Nadal brak pomysłu na Brexit, chociaż 12 kwietnia już nie straszy

Nadal brak pomysłu na Brexit, chociaż 12 kwietnia już nie straszy
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data dodania: 2019-04-11 (15:07)

Kluczowe informacje z rynków: WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Wczoraj późnym wieczorem unijni przywódcy doszli do porozumienia w kwestii wydłużenia Brexitu – nowa data to 31 października, chociaż istnieje możliwość wyjścia wcześniej w przypadku zatwierdzenia przez parlament umowy rozwodowej (wtedy opuszczenie UE nastąpiłoby pierwszego dnia kolejnego miesiąca).

Premier May z zadowoleniem przyjęła tą decyzję i powtórzyła, że jej celem jest doprowadzenie do przyjęcia umowy do 23 maja i wyjście 1 czerwca, tak aby uniknąć konieczności przeprowadzenia wyborów do Parlamentu Europejskiego, do czego Wielka Brytania została wczoraj zobowiązania pod groźbą wykluczenia z UE bez umowy z dniem 1 czerwca. Tymczasem poszukiwanie ponadpartyjnego konsensusu dla Brexitu (rozmowy torysów z laburzystami) trwa nadal i nie zostanie przerwane w kontekście przerwy świątecznej dla parlamentu, która rozpocznie się dzisiaj wieczorem i potrwa do 23 kwietnia b.r.

EUROPEJSKI BANK CENTRALNY (informacja z wczorajszego popołudnia): ECB nie zmienił parametrów polityki (jak oczekiwano), a uwagę skupiła konferencja prasowa Mario Draghiego. Szef ECB powtórzył, że Bank pozostaje gotów do dostosowania wszystkich swoich instrumentów w razie potrzeby dodając, że informacje uzyskane od czasu ostatniego posiedzenia ECB potwierdzają spowolnienie wzrostu gospodarczego, a bilans ryzyk wskazuje na możliwość głębszego wyhamowania. Dlatego też potrzebny jest wysoki poziom akomodacji w polityce pieniężnej. Draghi poinformował też, że jest jeszcze zbyt wcześnie, aby zdecydować o zróżnicowaniu stóp procentowych dla banków, co potwierdziło poniedziałkowe spekulacje, a także informować o szczegółach programu TLTRO 3 (to spodziewane jest w czerwcu). Dodał też, że nie rozmawiano na temat możliwości powrotu do programu QE.

USA/ DANE / FED: Opublikowane wczoraj po południu dane nt. inflacji CPI za marzec pokazały wzrost nieco powyżej szacunków (0,4 proc. m/m i 1,9 proc. r/r), ale już bazowa CPI wypadła nieco gorzej od prognoz kształtując się na poziomie 0,1 proc. m/m i 2,0 proc. r/r. Opublikowane wczoraj wieczorem zapiski z posiedzenia FED w marcu nie wniosły wiele nowego – większość członków zgadza się z tym, że stopy procentowe powinny zostać niezmienione w tym roku, a kilku z nich dostrzega konieczność rewidowania tego „cierpliwego” podejścia co pewien czas (teoretycznie FED pozostaje nadal otwarty na podwyżkę i obniżkę stóp). W dyskusji przytoczonych zostało też szereg ryzyk wewnętrznych i zewnętrznych, ale z przekazu wynika, że wiele będzie zależeć od tego, co przeniesie przyszłość.

USA / CHINY / ROZMOWY HANDLOWE: W wywiadzie dla CNBC Sekretarz Skarbu USA, Steven Mnuchin powtórzył, że obie strony ciężko pracują nad osiągnięciem porozumienia, a na ten tydzień zapowiedziane zostały kolejne rozmowy telefoniczne. Ujawnił jednak, że strony podobno zgodziły się, co do tzw. mechanizmu kontrolnego, chociaż nie ujawnił szczegółów. Nie chciał też komentować kwestii dotyczącej obniżenia taryf celnych.

CHINY / DANE: Opublikowane w nocy dane nt. marcowej inflacji CPI wypadły zgodnie z szacunkami (2,3 proc. r/r wobec 1,5 proc. r/r) wcześniej. Za to nieco wolniej wzrosła inflacja PPI (0,4 proc. r/r wobec szacowanych 0,5 proc. r/r).

