Data dodania: 2011-08-01 (08:48)
Euforyczną reakcją rozpoczął się pierwszy tydzień sierpnia na rynkach finansowych po tym, jak prezydent oraz liderzy partyjni ogłosili porozumienie ws. redukcji deficytu oraz podniesienia limitu długu publicznego.
Notowania kontraktów na S&P500 wzrosły o 2%, dolar umocnił się do jena, zaś euro względem franka. Weekendowe porozumienie to ważny krok, jednak nie gwarantuje ono zakończenia rynkowej nerwowości. Poniedziałek przyniesie bowiem nerwowe liczenie głosów. Jeśli porozumienie zostanie przez Kongres przyjęte, rynki zwrócą uwagę na dane – w tym tygodniu dwie najważniejsze figury z USA.
Jest zarys porozumienia, głosowania przed nami
Weekendowe negocjacje „ostatniej szansy” przyniosły wstępne porozumienie pomiędzy liderami Kongresu i Białym Domem ws. podniesienia limitu długu. Zakłada ono:
ü podniesienie limitu najpierw o 900 mld USD w zamian za 917 mld USD oszczędności (co jest mniej więcej zgodne z odrzuconą propozycją Boehnera)
ü podniesienie limitu o kolejne 1,2 bln USD do końca roku w zamian za oszczędności rzędu 1,5 bln USD – oszczędności mają być wypracowane przez ponadpartyjny komitet
ü jeśli oszczędności nie zostaną wypracowane odbędą się automatycznie i dotkną społecznych programów, m.in. ochrony zdrowia
ü rozwiązanie będzie głosowane dziś, najpierw w Senacie, później w Izbie Reprezentantów
ü Nancy Pelosi oznajmiła, iż ze względu na opcję automatycznych cięć propozycja może nie pozyskać głosów Demokratów w Izbie, co oznaczałoby, iż Boehner będzie musiał liczyć na Republikanów (którzy już raz odwrócili się do niego plecami)
ü Obama zasugerował, iż dodatkowych 1,5 bln USD warto poszukać również w nowych dochodach, sygnalizując, iż prace komitetu nie będą łatwe
Sukces głosowań to szansa na wzrosty przede wszystkim dla takich rynków jak EURCHF, USDJPY, USDCHF czy amerykański rynek akcji.
Dane nie bez znaczenia
Tak długo, jak amerykański Kongres nie zaakceptuje porozumienia prowadzącego do podwyższenia limitu długu, dane makroekonomiczne pozostaną na drugim planie. Co nie zmienia faktu, iż po publikacji bardzo słabego raportu o PKB rozpoczynający się tydzień przynosi dwie ważne publikacje: raport z rynku pracy i indeks ISM.
Raport z rynku pracy ma szansę okazać się miłym zaskoczeniem – przynajmniej na tle dwóch fatalnych odczytów (według raportu rządowego w maju i czerwcu zatrudnienie wzrosło łącznie jedynie o 43 tys.). Gdyby podobnie było również w lipcu, to na tle słabego odczytu PKB rynek na poważnie mógłby przestraszyć się scenariusza powrotu recesji. Może okazać się jednak inaczej.
Kolejnych kilka dni przyniesie nowe informacje pozwalające dokładniej poznać sytuację na amerykańskim rynku pracy (subindeksy ISM, raport ADP), jednak na moment obecny wydaje się, iż raport może pokazać wzrost zatrudnienia o ponad 100 tys. Konsensus rynkowy uwzględnia poprawę, ale tylko częściowo – oczekiwania oscylują wokół +90 tys.
Warto zwrócić uwagę także na dzisiejszy odczyt indeksu ISM. Z punktu widzenia krótkookresowej dynamiki procesów gospodarczych (czyli odpowiedzi na pytanie „w jakim tempie zwalniamy?”) wartość poznawcza ISM jest nawet większa niż danych z rynku pracy. Konsensus rynkowy zakłada minimalny spadek (z 55,3 do 54,9 pkt.), taki też sugerują indeksy regionalne, choć podobne indeksy dla strefy euro i Chin odnotowały dużo głębsze spadki.
