Data dodania: 2020-03-13 (10:30)
OKIEM ANALITYKA: Dolar jest w piątek nieco słabszy kontynuując korektę zapoczątkowaną wczoraj wieczorem po decyzji FED, który podjął nadzwyczajne środki decydując się na przeprowadzenie operacji repo w wysokości (uwaga!) 500 mld USD i rozszerzeniu zestawu możliwych instrumentów pod tego typu transakcje.
Dzisiaj w system finansowy wpompowane ma być dwa razy więcej pieniędzy – 1 bln USD w dwóch operacjach repo po 500 mld USD na okres jednego i trzech miesięcy. Zapowiedziano, że te operacje będą powtarzane co tydzień, dodatkowo Rezerwa Federalna jest gotowa przeprowadzać codzienne operacje repo overnight o wartości minimum 175 mld USD, oraz dwa razy w tygodniu transakcje repo na 14 dni o wartości minimum 45 mld USD.
Mamy, zatem zapowiedź potężnego, niespotykanego zastrzyku gotówki, który w normalnych warunkach doprowadziłby do powrotu hossy na rynki , ale sytuacja nie jest jednoznaczna. Nikt nie jest w stanie określić, kiedy wypadnie szczyt pandemii COVID-19 w Europie i USA, a nie brak głosów, że jedyną strategią pozostaje teraz maksymalne „opóźnianie” jej przebiegu. A to może oznaczać, że swoiste zamrożenie społecznego i gospodarczego obiegu potrwa miesiące, a sensownej recepty na ograniczenie negatywnych skutków nie ma – ani po stronie polityki monetarnej, ani fiskalnej.
Trudno ocenić, co stanie się na rynkach w najbliższych tygodniach. Niemniej w krótkim okresie zapowiedź gigantycznej interwencji FED może uspokoić nastroje na giełdach (co widzimy dzisiaj) i przedłużyć korektę wczorajszej dynamicznej zwyżki dolara, która była napędzana totalnym strachem na rynkach, likwidacją wszelkich ryzykownych pozycji i powrotem kapitałów „do macierzy”. O tym jak duże były to emocje świadczy zachowanie się USDJPY, który wczoraj przez chwilę podbił w okolice 106,00 (to dolar, a nie jen, był pożądanym aktywem). Dzisiaj JPY jest ponownie słaby, ale globalne nastroje są już inne (czyli mamy tradycyjny schemat).
Słabszy dolar widoczny jest na wielu układach. EURUSD powrócił ponad 1,12 po silnej przecenie z wczoraj, kiedy to inwestorzy sceptycznie podeszli do zapowiedzi działań EBC (brak cięcia stóp, zamiast za to zwiększenie skali QE, oraz kolejny program tanich pożyczek TLTRO-III). Odbicie widać też na GBPUSD, ale wczorajszy handel doprowadził do połamania istotnych technicznych wsparć. Koronawirus przynosi też pozytywne informacje w postaci zawieszenia procesu negocjacji nowej umowy handlowej z UE po Brexicie, co być może będzie argumentem za wydłużeniem tzw. okresu przejściowego. Tyle, czy to ma teraz jakieś znaczenie?
Mamy, zatem zapowiedź potężnego, niespotykanego zastrzyku gotówki, który w normalnych warunkach doprowadziłby do powrotu hossy na rynki , ale sytuacja nie jest jednoznaczna. Nikt nie jest w stanie określić, kiedy wypadnie szczyt pandemii COVID-19 w Europie i USA, a nie brak głosów, że jedyną strategią pozostaje teraz maksymalne „opóźnianie” jej przebiegu. A to może oznaczać, że swoiste zamrożenie społecznego i gospodarczego obiegu potrwa miesiące, a sensownej recepty na ograniczenie negatywnych skutków nie ma – ani po stronie polityki monetarnej, ani fiskalnej.
Trudno ocenić, co stanie się na rynkach w najbliższych tygodniach. Niemniej w krótkim okresie zapowiedź gigantycznej interwencji FED może uspokoić nastroje na giełdach (co widzimy dzisiaj) i przedłużyć korektę wczorajszej dynamicznej zwyżki dolara, która była napędzana totalnym strachem na rynkach, likwidacją wszelkich ryzykownych pozycji i powrotem kapitałów „do macierzy”. O tym jak duże były to emocje świadczy zachowanie się USDJPY, który wczoraj przez chwilę podbił w okolice 106,00 (to dolar, a nie jen, był pożądanym aktywem). Dzisiaj JPY jest ponownie słaby, ale globalne nastroje są już inne (czyli mamy tradycyjny schemat).
Słabszy dolar widoczny jest na wielu układach. EURUSD powrócił ponad 1,12 po silnej przecenie z wczoraj, kiedy to inwestorzy sceptycznie podeszli do zapowiedzi działań EBC (brak cięcia stóp, zamiast za to zwiększenie skali QE, oraz kolejny program tanich pożyczek TLTRO-III). Odbicie widać też na GBPUSD, ale wczorajszy handel doprowadził do połamania istotnych technicznych wsparć. Koronawirus przynosi też pozytywne informacje w postaci zawieszenia procesu negocjacji nowej umowy handlowej z UE po Brexicie, co być może będzie argumentem za wydłużeniem tzw. okresu przejściowego. Tyle, czy to ma teraz jakieś znaczenie?