SZWECJA / DANE: Według opublikowanych rano danych inflacja CPI wyniosła w marcu 0,2 proc. m/m i 1,9 proc. r/r (szacowano 0,2 proc. m/m i 1,8 proc. r/r), a w ujęciu bazowym ukształtowała się na poziomie 0,2 proc. m/m i 1,8 proc. r/r (oczekiwano 0,1 proc. m/m i 1,8 proc. r/r).

Opinia: Czy wczorajszy szczyt Unii Europejskiej dotyczący Brexitu można uznać za sukces? Biorąc pod uwagę, że po 12 kwietnia nie dojdzie do „bezumownego” Brexitu, to tak. W pozostałych obszarach dobrze uwidocznił się natomiast strach przed tym, co mogłoby się wydarzyć „gdyby”, oraz tak naprawdę brak pomysłu na to, co zrobić z Brytyjczykami, którzy tak naprawdę sami nie wiedzą do końca czego chcą. Uważam, że unijni liderzy i tak łagodnie potraktowali premier May, która rozbrajająco przyznała, że nie udało się jej znaleźć rozwiązania na Brexit, ale nadal będzie się starać. Bardziej radykalne głosy z Francji zostały ucięte przez Niemcy i inne kraje. W efekcie mamy nieco ponad 6 miesięcy „extra”, które mogą zostać dobrze wykorzystane, ale być może skończy się na tym, co widzimy teraz. Pytanie, czy wtedy UE udzieli kolejnej prolongaty? Teoretycznie będzie już po wyborach do Parlamentu Europejskiego, a zwolennicy głębszej integracji w ramach UE (dobrze reprezentuje ich prezydent Francji) będą argumentować, że obecność Wielkiej Brytanii może opóźniać ten proces. Tyle, że jeżeli sytuacja gospodarcza w strefie euro będzie się dalej pogarszać, to strach przed skutkami chaotycznego Brexitu nadal będzie duży. Patrząc na brytyjskie podwórko polityczne można odnieść wrażenie, że szanse na ponadpartyjne porozumienie w temacie Brexitu są nikłe – chcąc nie chcąc kampania do Parlamentu Europejskiego już się rozpoczęła i wybory zaplanowane na koniec maja mogą okazać się swoistym plebiscytem dla dwóch wizji rozwodu (tej reprezentowanej przez torysów i tej laburzystowskiej). Nie oczekujmy, zatem tego, że do tego czasu Izba Gmin będzie gotowa po raz czwarty rozważyć poparcie dla umowy rozwodowej wynegocjowanej przez May z Unią Europejską. W zależności od tego jak wypadną wyniki euro-wyborów, będą podejmowane kolejne kroki. Słaby wynik torysów może wymusić na May większe ustępstwa wobec wizji Brexitu według laburzystów, chociaż bardziej byłbym skłonny postawić na scenariusz jej dymisji (nie doszło do tego teraz) i de facto rozpisania przedterminowych wyborów do parlamentu. Skutkiem tego może być tylko to, że wyznaczony przez UE termin do 31 października, najpewniej będzie musiał być ponownie odroczony. Co to oznacza dla funta i brytyjskiej gospodarki – tylko przedłużającą się, męczącą niepewność…

Na wykresie GBPUSD widać, że pozytywnej reakcji na wynik wczorajszego szczytu UE nie ma, bo i dlaczego miałaby być… W efekcie nadal obowiązuje nas spadkowa linia trendu (obecnie w okolicach 1,1316). To, co zobaczymy w kolejnych dniach może jednak bardziej zależeć od dolara, gdyż wokół funta może dojść do wyciszenia szumu informacyjnego (przerwa parlamentarna do 23 kwietnia).
Tymczasem sam dolar nie dostał wczoraj jakichś szczególnych wskazówek ze strony FED – wszystkie opcje są dostępne i wiele zależeć będzie od danych makro i globalnych trendów mających wpływ na gospodarkę i nastroje. Z tego punktu widzenia warto będzie obserwować wątek dotyczący rozmów handlowych pomiędzy USA, a Chinami – wczoraj Sekretarz Skarbu USA nieoczekiwanie stwierdził, że strony doszły do porozumienia w kwestii mechanizmu kontrolnego (co uważam za pozytywną zapowiedź postępów) – ale i też tematu USA – Unia Europejska, który z racji, że zaczął się niebezpiecznie „tlić”, to przysłonił wspomniane słowa Mnuchina.

