Draghi w centrum uwagi

Draghi w centrum uwagi
Poranny Szkic walutowy AFS
Data dodania: 2017-08-23 (09:47)

Wydarzeniem środy jest rozpoczynające się właśnie wystąpienie prezesa EBC na konferencji w Lindau. Czy będzie starał się w dotychczasowy sposób hamować aprecjację euro? Czy też zrewiduje strategię potwierdzając zmianę kierunków polityki monetarnej wywołując falę zamykania długich pozycji we wspólnej walucie jak zbyt oczywistej i powszechnej?

To obecnie jedyny sposób na zmianę percepcji rynku walutowego.

Wzrost zmienności amerykańskiego rynku akcji z połowy sierpnia wywołany wzrostem ryzyka wybuchu konfliktu zbrojnego na półwyspie koreańskim wciąż nie przekłada się istotnie na wzmocnienie amerykańskiej waluty. Podstawowy indeks dolara, z największym udziałem w koszyku euro, pozostaje blisko 15-miesięcznych dołków. Wczoraj miało miejsce jego odbicie po spadkach z początku tygodnia.

Jako wyraz zwiększonych obaw przed dzisiejszym wystąpieniem M. Draghiego na konferencji w Lindau oraz piątkowych wystąpień przedstawicieli banków centralnych w amerykańskim Jackson Hole rynek obligacji zwiększył spready między najbezpieczniejszymi obligacjami rządu RFN a ryzykowniejszymi papierami krajów południa Europy. Spodziewamy się, że z czasem, tj. na przełomie miesiąca i we wrześniu, tendencja ta rozwinie się w solidniejszą korektę wzrostową tych instrumentów, pogorszenie nastrojów na rynkach, spadki cen akcji oraz wzmocnienie dolara. Stąd także nasza projekcja słabszego zachowania złotego w nadchodzących tygodniach.

Oprócz wspomnianego wystąpienia publicznego prezesa Europejskiego Banku Centralnego (EBC) dziś także ważna publikacja na temat bieżącej kondycji sektorów przemysłu i usług w strefie euro (PMI). EBC często powołuje się w ocenie gospodarki na te właśnie wskaźniki. Dzisiejsze odczyty to wstępne wyniki za sierpień. Szczegółowe dane zostaną opublikowane na początku września.
Czego dziś można się spodziewać po wystąpieniu M. Draghiego? Euro utrzymuje się wysoko do dolara, blisko najwyższych wartości od 1,5 roku. Włoch życzyłby zapewne sobie, by wzrostowa tendencja kursu została trwale zahamowana. Problem polega na tym, że dotychczasowe próby werbalnego wpływania na rynek spełzają na niczym. Inwestorzy grają swoje oczekując, że EBC będzie musiał wkrótce zmienić kierunki polityki pieniężnej na mniej akomodacyjne. Bank zachowuje natomiast gołębią retorykę robiąc dobrą minę do złej gry. Lepszym rozwiązaniem byłoby przyznanie, że QE wkrótce się zakończy, a z czasem trzeba będzie podnieść stopy, przy czym ten drugi scenariusz zarysować maksymalnie mgliście. Dałoby to większa niepewność, co do kształtowania się stóp w przyszłości, a przede wszystkim ucięło spekulacyjną grę pod zmianę polityki („kupuj plotki, sprzedawaj fakty”). Euro być może chwilowo by się umocniło, ale z czasem wywołałoby to falę zamykania długich pozycji we wspólnej walucie skutkujące przeceną euro. Nie wiemy, czy na tak odważną decyzję i zmianę retoryki zdecyduje się dziś Draghi. Nasze modele pokazują jednak, że w najbliższych tygodniach to amerykański dolar odgrywał będzie pierwszoplanową rolę i odrobi część strat z ostatnich 4 miesięcy. Podtrzymujemy długie pozycje w walucie USA. Waluty emerging markets, w tym złoty przejdą chwilowo do defensywy.

Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Advanced Financial Solutions
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Złoty pozostaje mocny

Złoty pozostaje mocny

09:15 Poranny komentarz walutowy XTB
Polski złoty pozostaje mocny, nawet przy ostatnim mocnym wzroście ze strony amerykańskiego dolara. Oczywiście w przypadku naszej waluty istniały obawy, że ostatnie wydarzenia powiązane z NBP mogą wpłynąć negatywnie na naszą walutę, ale reakcja była w zasadzie ograniczona. Z pewnością bardzo ciekawa może być konferencja prasowa po posiedzeniu RPP, które będzie miało miejsce w dniach 3-4 kwietnia.
Problemy z podażą na rynku kakao windują cenę do rekordowych poziomów

Problemy z podażą na rynku kakao windują cenę do rekordowych poziomów

2024-03-27 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Wtorkowa sesja przyniosła niewielkie zmiany głównej pary walutowej, która wczoraj lekko zniżkowała ale wciąż notowania oscylują pomiędzy poziomem 1,0850 a 1,08. Indeksy z Wall Street zamknęły dzień na umiarkowanych minusach. Dow Jones, SP500 oraz Nasdaq Composite spadły o odpowiednio 0,1 proc., 0,3 proc. oraz 0,4 proc. W Europie sesja wyglądała lepiej, DAX zyskał 0,7 proc. a CAC40 zwyżkował i osiągnął wynik na poziomie 0,4 proc. Złoty stracił względem euro oraz dolara amerykańskiego, ale zmiana ta jest symboliczna.
Dolar dalej czeka...

Dolar dalej czeka...

