwiając parom odkrywanie nowych miejsc w komfortowych warunkach.
Własna domena w biznesie online: od zera do 10000 zł miesięcznie [Poradnik 2025]
2025-04-22 Poradnik przedsiębiorcyProwadzenie biznesu online stało się jedną z najpopularniejszych dróg do osiągnięcia finansowej niezależności w Polsce. Statystyki pokazują, że coraz więcej przedsiębiorców osiąga miesięczne przychody przekraczające 10000 złotych, ale wciąż na rynku jest wiele osób, które nie mają pojęcia, od czego zacząć swoją przygodę z biznesem w sieci. Przede wszystkim własna domena to nie tylko adres w internecie - to fundament, na którym można zbudować dochodowego bloga, profesjonalny sklep internetowy lub portfolio usług.
Nowoczesne programy do fakturowania online – jak wybrać najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy?
2025-04-04 Materiał zewnętrznyW cyfrowej rzeczywistości biznesowej <b>programy do fakturowania online</b> stają się standardem wśród narzędzi do zarządzania finansami. Umożliwiają szybkie wystawianie dokumentów, automatyzują procesy i minimalizują ryzyko błędów. Niezależnie od skali działalności – od jednoosobowej firmy po duże przedsiębiorstwo – odpowiedni system fakturowania przekłada się na <b>oszczędność czasu, większą kontrolę nad sprzedażą i profesjonalny wizerunek</b>. W artykule podpowiadamy, jak wybrać rozwiązanie dopasowane do potrzeb Twojej firmy.
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.