Data dodania: 2013-11-18 (09:49)
Tydzień an rynkach zaczynamy w mieszanych nastrojach: euforia w Chinach, spadki w Japonii i stabilizacja na walutach. To jednak nie oddaje rosnących nierównowag i puchnących baniek: na rynku finansowym w USA oraz w gospodarce Chin.
Rekordowy wzrost cen nieruchomości w Chinach
Jedną z ciekawych i często ignorowanych przez rynki informacji jest zmiana cen nieruchomości w chińskich aglomeracjach. Aby jak najcelniej uchwycić sedno problemu, sporządzamy wskaźnik dla pięciu największych aglomeracji. W październiku dynamika cen na rynku pierwotnym wyniosła tu 12,4% r/r, a na rynku wtórnym 16,4% (!), w obydwu przypadkach ustanawiając rekordy. Trzeba tu dodać, iż tak wysoki wzrost cen nie może być tłumaczony efektem bazy (jest on wręcz negatywny), co tylko podkreśla fakt, jak niezdrowa sytuacja jest na rynku nieruchomości, który odpowiada za ok. 15% chińskiego PKB (!). Warto zwrócić uwagę, iż jedną z deklaracji po plenum partii było przyspieszenie wdrożenia podatku od nieruchomości, co może doprowadzić do pęknięcia bańki i nawet twardego lądowania chińskiej gospodarki (w skrajnych okolicznościach do globalnej recesji). Dlatego też radość rynków po o0głoszeniu reform, zakładających ponadto m.in. możliwość zadłużania się przez samorządy (oficjalnego, bo nieoficjalnie od dawna to robią) i poluzowanie polityki jednego dziecka, wydaje się mocno krótkowzroczna.
Nowe rekordy na Wall Street, słabsze dane nie przeszkodziły
Wystąpienie Janet Yellen było bodaj kluczowym wydarzeniem minionego tygodnia. Mając na uwadze polityczny charakter przesłuchania w Senacie, trudno było spodziewać się kontrowersyjnych deklaracji i takich też nie było. Natomiast przyszła szefowa Fed powiedziała, iż na ten moment nie widzi na rynkach bańki, co rynki akcji na Wall Street wykorzystały do ustanowienia kolejnych maksimów. Nie przeszkodziły w tym słabsze dane: spadek indeksu aktywności w rejonie Nowego Jorku do poziomu negatywnego po raz pierwszy od maja oraz spadek produkcji przemysłowej. Wręcz przeciwnie, po raz kolejny działała teoria „złe jest dobre”, gdyż w drugiej połowie tygodnia doszło do spadku notowań kontraktów na przyszłe stopy w USA (co osłabiło dolara), a to zawsze jest mile widziane przez rynki akcji.
Minutes, PMI, inflacja w USA
Niecałe 20 godzin pomiędzy środowym popołudniem a czwartkowym porankiem będą prawdopodobnie rozstrzygające dla rynku walut w przyszłym tygodniu. W tym „oknie” mamy 3 wydarzenia: publikację danych o inflacji z USA, protokół z posiedzenia Fed, indeksy PMI z Chin i Europy. Dane o inflacji z USA znajdowały się do tej pory nieco w cieniu innych publikacji. Jednak po tym, jak październikowa inflacja w Europie okazała się bardzo niska, przechylając szalę na korzyść decyzji o obniżce stóp przez EBC, rynek będzie chciał upewnić się, czy aby podobny scenariusz nie zmaterializuje się w USA (przy czym tu oczywiście chodziłoby o dalsze odsunięcie w czasie cięcia QE). We wrześniu inflacja wyniosła 1,2%, ale bazowa ustabilizowała się na poziomie 1,7% i o ile w tym przypadku nie dojdzie do spadku, dane nie powinny szkodzić dolarowi. Dane w środę o 14.30. Protokół z posiedzenia Fed jak zwykle jest dla rynku sporym wydarzeniem. Październikowe posiedzenie odbyło się w warunkach ogromnej niepewności – tuż po zakończonym paraliżu rządu, dlatego też trudno oczekiwać, aby Fed oceniał sytuację lepiej niż we wrześniu. Tym niemniej, długi opis zawsze stanowi okazję do wyszukania stwierdzeń, które mogą potwierdzić (lub nie), czy rynkowe oczekiwania na pierwszą redukcję QE (dopiero) w marcu są słuszne. Protokół w środę o 20.00. Indeksy PMI w ostatnich miesiącach wskazywały na poprawę koniunktury w Europie, ale twarde dane nie do końca to potwierdziły. W trzecim kwartale PKB w strefie wzrósł jedynie o 0,1% q/q i nadal był niższy niż przed rokiem. Indeksy odgrywają sporą rolę w ocenie sytuacji przez Mario Draghiego, dlatego też nie pozostaną bez wpływu na notowania EURUSD. Publikacja indeksów w Europie od 8:58 (Francja) do 9:58 (EMU), wcześniej indeks dla Chin (2:45).
