Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Fundamenty kontra strach

Fundamenty kontra strach
Data dodania: 2017-08-11 (10:50) Komentarz poranny TMS Brokers

Korekcyjne umocnienie dolara wytrąciło impet. Rozczarowanie inflacją producencką budzi niepokój przed wieńczącymi tydzień inflacją konsumencką i bazową. Do słabości USD względem walut defensywnych z JPY na czele walnie przyczynia się także wybuch awersji do ryzyka. Donald Trump kolejnymi kontrowersyjnymi słowami dolewa oliwy do ognia i podsyca spadki na Wall Street.

Indeks S&P500 obniżył się wczoraj 1,5 proc. a indeks strachu VIX wystrzelił do pułapu nienotowanego od trzech kwartałów. Popyt na bezpieczne obligacje USA uderza poprzez kanał relatywnej rentowności, dochodowość dziesięciolatek obniżyła się do 2,20 proc.

Dzisiejsze odczyty inflacyjne powinny wykazać przyśpieszenie inflacji konsumenckiej z 1,6 do 1,8 proc. r/r i utrzymanie się rocznej dynamiki wskaźnika bazowego na pułapie 1,7 proc. Od kilku miesięcy ranga tych publikacji wyraźnie wzrosła. Rynek czeka bowiem na potwierdzenie, że wiara Fed w to, że silny rynek pracy w końcu przełoży się na mocniejszą presję cenową jest zasadna.
Tegoroczne osłabienie dolara też z czasem będzie windować ścieżkę inflacji, ale efekty przenoszenia (pass through) na procesy cenowe w gospodarce najsilniej oddziałują po 3- 4 kwartałach.

Poprzedni odczyt wywołał silne rozczarowanie, dodatkowo podsycone słabą sprzedażą detaliczną. Warto jednak pamiętać, że w czerwcu inflacja PPI odnotowała rekordową dynamikę, co rozbudzało apetyt na lepszy odczyt. Teraz sytuacja jest odwrotna: wczoraj PPI wypadło gorzej, co obniża poprzeczkę oczekiwań. Nie wolno też zapominać o tym, że na przestrzeni ostatnich tygodni odegrała się najostrzejsza faza wyprzedaży dolara. Pozycjonowanie w jej wyniku jest ekstremalne. Powinno to skutkować silniejszą reakcją w przypadku wyższej dynamiki cen.

W obliczu silnej awersji do ryzyka inwestorzy mogą wykazywać wstrzemięźliwość w otwieraniu nowych pozycji. To również tworzy asymetryczne, pozytywne ryzyko dla dolara (względem walut gospodarek rozwijających się oraz bardziej ryzykownych przedstawicieli G-10). Może jednak okazać się, że rynek bojąc się rozwoju sytuacji geopolitycznej w weekend szybko wygasi ruch po danych. Gdy dojdzie do deeskalacji napięcia geopolitycznego, fundamenty znów znajdą się w centrum uwagi. Wtedy też należy oczekiwać silnego odbicia USD/JPY.

Teraz ta para walutowa balansuje na kluczowym wsparciu 108,80 i jego przełamanie otworzy drogę do 108,00. W obecnym środowisku złoty powinien tracić na wartości. Euro będzie pozostawać jedną z silniejszych walut G-10. Impuls do silniejszego ruchu dałoby wybicie 1,1820 lub 1,1610. Odległość od tej drugiej bariery jest na tyle bezpieczna, że należy oczekiwać utrzymania wspomnianego przedziału wahań. Więcej potencjału do zniżek widzimy w przypadku NZD/USD, AUD/USD a także GBP/USD. Przyśpieszenie wzrostów EUR/PLN będzie mieć miejsce po wyjściu nad 4,2850. Jak zawsze potężnym ryzykiem pozostaje perspektywa obniżonej płynności w długi weekend.

Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Gołębiem być

Gołębiem być

2018-01-17 Komentarz wieczorny TMS Brokers
Bank Kanady zdecydował się na spełnienie oczekiwań uczestników rynku, aczkolwiek zrobił to w iście gołębim stylu. Podwyżce benchmarkowej stopy O/N do poziomu 1,25 proc. towarzyszyły wzmianki w zakresie pozostawienia dość akomodacyjnych ram polityki pieniężnej.
Amerykańskie spółki łapią zadyszkę?

Amerykańskie spółki łapią zadyszkę?

