Data dodania: 2019-08-13 (16:09)
Pomimo niższego otwarcia i słabości przez większą część sesji, indeksy giełdowe ze Starego Kontynentu notowane są we wtorek wyżej. Dramatyczny odwrót nastąpił po informacji mówiącej o wznowieniu rozmów amerykańsko-chińskich w najbliższym czasie. Dodatkowo, z listy nowych ceł mają zostać usunięte niektóre produkty, a na inne cła mają zostać nałożone dopiero w połowie grudnia, a nie z początkiem września.
Kiepskie nastroje widoczne były również na polskiej giełdzie. Niemniej dotykały one jedynie dużych spółek - indeksy mWIG40 i sWIG80 od początku dnia notowane są wyżej w stosunku do wczorajszych cen zamknięcia. Po wspomnianych wcześniej informacjach z frontu handlowego również indeks WIG20 wspiął się powyżej wczorajszej ceny zamknięcia i jest obecnie notowany na solidnym “plusie”. Spółką z indeksu WIG20, która zasługuje dziś na uwagę jest PKO BP. Największy polski bank opublikował raport wyników za drugi kwartał 2019 roku, który pokazał rekordowy zysk netto - 1,217 mld PLN. Pozytywów w raporcie bank jest sporo - niższe koszty w wyniku zamykania placówek, szerszy spread pomiędzy średnimi oprocentowaniami kredytów i depozytów czy niższe odpisy na kredyty zagrożone. Udział kredytów frankowych w całym portfelu banku spadł, co również jest pozytywne w świetle ewentualnego przewalutowania.
Sesja na Wall Street, podobnie jak handel w Europie, rozpoczęła się od spadków. Luki na otwarciu nie były znaczne i zostały szybko “domknięte” po informacjach o możliwym odłożeniu w czasie nowych ceł. Niewykluczone jednak, że na giełdy powrócą niedźwiedzie w przypadku dalszego wysyłania sygnałów ostrzegawczych przez rynek długu. Chodzi oczywiście o spread między rentownościami amerykańskich obligacji krótko- i długoterminowych. Różnica między rentownościami obligacji 2- i 10-letnich wynosi około 3 punkty bazowe i jest najmniejsza od 2007 roku. Jest to o tyle ważne, że odwracanie się tej konkretnej krzywej rentowności poprzedzało każdą recesję w USA w ciągu ostatnich 40 lat! Oczywiście nie oznacza to, że w momencie odwrócenia się krzywej na pewno dojdzie do recesji, ale duże zaufanie inwestorów co do właściwości prognostycznych tego zjawiska może zadziałać jako samospełniająca się przepowiednia - nie czekając na potwierdzenie z realnej gospodarki, inwestorzy mogą rzucić się do sprzedawania akcji. Nie zapominajmy również o zmorze i błogosławieństwie XXI wieku, czyli handlu algorytmicznym, który w bezwzględny sposób może spotęgować każdy ruch na rynku nie oglądając się na konsekwencje dla realnej gospodarki. Wszystko więc wskazuje, że stąpamy po kruchym lodzie, który może pęknąć w momencie odwrócenia się krzywej rentowności. Co będzie dalej? Czas pokaże.
Sesja na Wall Street, podobnie jak handel w Europie, rozpoczęła się od spadków. Luki na otwarciu nie były znaczne i zostały szybko “domknięte” po informacjach o możliwym odłożeniu w czasie nowych ceł. Niewykluczone jednak, że na giełdy powrócą niedźwiedzie w przypadku dalszego wysyłania sygnałów ostrzegawczych przez rynek długu. Chodzi oczywiście o spread między rentownościami amerykańskich obligacji krótko- i długoterminowych. Różnica między rentownościami obligacji 2- i 10-letnich wynosi około 3 punkty bazowe i jest najmniejsza od 2007 roku. Jest to o tyle ważne, że odwracanie się tej konkretnej krzywej rentowności poprzedzało każdą recesję w USA w ciągu ostatnich 40 lat! Oczywiście nie oznacza to, że w momencie odwrócenia się krzywej na pewno dojdzie do recesji, ale duże zaufanie inwestorów co do właściwości prognostycznych tego zjawiska może zadziałać jako samospełniająca się przepowiednia - nie czekając na potwierdzenie z realnej gospodarki, inwestorzy mogą rzucić się do sprzedawania akcji. Nie zapominajmy również o zmorze i błogosławieństwie XXI wieku, czyli handlu algorytmicznym, który w bezwzględny sposób może spotęgować każdy ruch na rynku nie oglądając się na konsekwencje dla realnej gospodarki. Wszystko więc wskazuje, że stąpamy po kruchym lodzie, który może pęknąć w momencie odwrócenia się krzywej rentowności. Co będzie dalej? Czas pokaże.
Źródło: Filip Kondej, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.