W tym tygodniu czeka nas też sporo wystąpień bankierów centralnych. Więcej w xpuls (http://xpuls.pl/w-tym-tygodniu-w-kalendarzu/).
Na wykresach:
NZDUSD, D1 – w ostatnim czasie notowania pary NZDUSD naruszyły wsparcie znajdujące się w rejonie okrągłego poziomu 0,8200. Wtedy też atak podaży okazał się nieskuteczny co doprowadziło do odbicia, które zakładaliśmy w analiza przedstawionych w serwisie xpuls.pl. W efekcie rynek ten może tworzyć jeszcze rozbudowaną korektę pędzącą lub też nieregularną, gdyż tylko w takich strukturach notowania mogą nieznacznie wybijać dołki. Stąd też nadal aktualnym założeniem pozostaje tworzenie się możliwej formacji RGR. Niemniej jednak zostanie ona potwierdzona dopiero przez trwałe i dynamiczne zejście pod 0,8200 z celem przy 0,7900. Cały układ zostanie zanegowany w momencie wybicia szczytu przy 0,8542.
W.20 (WIG20 futures), W1 – kontrakt na indeks WIG20 otwiera się dziś luką hossy. Jest to poniekąd konsekwencja ubiegłotygodniowego zrywu kupujących w drugiej części tygodnia, co doprowadziło do ponownego wyjścia nad strefę oporu jaka znajdowała się przy czerwonej linii trendu spadkowego oraz przy górnym ograniczeniu w niebieskim kanale trendowym. Stąd też dopóki miejsca ten nadal będą przez kupujących bronione będzie można oczekiwać dalszej zwyżki do okrągłego poziomu 2600 pkt. lub do szczytu przy 2662 pkt. Kluczowym wsparciem pozostają okolice 2500 pkt., który to poziom w ubiegłym tygodniu również został wybroniony.
Jedną z ciekawych i często ignorowanych przez rynki informacji jest zmiana cen nieruchomości w chińskich aglomeracjach. Aby jak najcelniej uchwycić sedno problemu, sporządzamy wskaźnik dla pięciu największych aglomeracji. W październiku dynamika cen na rynku pierwotnym wyniosła tu 12,4% r/r, a na rynku wtórnym 16,4% (!), w obydwu przypadkach ustanawiając rekordy. Trzeba tu dodać, iż tak wysoki wzrost cen nie może być tłumaczony efektem bazy (jest on wręcz negatywny), co tylko podkreśla fakt, jak niezdrowa sytuacja jest na rynku nieruchomości, który odpowiada za ok. 15% chińskiego PKB (!). Warto zwrócić uwagę, iż jedną z deklaracji po plenum partii było przyspieszenie wdrożenia podatku od nieruchomości, co może doprowadzić do pęknięcia bańki i nawet twardego lądowania chińskiej gospodarki (w skrajnych okolicznościach do globalnej recesji). Dlatego też radość rynków po o0głoszeniu reform, zakładających ponadto m.in. możliwość zadłużania się przez samorządy (oficjalnego, bo nieoficjalnie od dawna to robią) i poluzowanie polityki jednego dziecka, wydaje się mocno krótkowzroczna.
Nowe rekordy na Wall Street, słabsze dane nie przeszkodziły
Wystąpienie Janet Yellen było bodaj kluczowym wydarzeniem minionego tygodnia. Mając na uwadze polityczny charakter przesłuchania w Senacie, trudno było spodziewać się kontrowersyjnych deklaracji i takich też nie było. Natomiast przyszła szefowa Fed powiedziała, iż na ten moment nie widzi na rynkach bańki, co rynki akcji na Wall Street wykorzystały do ustanowienia kolejnych maksimów. Nie przeszkodziły w tym słabsze dane: spadek indeksu aktywności w rejonie Nowego Jorku do poziomu negatywnego po raz pierwszy od maja oraz spadek produkcji przemysłowej. Wręcz przeciwnie, po raz kolejny działała teoria „złe jest dobre”, gdyż w drugiej połowie tygodnia doszło do spadku notowań kontraktów na przyszłe stopy w USA (co osłabiło dolara), a to zawsze jest mile widziane przez rynki akcji.