2018-01-17 Komentarz giełdowy XTB
Wczorajsza sesja na Wall Street krótko po rozpoczęciu notowań doprowadziła indeks S&P500 na nowe szczyty. Jednak pod koniec handlu sytuacja nie wyglądała już tak optymistycznie. Pomimo rozpoczęcia tygodnia (w poniedziałek sesja amerykańska nie odbyła się ze względu na dzień Martina Luthera Kinga) całkiem sporą cenową luką wzrostową na koniec dnia indeks S&P500 znalazł się 0,35% niżej względem ceny zamknięcia z piątku.
Różne głosy, różne strony

Różne głosy, różne strony

2018-01-16 Raport wieczorny FMCM
Parę kwestii: Eurodolar nie dokonał dziś jakiegoś szczególnego przełomu, tzn. nie przebił 1,23, ani też nie wrocił do 1,2080 – 1,21, tj. do rejonu, który jeszcze do niedawna stanowił dość konkretny opór, a teraz może uchodzić za wyraźniejsze wsparcie. Z drugiej strony, być może jednak za wsparcie należy uważać po prostu 1,22 – i tym powinni się zadowolić entuzjaści silniejszego dolara?
Euro z łatką zakładnika

Euro z łatką zakładnika

2018-01-16 Komentarz wieczorny TMS Brokers
Wtorkowe notowania były dość trudne dla euro. Wraz z początkiem europejskiej części notowań pojawiła się seria nagłówków Der Spiegel, które sugerowały niepokorność berlińskiego oddziału SPD w obliczu finiszu rozmów koalicyjnych z blokiem kanclerz Angeli Merkel.
Chwilowy przystanek

Chwilowy przystanek

2018-01-16 Komentarz poranny TMS Brokers
Po wczorajszej wyprzedaży dolara, dziś przyszedł czas na przejściowe odreagowanie, ale warunki gry nie uległy zmianie i przyszłość USD pozostaje w mrocznych barwach. Chęć do fundamentalnego kupowania euro także jest obecna, a szum polityczny z Niemiec stwarza tylko okazję do powiększania pozycji po promocyjnej cenie.
Polska inflacja dziś w harmonogramie

Polska inflacja dziś w harmonogramie

2018-01-16 Raport poranny FMCM
Wątek eurodolarowy: Eurodolar pozycjonuje się teraz na 1,2250 – wczoraj był przez moment prawie przy 1,23. W istocie nawet dziś rano kreślono poziomy rzędu 1,2280 (ale i zejścia do 1,2220). Tematy, przyczyny, motywy – pozostają z grubsza te same. Rynek stracił w dużym stopniu zaufanie do dolara, choćby na fali niepewności co do tego, czy Fed utrzyma kurs na trzy podwyżki w tym roku i dwie w następnym.
Złoty narażony na korektę

Złoty narażony na korektę

2018-01-16 Komentarz walutowy XTB
Po tym jak wczoraj notowania dolara spadły poniżej poziomu 3,40 złotego po raz pierwszy od grudnia 2014 roku, dzisiaj o poranku obserwujemy lekkie odreagowanie. Polska waluta traci nieznacznie względem wszystkich czterech kluczowych odpowiedników, z kolei rentowność 10-letnieh obligacji powróciła poniżej poziomu 3,3%.
Wyhamowanie wzrostu PLN, rynek czeka na korektę na EUR/USD

Wyhamowanie wzrostu PLN, rynek czeka na korektę na EUR/USD

2018-01-16 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Wtorkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi wyhamowanie trendu wzrostowego na eurodolarze oraz, w konsekwencji, również lekkie schłodzenie nastrojów wokół walut EM, w tym PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,1724 PLN za euro, 3,4027 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,5282 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,6890 PLN w relacji do funta szterlinga.
QE end już we wrześniu?

QE end już we wrześniu?

2018-01-16 Raport poranny FMCM
EBC, dolar, Fed: Wykres głównej pary walutowej zbliżał się dziś do 1,23. Aktualnie mamy ok. 1,2270. Start o godzinach wczesnoporannych rozegrano przy 1,2190 – 1,22. Tak więc widać, że euro zyskało na wartości po raz kolejny, a dolar stracił.
Wysokie oczekiwania wobec spółek z Wall Street

Wysokie oczekiwania wobec spółek z Wall Street

2018-01-15 Komentarz walutowy XTB
Dzisiejszy dzień na rynkach akcji przebiega całkiem spokojnie. Nie zapowiada się również, aby w godzinach popołudniowych miało to ulec zmianie ze względu na obchodzony dziś w USA dzień Martina Luthera Kinga. Z tego powodu giełdy za oceanem pozostaną dziś zamknięte.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2018-01-17
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,4109 0.24% 0.0081
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,1739 0.21% 0.0086
Wykres EUR - Euro
CHF 3,5398 0.08% 0.0030
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,7051 0.02% 0.0009
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4332 0.16% 0.0007
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD/PLN 3.9834 0.78% 12:00:00
EUR/PLN 4.1159 0.68% 12:00:00
CHF/PLN 4.1159 0.38% 12:00:30
GBP/PLN 4.1159 0.38% 12:00:00
NOK/PLN 0.48450 0.38% 12:00:00
Indeksy giełdowe GPW z dnia 2018-01-17
WIG20 2600.37 0.36% 17:15
Wykres indeksu WIG20
WIG30 2984.35 0.16% 17:15
Wykres indeksu WIG30
WIG 66685.3 0.16% 17:15
Wykres indeksu WIG
mWIG40 4969.73 0.16% 17:15
Wykres indeksu mWIG40
sWIG80 14987.5 0.16% 17:15
Wykres indeksu sWIG80
NCIndex 278.28 0.16% 17:15
Wykres indeksu NCIndex

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank
BitBay - Największa Polska giełda cyfrowych walut