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Festiwal pretekstów...
10:13 Raport DM BOŚ z rynku walutDoniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po ataku Iranu na Izrael, jaki miał miejsce w weekend. Izraelskie władze wbrew intencjom USA i krajów zachodnich nie zeszły z agresywnego tonu związanego z możliwą odpowiedzią na ruch Iranu.
Jak głęboka będzie korekta na giełdach?
08:39 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPoniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż oczekiwano danych o sprzedaży detalicznej, które potwierdzają pogląd, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Utrzymujące się napięcia geopolityczne spowodowały, że „indeks strachu” VIX ponownie wzrósł powyżej 19 pkt. Dolar zyskał a kurs EUR/USD dziś rano jest blisko poziomu 1,06. Złoto po początkowym spadku odzyskało wigor. Ropa zakończyła dzień na minusie.
Geopolityka wysuwa się na pierwszy plan
2024-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy z Wall Street zdecydowanie obrały kierunek południowy. SP500 stracił 1,5 proc. a Nasdaq Composite 1,6 proc., Dow Jones znalazł się pod kreską 1,2 proc. Indeks „strachu” VIX wzrósł na moment do poziomu powyżej 19 pkt. i obecnie utrzymuje się powyżej 17 pkt. Złoto po wyznaczeniu nowego rekordu na poziomie 2430 USD spadło gwałtownie o 100 USD.
Eskalacja, czy deeskalacja?
2024-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutPrzeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko dwa tygodnie temu izraelskie rakiety uderzyły w ambasadę Iranu na terenie Syrii. Zmasowana operacja z użyciem dronów była jednak bardziej pokazem siły militarnej Iranu, co druga strona potraktowała podobnie (chociaż konieczne było wsparcie ze strony USA). W przeciwieństwie do ataku Hamasu w październiku, tym razem operacja była spodziewana przez służby.
Ulga, ale na jak długo?
2024-04-15 Poranny komentarz walutowy XTBZ dużej chmury mały deszcz? W piątek na rynku czuć było wyraźny strach wobec zapowiadanego ataku odwetowego na Izrael ze strony Iranu. Choć do ataku doszło, sytuacja nie wygląda dramatycznie. Rynki odetchnęły, jednak ryzyka geopolityczne będą dawać o sobie znać. Sytuacja na Bliskim Wschodzie nigdy nie była spokojna, ale od 7 października kiedy Hamas nieoczekiwanie zaatakował izraelskich obywateli napięcie jest znacznie większe.
Europejski Bank Centralny gotowy do cięcia
2024-04-12 Poranny komentarz walutowy XTBDecyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały bez zmian. Bank jednak wyraźnie zmiękczył swoją komunikację. Chociaż jasno nie wybrzmiał sygnał cięcia stóp procentowych w czerwcu, to jednak Christine Lagarde przygotowała rynki na taką ewentualność, czego wynikiem było znaczne osłabienie euro. Co dalej z perspektywami dla tej waluty?
EURUSD zniżkuje i przełamuje poziom 1,07
2024-04-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsza sesja na Wall Street przyniosła znaczne wzrosty technologicznego indeksu Nasdaq Composite, który zyskał 1,7 proc. Dzień na plusie zakończył również SP500. Z kolei notowania Dow Jones kształtowały się płasko. Krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych stała się bardziej stroma do czego przyczyniła się zwyżka na długim jej końcu.
Co pokaże ECB?
2024-04-11 Raport DM BOŚ z rynku walutTemat nawrotu tendencji inflacyjnych był szeroko komentowany wczoraj w USA po publikacji danych za marzec, które wypadły o 0,1 p.p. powyżej prognoz w ujęciu rocznym. To nie dziwi, gdyż ten element będzie mieć też znaczenie w kontekście polityki, czyli listopadowych wyborów. Administracja prezydenta Bidena dała do zrozumienia, że działania mające przeciwdziałać odbiciu inflacji będą teraz kluczowe i przyjęła do wiadomości oczekiwania rynków, co do braku obniżek stóp procentowych przez FED w nadchodzących miesiącach.
Czy dolar wraca do łask?
2024-04-11 Poranny komentarz walutowy XTBPublikacja marcowego raportu inflacyjnego ze Stanów Zjednoczonych zatrzęsła rynkami finansowymi. Dolar amerykański umocnił się do większości walut, a para USDJPY sięgnęła kolejnych szczytów nieobserwowanych od 1990 roku. Wysoki odczyt inflacyjny znacząco zmniejsza oczekiwania inwestorów na obniżki stóp procentowych w USA w tym rok. Pomimo tego, że minutes FOMC pokazały gotowość do normalizacji polityki monetarnej w tym roku, to jednak wyraźne odbicie inflacji może spowodować, że stopy procentowe wcale nie zostaną obniżone.
Czy Fed odrzuci czerwcową obniżkę stóp proc.?
2024-04-11 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW USA presja inflacyjna w ostatnim czasie wzrosła i pozostaje wysoka. Ponownie prym wiodły usługi co odzwierciedla wyższe koszty wynagrodzeń. Rynkowa wycena wskazująca na prawdopodobieństwo pierwszego cięcia stóp przez Fed w czerwcu zdecydowanie zmniejszyła się. Rynek daje w tym momencie ok 20 proc. szans na realizację takiego scenariusza.