Data dodania: 2017-01-10 (09:15)
Rynek łagodnie zwiększył oczekiwania na wzrost stóp procentowych Fed w czerwcu po jastrzębiej wypowiedzi członka FOMC E. Rosnegrena podtrzymującej scenariusz zarysowany w projekcjach Komitetu (3 podwyżki). Dolar jednak stracił, co wskazuje, że kluczowe pozycje na rynku ustawione są przeciwko wolucie USA.
Złoty słabszy na fali odwrotu od walut rynków wschodzących. Z relatywną siłą w koszyku EM od początku roku. Jeszcze lekko straci przed decyzjami agencji ratingowych.
Początek drugiego tygodnia handlu w 2017 r. przynosi, zgodnie z założeniami, wychłodzenie na parkietach największych gospodarek świata oraz osłabienie złotego, które jest jednak współmierne do przeceny innych walut emerging markets (EM). Od początku roku złoty pozostaje mocniejszy w relacji do większości z nich. Stracił w ostatnim tygodniu jedynie wobec rosyjskiego rubla i kolumbijskiego peso – obu wcześniej mocno przecenionych, a na przestrzeni minionych kilku miesięcy odzyskujących straty wraz z umacnianiem się notowań ropy naftowej.
Poniedziałkowa sesja przyniosła ciekawy wywiad członka Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) E. Rosengrena (poparł podwyżkę stóp do 0,75 proc. już w czerwcu 2016 r.). Choć w 2017 r. nie głosuje wniosków o zmianę stóp, a może jedynie wyrażać opinie na ten temat, uważa, że bank centralny powinien zwiększyć tempo normalizacji polityki pieniężnej, bo w przeciwnym razie grozi to przestrzeleniem obu statutowych celów (pełne zatrudnienie, inflacja na poziomie 2 proc.). W jego ocenie od teraz podwyżki powinny być dokonywane szybciej niż dotychczas (25 pkt na rok), ale bezwzględnie wolniej niż w ostatnim cyklu monetarnego zacieśniania, rozpoczętego w 2004 r. (jeszcze za A. Greenspana, 150 pkt na rok). W reakcji na wypowiedzi Rosengrena rynek zwiększył do 73 proc. prawdopodobieństwo podniesienia stóp o 25 pkt w czerwcu br.
Z kolei jeśli chodzi o politykę monetarną po przeciwnej stronie Atlantyku, agencja ratingowa S&P uważa, że nastawienie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) powinno pozostać silnie akomodacyjne aż do przyszłego roku, ponieważ wzrost inflacji w 2017 r. będzie łagodny. Agencja spodziewa się, że w I kw. br. wskaźnik CPI osiągnie maksimum na poziomie ok. 1,5 proc., a na przestrzeni roku nie przekroczy 1 proc. To powinno skłaniać EBC do nieulegania presji jastrzębio nastawionych przedstawicieli i podtrzymać skup obligacji w zapowiedzianej formie.
Utwierdzenie w scenariuszu zwiększenia tempa normalizacji polityki pieniężnej w USA (ostatnie dane o wynagrodzeniach, jastrzębie wypowiedzi członków FOMC) przy zachowaniu stanowiska EBC jest czynnikiem zmniejszającym szanse na silniejsze odbicie na podstawowej parze EUR/USD. Tutaj jednak nawet jedna sesja, wydarzenie czy publikacja danych może istotnie zmienić nastawienie inwestorów w tej sprawie. Nadal uważamy, że obecnie rynek zdyskontował zbyt duży rozdźwięk w polityce pieniężnej dwóch kluczowych banków centralnych świata. Widzimy większe ryzyka zarówno po stronie tego, że Fed nie będzie podnosił stóp tak szybko, jak się oczekuje, jak i tego, że EBC łagodził w takim tempie, jak zapowiedział na posiedzeniu 6 grudnia. To daje potencjał do – co najmniej średnioterminowego (3-6 miesięcy) – odbicia kursu EUR/USD w rejon 1,10-1,15.
