Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Przebudzenie inflacji

Przebudzenie inflacji
Data dodania: 2017-01-02 (09:37) Poranny Szkic walutowy AFS

Dynamiczny wzrost inflacji w grudniu wskazuje, że Rada Polityki Pieniężnej będzie musiała poważnie rozważyć opcję podniesienia stóp procentowych w tym roku. Rynek póki co spokojnie reaguje na dane i nie w pełni uwzględnia scenariusz podwyżki w 2017 r.

Złoty bez pozytywnego impulsu, także w reakcji na znacznie lepszy od oczekiwań odczyt indeksu PMI dla przemysłu (54,3 pkt).

Zaskakujące dane opublikował w piątek Główny Urząd Statystyczny. Według wstępnych danych inflacja CPI w Polsce w grudniu podskoczyła do 0,8 proc. w ujęciu rok do roku przy prognozie wzrostu do 0,4 proc. To najwyższy poziom wskaźnika cen dóbr i usług konsumpcyjnych od ponad 3 lat (od października 2013 r.) i pierwszy dodatni wynik od 29 miesięcy. Wyjście z deflacji ma iście imponujące tempo. Jeszcze w sierpniu CPI miał taką sama jak w grudniu, ale ujemną dynamikę. Przy tym tempie narastania inflacji Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może zacząć wspominać o podwyżce stóp procentowych już w najbliższych miesiącach, a dokonać zmiany oprocentowania w II poł. roku. Podwyżka wcześniej, niż w III kw. raczej nie wchodzi w grę. Nadal uważamy, że RPP będzie, wzorem amerykańskiego Fed-u, czekać raczej dłużej, niż to miało miejsce w przeszłości, z decyzją o podniesieniu kosztu pieniądza, by mieć pewność, że nie dojdzie do nawrotu deflacji. Ponadto, takie tempo narastania procesów cenowych raczej nie zostanie podtrzymane. Dlatego trzymamy się póki co założenia, że do wzrostu stóp nie dojdzie wcześniej niż w IV kw. W bazowym scenariuszu zakładaliśmy dotychczas, że pierwsza podwyżka nastąpi na początku 2018 r.

Rynek zareagował na dane wyjściem rentowności 2-letnich obligacji na 26-miesięczne maksima (powyżej 2 proc.). Ostatni raz dochodowość papierów z krótkiego końca krzywej była na tym poziomie we wrześniu 2014 r. Rynek kontraktów na przyszłą stopę procentową FRA już od października zaczął uwzględniać możliwość podwyżki stóp w horyzoncie 12 miesięcy. Obecnie prawdopodobieństwo wzrostu oprocentowania w grudniu 2017 r. wynosi ok. 40 proc.

Wzrost oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych może być czynnikiem wspierającym notowania rodzimej waluty. W reakcji na publikację złoty pozostał jednak w piątek stabilny. Z czasem gracze zaczną jednak uwzględniać perspektywę pozytywnej z punktu widzenia posiadacza waluty oczekiwaną zmianę oprocentowania. Tym bardziej, że w strefie euro bank centralny zamierza utrzymywać ultra łagodną politykę monetarną przez cały 2017 r. Pojawia się zatem fundamentalny czynnik sprzyjający poprawie pozycji złotego w relacji do euro.

Wydarzeniem dnia jest dziś publikacja indeksów kondycji przemysłu PMI. W Polsce spodziewana jest stabilizacja wskaźnika (mediana prognoza: 52,0 wobec 51,9 pkt w listopadzie), a w Niemczech i strefie euro potwierdzenie wstępnych odczytów sprzed niecałych 2 tygodni, które pokazały poprawę tempa rozwoju sektora. Uważamy, że wynik za grudzień będzie lepszy, niż wynika z konsensusu ekonomistów, co poprawi pozycję złotego w pierwszych godzinach handlu w 2017 r.

Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Przegląd wydarzeń następnego tygodnia

Przegląd wydarzeń następnego tygodnia

2018-02-23 Komentarz tygodniowy TMS Brokers
W przyszłym tygodniu rynek dolara będzie przyglądał się przesłuchaniu nowego prezesa Fed przed Kongresem w USA z uwagą na niespodzianki odnośnie przyszłości polityki pieniężnej. Na polu danych różne odczyty inflacji i PKB będą stanowić tło. Europejskie aktywa mogą też odczuwać dodatkowe napięcia przed wyborami parlamentarnymi we Włoszech.
Więcej czynników ryzyka dla euro

Więcej czynników ryzyka dla euro

2018-02-23 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: Stany Zjednoczone: Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board w styczniu znalazł się na poziomie 1% przy oczekiwaniach na poziomie 0,7% oraz poprzedniej wartości wynoszącej 0,6%. Indeks Kansas City Fed dla przemysłu w lutym znalazł się na poziomie 21 pkt., czyli wyższym od oczekiwań zakładających 18 pkt. i poprzedniej wartości na poziomie 16 pkt.
Konsekwencje niezdecydowania