Na koszyku dolara FUSD kręcimy się wokół 96,50 pkt. i nie jest to dobre. Strona popytowa (na ujęciu tygodniowym) ma dwa dni, do tego, aby się pozbierać i jakoś nie widać przesłanek, aby miało się tak stać. To może wydłużyć nam korektę dolara na Wielki Tydzień, chociaż nie jest powiedziane, że miałaby ona być głęboka.

W temacie EURUSD wczorajszy przekaz z ECB ściągnął euro w dół w dolne ograniczenie formacji flagi przy 1,1230, ale „niejasny” przekaz z FED sprawił, że powróciliśmy ponownie w okolice 1,1280. Górne ograniczenie formacji flagi przesunęło się do 1,1298, a nieco powyżej mamy ważną strefę oporu 1,1300-1,1320. Wydaje się, że szanse na jej test wzrosły. Wczoraj rano pisałem, że dzienny oscylator RSI9 nie potwierdza scenariusza spadków już teraz, co okazało się trafne. Obecne wydaje się, że RSI9 może ponownie przetestować opór przy 66 pkt., który historycznie zapowiadał później punkt zwrotny w trendzie (spadki).

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

EURUSD najniżej od 20 lutego

EURUSD najniżej od 20 lutego

2024-03-28 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Ten tydzień dostarczył w dużej mierze drugorzędne dane z amerykańskiej gospodarki. Dopiero jutrzejszy raport na temat wydatków Amerykanów może wzbudzić nieco więcej emocji, choć i tak nie powinniśmy oczekiwać tu większej niespodzianki, ponieważ już jakiś czas temu poznaliśmy odczyty CPI dla Stanów Zjednoczonych, które wypadły lekko wyżej. Wczoraj Indeksy giełdowe z Wall Street zyskały, a Dow Jones urósł aż o 1,2 proc. Dziś rano euro traci na skutek gorszych danych o sprzedaży detalicznej w Niemczech. Kurs EUR/USD przełamuje w dół techniczne wsparcie na 1,08.
EURUSD poniżej 1,08

EURUSD poniżej 1,08

2024-03-28 Raport DM BOŚ z rynku walut
W czwartek dolar zyskuje na szerokim rynku przed publikacją piątkowych danych o inflacji PCE Core za luty. Rynek po ostatnich wyższych odczytach CPI i PPI nie jest pewien tego, co zobaczy, a emocje podbijają kolejne wypowiedzi członków FED, którzy nie widzą konieczności pośpiechu w temacie obniżek stóp procentowych - choć akurat wypowiadający się na ten temat Christopher Waller miał zazwyczaj "jastrzębie" podejście.
Złoty pozostaje mocny

Złoty pozostaje mocny

2024-03-28 Poranny komentarz walutowy XTB
Polski złoty pozostaje mocny, nawet przy ostatnim mocnym wzroście ze strony amerykańskiego dolara. Oczywiście w przypadku naszej waluty istniały obawy, że ostatnie wydarzenia powiązane z NBP mogą wpłynąć negatywnie na naszą walutę, ale reakcja była w zasadzie ograniczona. Z pewnością bardzo ciekawa może być konferencja prasowa po posiedzeniu RPP, które będzie miało miejsce w dniach 3-4 kwietnia.
Problemy z podażą na rynku kakao windują cenę do rekordowych poziomów

Problemy z podażą na rynku kakao windują cenę do rekordowych poziomów

2024-03-27 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Wtorkowa sesja przyniosła niewielkie zmiany głównej pary walutowej, która wczoraj lekko zniżkowała ale wciąż notowania oscylują pomiędzy poziomem 1,0850 a 1,08. Indeksy z Wall Street zamknęły dzień na umiarkowanych minusach. Dow Jones, SP500 oraz Nasdaq Composite spadły o odpowiednio 0,1 proc., 0,3 proc. oraz 0,4 proc. W Europie sesja wyglądała lepiej, DAX zyskał 0,7 proc. a CAC40 zwyżkował i osiągnął wynik na poziomie 0,4 proc. Złoty stracił względem euro oraz dolara amerykańskiego, ale zmiana ta jest symboliczna.
Dolar dalej czeka...