Początek drugiego tygodnia handlu w 2017 r. przynosi, zgodnie z założeniami, wychłodzenie na parkietach największych gospodarek świata oraz osłabienie złotego, które jest jednak współmierne do przeceny innych walut emerging markets (EM). Od początku roku złoty pozostaje mocniejszy w relacji do większości z nich. Stracił w ostatnim tygodniu jedynie wobec rosyjskiego rubla i kolumbijskiego peso – obu wcześniej mocno przecenionych, a na przestrzeni minionych kilku miesięcy odzyskujących straty wraz z umacnianiem się notowań ropy naftowej.
Poniedziałkowa sesja przyniosła ciekawy wywiad członka Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) E. Rosengrena (poparł podwyżkę stóp do 0,75 proc. już w czerwcu 2016 r.). Choć w 2017 r. nie głosuje wniosków o zmianę stóp, a może jedynie wyrażać opinie na ten temat, uważa, że bank centralny powinien zwiększyć tempo normalizacji polityki pieniężnej, bo w przeciwnym razie grozi to przestrzeleniem obu statutowych celów (pełne zatrudnienie, inflacja na poziomie 2 proc.). W jego ocenie od teraz podwyżki powinny być dokonywane szybciej niż dotychczas (25 pkt na rok), ale bezwzględnie wolniej niż w ostatnim cyklu monetarnego zacieśniania, rozpoczętego w 2004 r. (jeszcze za A. Greenspana, 150 pkt na rok). W reakcji na wypowiedzi Rosengrena rynek zwiększył do 73 proc. prawdopodobieństwo podniesienia stóp o 25 pkt w czerwcu br.
Z kolei jeśli chodzi o politykę monetarną po przeciwnej stronie Atlantyku, agencja ratingowa S&P uważa, że nastawienie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) powinno pozostać silnie akomodacyjne aż do przyszłego roku, ponieważ wzrost inflacji w 2017 r. będzie łagodny. Agencja spodziewa się, że w I kw. br. wskaźnik CPI osiągnie maksimum na poziomie ok. 1,5 proc., a na przestrzeni roku nie przekroczy 1 proc. To powinno skłaniać EBC do nieulegania presji jastrzębio nastawionych przedstawicieli i podtrzymać skup obligacji w zapowiedzianej formie.
Utwierdzenie w scenariuszu zwiększenia tempa normalizacji polityki pieniężnej w USA (ostatnie dane o wynagrodzeniach, jastrzębie wypowiedzi członków FOMC) przy zachowaniu stanowiska EBC jest czynnikiem zmniejszającym szanse na silniejsze odbicie na podstawowej parze EUR/USD. Tutaj jednak nawet jedna sesja, wydarzenie czy publikacja danych może istotnie zmienić nastawienie inwestorów w tej sprawie. Nadal uważamy, że obecnie rynek zdyskontował zbyt duży rozdźwięk w polityce pieniężnej dwóch kluczowych banków centralnych świata. Widzimy większe ryzyka zarówno po stronie tego, że Fed nie będzie podnosił stóp tak szybko, jak się oczekuje, jak i tego, że EBC łagodził w takim tempie, jak zapowiedział na posiedzeniu 6 grudnia. To daje potencjał do – co najmniej średnioterminowego (3-6 miesięcy) – odbicia kursu EUR/USD w rejon 1,10-1,15.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Powell przyznał, że z inflacją jest problem
12:27 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane w sytuacji, kiedy ostatnie dane pokazały brak postępów na drodze spadku inflacji w stronę celu. Powell tak naprawdę potwierdził to czego rynek spodziewał się już od pewnego czasu - scenariusz "higher for longer" dla stóp procentowych w USA jest jak najbardziej prawdopodobny.
Fed pozostaje na restrykcyjnym kursie
11:43 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersMożna wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie. Wczoraj taki sygnał wysłał Jerome Powell podczas The Washington Forum. W podobnym tonie wypowiadali się również inni przedstawiciele Rezerwy Federalnej. Wyniki indeksów z Wall Street były mieszane. Zmienność była umiarkowana.