Konsekwencje niezdecydowania

2018-02-23 Komentarz poranny TMS Brokers
Niezdecydowane zachowanie USD w tym tygodniu rodzi zakłopotanie wśród uczestników rynku. Nie widzę przekonania zarówno po stronie zwolenników powrotu do sprzedaży dolara, jak i wierzących w jego silniejsze odbicie. Uważam natomiast, że im dłużej rynek nie będzie wiedział, co zrobić, tym większe zagrożenie dla apetytu na ryzyko.
Kontynuacja presji podażowej na złotym

Kontynuacja presji podażowej na złotym

2018-02-23 Poranny komentarz walutowy XTB
W ostatnich dniach notowania polskiego złotego pozostawały pod presją podażową, co wynikało przede wszystkim z odrodzenia siły amerykańskiego dolara, jakiej oczekiwaliśmy już od początku tygodnia. Sytuacja ta została wzmocniona w następstwie środowych minutek FOMC, które ostatecznie w zdecydowany sposób wzmocniły dolara.
EBC „wiecznie gołębi”?

EBC „wiecznie gołębi”?

2018-02-23 Poranny Szkic walutowy AFS
Sygnały słabnięcia gospodarki strefy euro, jeśli będą się utwierdzać, nie pozwolą EBC na zaostrzenie polityki pieniężnej nie tylko w najbliższych kwartałach, ale i latach. Czy ktoś rozważa brak podwyżek stóp do końca dekady?
Niemieckie PKB bez zaskoczeń

Niemieckie PKB bez zaskoczeń

2018-02-23 Raport poranny FMCM
Piątek przed nami O godzinie ósmej zaprezentowano odczyt dotyczący niemieckiej dynamiki PKB w IV kw. 2017. Był to odczyt rewizyjny i okazał się zgodny z prognozami, opiewającymi na +0,6 proc. k/k oraz +2,3 proc. r/r. Nie ma więc żadnego zaskoczenia.
Złoty słabszy na tle koszyka CEE, ciążą minutes

Złoty słabszy na tle koszyka CEE, ciążą minutes

2018-02-23 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Poranny, piątkowy handel na rynku walutowym przynosi podtrzymanie słabszego PLN – który był liderem spadków koszyka w trakcie czwartkowej sesji. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,1809 PLN za euro, 3,3991 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6349 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7382 PLN w relacji do funta szterlinga.
Turbulencje na ratunek dolarowi

Turbulencje na ratunek dolarowi

2018-02-22 Komentarz poranny TMS Brokers
Dolar próbuje wyrwać się ze spirali wyprzedaży i ma na to znaczne szanse. Po ubiegłotygodniowym fiasku trwałego wyjścia EUR/USD nad 1,25, wczoraj przy okazji tąpnięcia na Wall Street to zdecydowanego zanegowania wzrostowego odbicia eurodolara ponad 1,2350.
Dolarowa trzy czterdziestka

Dolarowa trzy czterdziestka

2018-02-22 Raport poranny FMCM
Reakcja na Fed: Z początku rynek na zapiski Fed zareagował trochę niepewnie i dziwnie, podnosząc notowania głównej pary. Później jednak przyszła chwila refleksji i prawdopodobnie zwyciężyło przekonanie, że z protokołu wynika, iż podwyżki stóp są bardzo prawdopodobne w świetle relatywnie dobrych danych makro.
PLN słabszy po tym jak minutki FED podbiły dolara

PLN słabszy po tym jak minutki FED podbiły dolara

2018-02-22 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Poranny, czwartkowy handel na rynku walutowym przynosi podtrzymanie słabszego złotego i innych walut EM na bazie dalszego umocnienia notowań dolara amerykańskiego. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,1714 PLN za euro, 3,3967 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6175 PL względem franka szwajcarskiego oraz 4,7241 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,479% w przypadku obligacji 10-letnich.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2018-02-23
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,3911 0.29% 0.0098
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,1738 0.17% 0.0073
Wykres EUR - Euro
CHF 3,6302 0.14% 0.0050
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,7365 0.28% 0.0132
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4307 0.05% 0.0002
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD/PLN 3.9834 0.78% 12:00:00
EUR/PLN 4.1159 0.68% 12:00:00
CHF/PLN 4.1159 0.38% 12:00:30
GBP/PLN 4.1159 0.38% 12:00:00
NOK/PLN 0.48450 0.38% 12:00:00
Indeksy giełdowe GPW z dnia 2018-02-23
WIG20 2406.11 0.19% 17:15
Wykres indeksu WIG20
WIG30 2767.82 0.16% 17:15
Wykres indeksu WIG30
WIG 62665.1 0.16% 17:15
Wykres indeksu WIG
mWIG40 4792.61 0.16% 17:15
Wykres indeksu mWIG40
sWIG80 14705.9 0.16% 17:15
Wykres indeksu sWIG80
NCIndex 269.08 0.16% 17:15
Wykres indeksu NCIndex

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank
BitBay - Największa Polska giełda cyfrowych walut