Minutes, PMI, inflacja w USA
Niecałe 20 godzin pomiędzy środowym popołudniem a czwartkowym porankiem będą prawdopodobnie rozstrzygające dla rynku walut w przyszłym tygodniu. W tym „oknie” mamy 3 wydarzenia: publikację danych o inflacji z USA, protokół z posiedzenia Fed, indeksy PMI z Chin i Europy. Dane o inflacji z USA znajdowały się do tej pory nieco w cieniu innych publikacji. Jednak po tym, jak październikowa inflacja w Europie okazała się bardzo niska, przechylając szalę na korzyść decyzji o obniżce stóp przez EBC, rynek będzie chciał upewnić się, czy aby podobny scenariusz nie zmaterializuje się w USA (przy czym tu oczywiście chodziłoby o dalsze odsunięcie w czasie cięcia QE). We wrześniu inflacja wyniosła 1,2%, ale bazowa ustabilizowała się na poziomie 1,7% i o ile w tym przypadku nie dojdzie do spadku, dane nie powinny szkodzić dolarowi. Dane w środę o 14.30. Protokół z posiedzenia Fed jak zwykle jest dla rynku sporym wydarzeniem. Październikowe posiedzenie odbyło się w warunkach ogromnej niepewności – tuż po zakończonym paraliżu rządu, dlatego też trudno oczekiwać, aby Fed oceniał sytuację lepiej niż we wrześniu. Tym niemniej, długi opis zawsze stanowi okazję do wyszukania stwierdzeń, które mogą potwierdzić (lub nie), czy rynkowe oczekiwania na pierwszą redukcję QE (dopiero) w marcu są słuszne. Protokół w środę o 20.00. Indeksy PMI w ostatnich miesiącach wskazywały na poprawę koniunktury w Europie, ale twarde dane nie do końca to potwierdziły. W trzecim kwartale PKB w strefie wzrósł jedynie o 0,1% q/q i nadal był niższy niż przed rokiem. Indeksy odgrywają sporą rolę w ocenie sytuacji przez Mario Draghiego, dlatego też nie pozostaną bez wpływu na notowania EURUSD. Publikacja indeksów w Europie od 8:58 (Francja) do 9:58 (EMU), wcześniej indeks dla Chin (2:45).
W tym tygodniu czeka nas też sporo wystąpień bankierów centralnych. Więcej w xpuls (http://xpuls.pl/w-tym-tygodniu-w-kalendarzu/).
Na wykresach:
NZDUSD, D1 – w ostatnim czasie notowania pary NZDUSD naruszyły wsparcie znajdujące się w rejonie okrągłego poziomu 0,8200. Wtedy też atak podaży okazał się nieskuteczny co doprowadziło do odbicia, które zakładaliśmy w analiza przedstawionych w serwisie xpuls.pl. W efekcie rynek ten może tworzyć jeszcze rozbudowaną korektę pędzącą lub też nieregularną, gdyż tylko w takich strukturach notowania mogą nieznacznie wybijać dołki. Stąd też nadal aktualnym założeniem pozostaje tworzenie się możliwej formacji RGR. Niemniej jednak zostanie ona potwierdzona dopiero przez trwałe i dynamiczne zejście pod 0,8200 z celem przy 0,7900. Cały układ zostanie zanegowany w momencie wybicia szczytu przy 0,8542.
W.20 (WIG20 futures), W1 – kontrakt na indeks WIG20 otwiera się dziś luką hossy. Jest to poniekąd konsekwencja ubiegłotygodniowego zrywu kupujących w drugiej części tygodnia, co doprowadziło do ponownego wyjścia nad strefę oporu jaka znajdowała się przy czerwonej linii trendu spadkowego oraz przy górnym ograniczeniu w niebieskim kanale trendowym. Stąd też dopóki miejsca ten nadal będą przez kupujących bronione będzie można oczekiwać dalszej zwyżki do okrągłego poziomu 2600 pkt. lub do szczytu przy 2662 pkt. Kluczowym wsparciem pozostają okolice 2500 pkt., który to poziom w ubiegłym tygodniu również został wybroniony.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.