Podsumowując, przyjęcie kompromisu ws. limitu długu i lepszy raport z rynku pracy to szansa na odreagowanie ostatniej fali strachu. Z drugiej strony część inwestorów nie dostosowała jeszcze z pewnością swoich strategii do perspektyw wolniejszego wzrostu gospodarczego i ten element będzie ciążył rynkom akcji w średnim terminie. Dlatego też konsolidacja w rejonie 1250-1370 pkt. to względnie optymistyczny scenariusz dla indeksu S&P500.
EURCHF – szwajcarski PMI
Ubiegły tydzień zakończył się silną wyprzedażą euro względem szwajcarskiego franka – kurs na koniec tygodnia to minimalnie powyżej poziomu 1,13. Na ile taki kurs doskwiera szwajcarskiej gospodarce dowiemy się za jakiś czas. We wtorek dowiemy się na ile dotkliwy był kurs w okolicach 1,20 – opublikowany będzie szwajcarski PMI. Już w czerwcu indeks obniżył się z 59,2 do 53,4 pkt. Teraz rynek wycenia spadek, ale bardzo niewielki – do 52,5 pkt.
Technicznie pozycja sprzedających na EURCHF jest nadal mocna. Odreagowanie może być spowodowane uspokojeniem sytuacji w USA (a tym samym ustanie obaw o masową wyprzedaż peryferyjnego długu po obniżce ratingu USA) i słabymi danymi ze szwajcarskiej gospodarki – szczególnie w połączeniu.
W kalendarzu – głosowania, indeksy aktywności, RBA
Poza głosowaniami oraz amerykańskim indeksem ISM (godz. 16.00), o których pisaliśmy w tekście, warto zwrócić uwagę również na europejskie indeksy PMI, szczególnie brytyjski, który poznamy o godz. 10.28 (konsensus 51,1 pkt.) – każda informacja opisująca gospodarkę Wielkiej Brytanii jest bowiem aktualnie ważna dla oczekiwań wobec posunięć Banku Anglii. W nocy z kolei ważne dane dla dolara australijskiego (szczególnie, iż para AUDUSD zatrzymała się przy ważnym oporze) – najpierw poznamy dane o pozwoleniach na budowy (3.30, konsensus +3,2% m/m), później zaś decyzję RBA (6.30, konsensus 4,75%).
Jest zarys porozumienia, głosowania przed nami
Weekendowe negocjacje „ostatniej szansy” przyniosły wstępne porozumienie pomiędzy liderami Kongresu i Białym Domem ws. podniesienia limitu długu. Zakłada ono:
ü podniesienie limitu najpierw o 900 mld USD w zamian za 917 mld USD oszczędności (co jest mniej więcej zgodne z odrzuconą propozycją Boehnera)
ü podniesienie limitu o kolejne 1,2 bln USD do końca roku w zamian za oszczędności rzędu 1,5 bln USD – oszczędności mają być wypracowane przez ponadpartyjny komitet
ü jeśli oszczędności nie zostaną wypracowane odbędą się automatycznie i dotkną społecznych programów, m.in. ochrony zdrowia
ü rozwiązanie będzie głosowane dziś, najpierw w Senacie, później w Izbie Reprezentantów
ü Nancy Pelosi oznajmiła, iż ze względu na opcję automatycznych cięć propozycja może nie pozyskać głosów Demokratów w Izbie, co oznaczałoby, iż Boehner będzie musiał liczyć na Republikanów (którzy już raz odwrócili się do niego plecami)
ü Obama zasugerował, iż dodatkowych 1,5 bln USD warto poszukać również w nowych dochodach, sygnalizując, iż prace komitetu nie będą łatwe
Sukces głosowań to szansa na wzrosty przede wszystkim dla takich rynków jak EURCHF, USDJPY, USDCHF czy amerykański rynek akcji.