2024-03-26 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wtorkowy poranek nie przynosi większych zmian na rynku FX. Widać, że rynek czeka na kolejne impulsy z USA - dzisiaj w kalendarzu mamy indeks zaufania konsumentów Conference Board o godz. 15:00. Słabsze dane (oczekuje się 106,9 pkt. w marcu) mogłoby przybliżyć szanse na cięcie stóp przez FED w czerwcu - rynek daje temu scenariuszowi ponad 70 proc.
Czy USDPLN zaskoczy trwałym powrotem powyżej 4 PLN?

Czy USDPLN zaskoczy trwałym powrotem powyżej 4 PLN?

2024-03-26 Poranny komentarz walutowy XTB
Polski złoty jest wciąż jedną z najmocniejszych globalnie walut, a masa inwestorów krajowych pyta, czy to dobry czas na inwestycje w dolary, czy euro. Na to pytanie nigdy nie ma jednak jednoznacznie dobrej odpowiedzi, ponieważ inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem. Inwestorzy muszą podejmować decyzje w środowisku notorycznie 'niewystarczających' danych i wyciągać z nich możliwie jak najpoprawniejsze i oryginalne wnioski.
Kosmetyczna korekta na Wall Street

Kosmetyczna korekta na Wall Street

2024-03-26 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Po rewelacyjnym, najlepszym tygodniu w 2024 roku dla rynku akcji na Wall Steet, wczoraj doświadczyliśmy lekkiej korekty notowań. Spadki na poziomie 0,3-0,4 proc. jak na razie nie wywołują paniki. Nastroje są wciąż dobre. Rynek otrzymał tydzień temu potwierdzenie, że Fed prawdopodobnie trzykrotnie w tym roku obniżki stopy procentowe i ten temat wciąż wspiera siłę „byków” na giełdzie. Rentowności amerykańskich obligacji lekko wzrosły na całej krzywej dochodowości, dolar amerykański uległ kosmetycznej deprecjacji a kurs EUR/USD urósł dziś rano do poziomu 1,0850.
Dolar czeka na kolejne impulsy

Dolar czeka na kolejne impulsy

2024-03-25 Raport DM BOŚ z rynku walut
Poniedziałek nie przynosi konkretnego kierunku na parach związanych z dolarem, ale i również w kalendarzu makro nie jest nic konkretnego zaplanowane. To może pokazywać, że rynek wstrzymuje się z decyzjami do momentu pojawienia się jakichś konkretów. Dzisiaj agencje cytują słowa Raphaela Bostica z FED, który przyznał, że ostatnie dane o inflacji skłaniają go do zmiany wcześniejszych prognoz, co do zachowania się FED w tym roku - teraz prognozuje on tylko jedno cięcie stóp.
Przedświąteczny tydzień

Przedświąteczny tydzień

2024-03-25 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W miniony piątek dolar kontynuował umocnienie a kurs głównej pary walutowej spadł w okolice 1,08. Na Wall Street mieliśmy mieszaną sesję. Nasdaq Composite zyskał 0,2 proc., natomiast SP500 oraz Dow Jones straciły odpowiednio 0,1 proc. oraz 0,8 proc. W całym minionym tygodniu benchmarki zyskały jednak ponad 2 proc. co było pokłosiem tego, że Fed dał sygnał, że jest nadal stosunkowo „gołębi” i prawdopodobnie w tym roku obniży stopy procentowe trzy razy. Brakowało danych z USA.
Czy dolar zapewni wsparcie dla Bitcoina?

Czy dolar zapewni wsparcie dla Bitcoina?

2024-03-25 Poranny komentarz walutowy XTB
W ostatnich kilkunastu sesjach obserwowaliśmy raczej powrót popytu na amerykańskiego dolara. Żaden z banków centralnych, a nawet Bank Japonii nie przekonał do siebie inwestorów, dlatego jedyną alternatywą był amerykański dolar. Mocny dolar zaszkodził również Bitcoinowi, który jeszcze niedawno sięgnął nowych szczytów w okolicach 73 tysięcy dolarów, a w pewnym momencie testował 60 tysięcy dolarów. Czy jednak czeka nas korekta na dolarze, która może pomóc Bitcoinowi w ataku kolejnych rekordów?
Dolar rozszyfrował Powella?

Dolar rozszyfrował Powella?

2024-03-22 Raport DM BOŚ z rynku walut
W piątek nie ma już śladu po cofnięciu się dolara w środę wieczorem, które było reakcją na przekaz, jaki popłyną z FED - rynki z ulgą przyjęły to, że Rezerwa Federalna nie zgasiła oczekiwań, co do pierwszej obniżki stóp w czerwcu i łącznie trzech ruchów po 25 punktów baz. do grudnia. Jednak wrażenie, że Jerome Powell tak naprawdę chciał kupić sobie czas pozostało. Bo, czy ostatni wyskok inflacji rzeczywiście jest tylko przejściowy i można go zrzucić na czynniki sezonowe? Nie do końca.
Szwajcaria zaskakuje

Szwajcaria zaskakuje

2024-03-22 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
SNB jako pierwszy bank centralny z grona krajów G10 obniża stopy procentowe. Rynki zostały zaskoczone, ponieważ wcześniejsze komunikaty banku nie wskazywały na taki ruch w marcu. Frank szwajcarski stracił zarówno do dolara jak i do euro i ta tendencja może się utrzymać w kolejnych tygodniach. Gołebi wydźwięk płynął również z wyników posiedzenia Banku Anglii, mimo, że instytucja utrzymała koszt pieniądza na obecnym poziomie.