Dolar dalej czeka...

2024-03-26 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wtorkowy poranek nie przynosi większych zmian na rynku FX. Widać, że rynek czeka na kolejne impulsy z USA - dzisiaj w kalendarzu mamy indeks zaufania konsumentów Conference Board o godz. 15:00. Słabsze dane (oczekuje się 106,9 pkt. w marcu) mogłoby przybliżyć szanse na cięcie stóp przez FED w czerwcu - rynek daje temu scenariuszowi ponad 70 proc.
Czy USDPLN zaskoczy trwałym powrotem powyżej 4 PLN?

Czy USDPLN zaskoczy trwałym powrotem powyżej 4 PLN?

2024-03-26 Poranny komentarz walutowy XTB
Polski złoty jest wciąż jedną z najmocniejszych globalnie walut, a masa inwestorów krajowych pyta, czy to dobry czas na inwestycje w dolary, czy euro. Na to pytanie nigdy nie ma jednak jednoznacznie dobrej odpowiedzi, ponieważ inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem. Inwestorzy muszą podejmować decyzje w środowisku notorycznie 'niewystarczających' danych i wyciągać z nich możliwie jak najpoprawniejsze i oryginalne wnioski.
Kosmetyczna korekta na Wall Street

Kosmetyczna korekta na Wall Street

2024-03-26 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Po rewelacyjnym, najlepszym tygodniu w 2024 roku dla rynku akcji na Wall Steet, wczoraj doświadczyliśmy lekkiej korekty notowań. Spadki na poziomie 0,3-0,4 proc. jak na razie nie wywołują paniki. Nastroje są wciąż dobre. Rynek otrzymał tydzień temu potwierdzenie, że Fed prawdopodobnie trzykrotnie w tym roku obniżki stopy procentowe i ten temat wciąż wspiera siłę „byków” na giełdzie. Rentowności amerykańskich obligacji lekko wzrosły na całej krzywej dochodowości, dolar amerykański uległ kosmetycznej deprecjacji a kurs EUR/USD urósł dziś rano do poziomu 1,0850.
Dolar czeka na kolejne impulsy

Dolar czeka na kolejne impulsy

2024-03-25 Raport DM BOŚ z rynku walut
Poniedziałek nie przynosi konkretnego kierunku na parach związanych z dolarem, ale i również w kalendarzu makro nie jest nic konkretnego zaplanowane. To może pokazywać, że rynek wstrzymuje się z decyzjami do momentu pojawienia się jakichś konkretów. Dzisiaj agencje cytują słowa Raphaela Bostica z FED, który przyznał, że ostatnie dane o inflacji skłaniają go do zmiany wcześniejszych prognoz, co do zachowania się FED w tym roku - teraz prognozuje on tylko jedno cięcie stóp.
Przedświąteczny tydzień

Przedświąteczny tydzień

2024-03-25 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W miniony piątek dolar kontynuował umocnienie a kurs głównej pary walutowej spadł w okolice 1,08. Na Wall Street mieliśmy mieszaną sesję. Nasdaq Composite zyskał 0,2 proc., natomiast SP500 oraz Dow Jones straciły odpowiednio 0,1 proc. oraz 0,8 proc. W całym minionym tygodniu benchmarki zyskały jednak ponad 2 proc. co było pokłosiem tego, że Fed dał sygnał, że jest nadal stosunkowo „gołębi” i prawdopodobnie w tym roku obniży stopy procentowe trzy razy. Brakowało danych z USA.
Czy dolar zapewni wsparcie dla Bitcoina?

Czy dolar zapewni wsparcie dla Bitcoina?

2024-03-25 Poranny komentarz walutowy XTB
W ostatnich kilkunastu sesjach obserwowaliśmy raczej powrót popytu na amerykańskiego dolara. Żaden z banków centralnych, a nawet Bank Japonii nie przekonał do siebie inwestorów, dlatego jedyną alternatywą był amerykański dolar. Mocny dolar zaszkodził również Bitcoinowi, który jeszcze niedawno sięgnął nowych szczytów w okolicach 73 tysięcy dolarów, a w pewnym momencie testował 60 tysięcy dolarów. Czy jednak czeka nas korekta na dolarze, która może pomóc Bitcoinowi w ataku kolejnych rekordów?