Dane nie bez znaczenia
Tak długo, jak amerykański Kongres nie zaakceptuje porozumienia prowadzącego do podwyższenia limitu długu, dane makroekonomiczne pozostaną na drugim planie. Co nie zmienia faktu, iż po publikacji bardzo słabego raportu o PKB rozpoczynający się tydzień przynosi dwie ważne publikacje: raport z rynku pracy i indeks ISM.
Raport z rynku pracy ma szansę okazać się miłym zaskoczeniem – przynajmniej na tle dwóch fatalnych odczytów (według raportu rządowego w maju i czerwcu zatrudnienie wzrosło łącznie jedynie o 43 tys.). Gdyby podobnie było również w lipcu, to na tle słabego odczytu PKB rynek na poważnie mógłby przestraszyć się scenariusza powrotu recesji. Może okazać się jednak inaczej.
Kolejnych kilka dni przyniesie nowe informacje pozwalające dokładniej poznać sytuację na amerykańskim rynku pracy (subindeksy ISM, raport ADP), jednak na moment obecny wydaje się, iż raport może pokazać wzrost zatrudnienia o ponad 100 tys. Konsensus rynkowy uwzględnia poprawę, ale tylko częściowo – oczekiwania oscylują wokół +90 tys.
Warto zwrócić uwagę także na dzisiejszy odczyt indeksu ISM. Z punktu widzenia krótkookresowej dynamiki procesów gospodarczych (czyli odpowiedzi na pytanie „w jakim tempie zwalniamy?”) wartość poznawcza ISM jest nawet większa niż danych z rynku pracy. Konsensus rynkowy zakłada minimalny spadek (z 55,3 do 54,9 pkt.), taki też sugerują indeksy regionalne, choć podobne indeksy dla strefy euro i Chin odnotowały dużo głębsze spadki.
Podsumowując, przyjęcie kompromisu ws. limitu długu i lepszy raport z rynku pracy to szansa na odreagowanie ostatniej fali strachu. Z drugiej strony część inwestorów nie dostosowała jeszcze z pewnością swoich strategii do perspektyw wolniejszego wzrostu gospodarczego i ten element będzie ciążył rynkom akcji w średnim terminie. Dlatego też konsolidacja w rejonie 1250-1370 pkt. to względnie optymistyczny scenariusz dla indeksu S&P500.
EURCHF – szwajcarski PMI
Ubiegły tydzień zakończył się silną wyprzedażą euro względem szwajcarskiego franka – kurs na koniec tygodnia to minimalnie powyżej poziomu 1,13. Na ile taki kurs doskwiera szwajcarskiej gospodarce dowiemy się za jakiś czas. We wtorek dowiemy się na ile dotkliwy był kurs w okolicach 1,20 – opublikowany będzie szwajcarski PMI. Już w czerwcu indeks obniżył się z 59,2 do 53,4 pkt. Teraz rynek wycenia spadek, ale bardzo niewielki – do 52,5 pkt.
Technicznie pozycja sprzedających na EURCHF jest nadal mocna. Odreagowanie może być spowodowane uspokojeniem sytuacji w USA (a tym samym ustanie obaw o masową wyprzedaż peryferyjnego długu po obniżce ratingu USA) i słabymi danymi ze szwajcarskiej gospodarki – szczególnie w połączeniu.
W kalendarzu – głosowania, indeksy aktywności, RBA
Poza głosowaniami oraz amerykańskim indeksem ISM (godz. 16.00), o których pisaliśmy w tekście, warto zwrócić uwagę również na europejskie indeksy PMI, szczególnie brytyjski, który poznamy o godz. 10.28 (konsensus 51,1 pkt.) – każda informacja opisująca gospodarkę Wielkiej Brytanii jest bowiem aktualnie ważna dla oczekiwań wobec posunięć Banku Anglii. W nocy z kolei ważne dane dla dolara australijskiego (szczególnie, iż para AUDUSD zatrzymała się przy ważnym oporze) – najpierw poznamy dane o pozwoleniach na budowy (3.30, konsensus +3,2% m/m), później zaś decyzję RBA (6.30, konsensus 4,75%).
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.