Co stoi za spadkami polskiego złotego?
09:59 Poranny komentarz walutowy XTBPolski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%, a w przypadku euro o 2,2%. Tylko wczoraj para EURPLN odnotowała największy wzrost intraday od czasów nieoczekiwanej obniżki stóp procentowych w Polsce we wrześniu 2023 roku. Za wyprzedażami stoi kilka czynników, ale najważniejszym z nich wydaje się zmiana tła gospodarczo-geopolitycznego.
Festiwal pretekstów...
2024-04-16 Raport DM BOŚ z rynku walutDoniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po ataku Iranu na Izrael, jaki miał miejsce w weekend. Izraelskie władze wbrew intencjom USA i krajów zachodnich nie zeszły z agresywnego tonu związanego z możliwą odpowiedzią na ruch Iranu.
Jak głęboka będzie korekta na giełdach?
2024-04-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPoniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż oczekiwano danych o sprzedaży detalicznej, które potwierdzają pogląd, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Utrzymujące się napięcia geopolityczne spowodowały, że „indeks strachu” VIX ponownie wzrósł powyżej 19 pkt. Dolar zyskał a kurs EUR/USD dziś rano jest blisko poziomu 1,06. Złoto po początkowym spadku odzyskało wigor. Ropa zakończyła dzień na minusie.
Geopolityka wysuwa się na pierwszy plan
2024-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy z Wall Street zdecydowanie obrały kierunek południowy. SP500 stracił 1,5 proc. a Nasdaq Composite 1,6 proc., Dow Jones znalazł się pod kreską 1,2 proc. Indeks „strachu” VIX wzrósł na moment do poziomu powyżej 19 pkt. i obecnie utrzymuje się powyżej 17 pkt. Złoto po wyznaczeniu nowego rekordu na poziomie 2430 USD spadło gwałtownie o 100 USD.
Eskalacja, czy deeskalacja?
2024-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutPrzeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko dwa tygodnie temu izraelskie rakiety uderzyły w ambasadę Iranu na terenie Syrii. Zmasowana operacja z użyciem dronów była jednak bardziej pokazem siły militarnej Iranu, co druga strona potraktowała podobnie (chociaż konieczne było wsparcie ze strony USA). W przeciwieństwie do ataku Hamasu w październiku, tym razem operacja była spodziewana przez służby.
Ulga, ale na jak długo?
2024-04-15 Poranny komentarz walutowy XTBZ dużej chmury mały deszcz? W piątek na rynku czuć było wyraźny strach wobec zapowiadanego ataku odwetowego na Izrael ze strony Iranu. Choć do ataku doszło, sytuacja nie wygląda dramatycznie. Rynki odetchnęły, jednak ryzyka geopolityczne będą dawać o sobie znać. Sytuacja na Bliskim Wschodzie nigdy nie była spokojna, ale od 7 października kiedy Hamas nieoczekiwanie zaatakował izraelskich obywateli napięcie jest znacznie większe.
Europejski Bank Centralny gotowy do cięcia
2024-04-12 Poranny komentarz walutowy XTBDecyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały bez zmian. Bank jednak wyraźnie zmiękczył swoją komunikację. Chociaż jasno nie wybrzmiał sygnał cięcia stóp procentowych w czerwcu, to jednak Christine Lagarde przygotowała rynki na taką ewentualność, czego wynikiem było znaczne osłabienie euro. Co dalej z perspektywami dla tej waluty?
EURUSD zniżkuje i przełamuje poziom 1,07
2024-04-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsza sesja na Wall Street przyniosła znaczne wzrosty technologicznego indeksu Nasdaq Composite, który zyskał 1,7 proc. Dzień na plusie zakończył również SP500. Z kolei notowania Dow Jones kształtowały się płasko. Krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych stała się bardziej stroma do czego przyczyniła się zwyżka na długim jej końcu.